股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月14日报道：美国经济发展正式衰退：“长期失业大军”被低估 资产泡沫警报响起

美国劳工部当地时间11日公布数据显示，在截至6月6日的一周里，美国首次申请失业救援人数为154.2万，低于前一周的187.7万。自3月底达到顶峰以来，美国首次申请失业救援人数延续下降，但仍是2008年金融危机期间峰值的两倍多，形势远谈不上好。

美联储主席鲍威尔10日表达，将来可能会有几百万人无法回到原来的工作岗位，美国劳动力销售市场可能要到好几年后才能复原正常中国百姓怎样投资美股。这一潜在的“长期失业大军”背后，则是美国经济发展的步履蹒跚。美联储估计，今年美国GDP将下降6.5%。这意味着美国经济发展无法为更多人建造更多就业机会。

与此同时，美股11日暴跌，道指跌逾1900点，下滑达到7%，纳指与标普指数下滑均超5%。经济发展衰退预测及疫情回潮迹象令销售市场承压，最近风险资产价格的上涨也引发了泡沫破裂的担忧。

短期数据改善，长期忧虑加剧

11日公布的数据显示，美国首次申请失业救援人数较此前一周修正后的187.7万减少33.5万中国百姓怎样投资美股。彭博新闻社调查的经济发展学家预估中值显示，当周的申请人数为155万，与实际数字154.2万基础相仿，表明各界认为疫情相关裁员潮可能度过了最严峻阶段。

同时，连续申请失业救援人数也下滑至2090万人，低于前一周修正后的2150万人，也低于5月初高峰时的2490万人。连续申请失业救援人数的周围平均值连续第二周隐藏下降，至2200万。

这一最新数据与上周出炉的5月就业报告基础吻合。该报告显示美国5月失业率意外降至13.3%，非农就业增加250万人。两组数据反映了劳动力销售市场的最新变化：数百万美国人重返工作岗位，企业重新开张，餐馆复原营业。

虽然数据延续改善，但与正常情况相比，仍远谈不上好中国百姓怎样投资美股。目前的首次申请失业救援人数约为疫情前每周平均水平的7倍多，是2008年金融危机期间峰值的两倍多。

彭博新闻社预测称，美国企业如今延续面临需求疲软的影响，并因现金流紧张随时可能裁员。虽然疫情相关裁员潮可能已经过去，但这场有可能成为近一个世纪以来最严峻的经济发展衰退，其负面影响还将延续更长时间。

美联储主席鲍威尔10日也对后疫情时代的长期失业挑战表达忧虑。“我的假设是，将有相当大的一部分，好吧，几百万人，他们不会回到原来的工作岗位。而且在一段时间内，他们所处行业可能没有适合他们的工作岗位。在这些人找到工作之前，可能要等好几年。”他说。

从11日数据公布后的销售市场反应看来，长期忧虑的加剧，明显压倒了针对短期数据的好中国百姓怎样投资美股。10年期美国国债收益率在报告公布后下滑扩大，而美国股市新房开盘后亦大幅下挫。截至11日收盘，道指跌逾1900点，三大指数下滑均超5%。

从各州数据看来，虽然很多州的连续申请失业救援人数隐藏下降，但包含加利福尼亚州、佛罗里达州和俄勒冈州在内的几个州的申请人数大幅增加，可能反映了申请积压的处理情况。其中，佛罗里达州比前一周增加了约30.6万人。

而从首次申请失业救援的人数看来，多个大州的形势照旧严峻。其中加利福尼亚州增加了约2.9万人，马萨诸塞州增加了约1.7万人，纽约州增加了约1.2万人。随着疫情回潮以及社会动荡的危险延续存有，亦不能排解短期数据恶化的可能性。

统计错误频现，数据被指造假

鲍威尔口中的“长期失业大军”，可能还非美国劳动力销售市场的最大隐忧中国百姓怎样投资美股。《纽约时报》日前报道称，经济发展学家对5月的就业报告感到惊奇，还有人则直接表达了怀疑。

上周末在社交媒体上，一些民主党政客发文称，美国就业数据往好了说是误导性的，乃至可能是被操作的。佛蒙特州前州长霍华德·迪恩(Howard Dean)在推特上说：“特朗普的人窜改了数字。”

对很多人来说，这样的怀疑好像得到了5月就业报告中一项说明的证实。该说明称，一些工人被不适当地计算为就业而非失业。假如这些工人的分类准确，那么5月的失业率将为16.4%左右，而非官方数据的13.3%。

