股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月12日报道：“美颜”后的纳指破万点 脱离基础面或留下永久伤疤

在美国疫情延续的背景下，美股纳斯达克指数迎来了“高光时刻”美股牛市投资者盈亏。6月10日，四连涨后的纳指突破万点最高触及10086.89点！从疫情底6631.42点之后，这一轮上涨幅度超过50%的行情令人咂舌。

不过，节节攀升的纳指难以掩盖美国经济发展运作的庞大风险美股牛市投资者盈亏。美国银行相关报告指出，“美国经济发展基础面目前已经是极限承压情况，股市的上涨不同平常。”

确实，此轮美股票指数数巨幅反弹，关键是靠美联储“流动性管够”来支撑的。6月10日，美联储宣布将基准利率范围坚持在0%到0.25%，直到2022年，同时也承诺维持当前资产购买速度，也就是每月购买约800亿美元美国债券以及400亿美元机构债和抵押贷款支持证券美股牛市投资者盈亏。这些措施表明，美联储正在尽一切可能来稳定销售市场。

美联储估计，美国经济发展2020年将萎缩6.5%，失业率年底将达到9.3%。美联储主席鲍威尔还表达，经济发展衰退的程度取决于对疫情的操纵，在人们有信念复原活动前，经济发展不太可能良好复苏，将来几个月对评估美国经济发展状况至关重大美股牛市投资者盈亏。世界银行指出，这是80年来最严峻的经济发展衰退，还是1870年以来最多经济发展体遭受经济发展损失的一年，危机可能留下永久伤疤，构成重大的全球挑战