美国劳工统计局在6月5日公布的报告中实在指出了所谓的“分类错误”，即一些人被错误地定性为就业而非失业中国百姓怎样投资美股。同样的问题也隐藏在3月和4月的报告中。人们关怀的是，为什么会有这样的错误发生呢？

首先需要弄清就业数据的计算方法。《纽约时报》报道称，相关统计数据是基于每月对约6万个家庭进行的调查。当疫情暴发时，劳工统计局决策，凡是因为疫情造成企业倒闭而没有工作的人，不管有没有正式的裁员通知，都应该算作失业。但从3月开端，有不少人被算作“就业但缺勤”——这一类别旨在反映休假、探亲假或其他临时缺勤的情况。

劳工统计局估测，这个问题在5月可能影响了大概500万人。假如全部可能被错误分类的人都被算作失业者，那么3月的失业率将高出约1个百分点，4月将高出5个百分点，5月将高出3个百分点。

目前还不清晰，为什么在疫情暴发3个月后，还有那么多人被错误分类中国百姓怎样投资美股。劳工统计局表达，它和人口普查局正在调查这种分类错误的原因，并正在采取额外的措施来解决这个问题。

虽然不同政治派别的经济发展学家都表达，要想不被发觉地操作就业数据，几乎是不可能的。但毫无疑问，经济发展崩溃的速度和严峻性，使得收集和解读经济发展数据变得异样困难。即便这只是个技术错误，但可能导致更多的“长期失业大军”被忽略，这将令美国社会面临的问题更加严峻。

经济发展正式衰退，资产价格“恐高”

当前的另一个热门话题，要属美国股市与经济发展基础面的背道而驰，即“经济发展衰退中的资产盛宴”中国百姓怎样投资美股。而11日的美股暴跌，进一步挑动着投资者的“恐高”心绪。

11日的暴跌之前，美国股市已从3月中旬的低点上涨40%以上，纳斯达克指数自年初以来更是上涨超过10%。此轮涨势正值新冠疫情引发经济发展衰退、美国警察暴力执法引发骚乱之际，引发外界高度关心。

美股“无视”疫情、骚乱逆势暴涨之际，美国全国经济发展钻研所(NBER)周一表达，受新冠病毒大流行影响，美国经济发展在2月完毕了史上延续时间最长的扩张，滑入衰退区间。

全国经济发展钻研所是由美国顶级经济发展学家领导的私人钻研机构，长期以来一直被视为确定商业周期何时开端和完毕的官方仲裁者中国百姓怎样投资美股。该机构这次相当于“官宣”了美国经济发展的正式衰退。

全国经济发展钻研所认定经济发展陷入衰退是意料之中的，但仅仅在衰退开端后4个月就做出认定，速度之快值得关心，显示本轮经济发展衰退的速度和深度毋庸置疑。

那么，为什么如此严峻的经济发展衰退竟与资产价格盛宴同时隐藏？美联储的“暴力救市”或许才是主因。由于企业救助措施和资金传导机制的复杂性，美联储通过无限量化宽松(QE)释放的数万亿美元流动性并未全体流向实体经济发展，而在金融销售市场“空转”，最终导致了这场由美元流动性泛滥引发的美股上涨。

在无限量QE措施导致美元流动性泛滥的情况下，资产价格泡沫风险难以回避中国百姓怎样投资美股。CNBC报道指出，销售市场针对宏观经济发展风险的反应一反常态，这对投资者来说是危险的信号。11日的美股暴跌，更加说明了这一点。

聚合领导者基金(Concentrated Leaders Fund)首席履行官兼首席投资官大卫·索库尔斯基(David Sokulsky)表达，股票销售市场的定价远远偏离了经济发展和企业基础面，销售市场“纯粹是由投机和……系统中过剩的流动性驱动的”。

在10日美联储现行政策声明公布前夕，销售市场上流传着针对美联储过度投放流动性导致资产价格泡沫的质疑，乃至有预测师认为，不断飙升的风险资产价格，可能迫使美联储采取某种遏制行动。

但最终，美联储宣布将动用一切工具支持经济发展复苏，并估计将“零利率”坚持至2022年中国百姓怎样投资美股。针对外界担忧的资产价格泡沫，美联储主席鲍威尔在新闻公布会上表达，美联储不关心资产价格向某个特定方向的变动，只是期望销售市场能够发挥作用。

在这种情况下，不少海外金融机构已经开端进行避险操作，规避潜在的资产价格波动风险。由于美元流动性泛滥的负面效应正在显现，将来销售市场的“恐高”心绪可能日渐浓烈。

一边是经济发展衰退以及长期失业问题，一边是畸形的资产价格泡沫，美国经济发展面临的严峻考验还在后面。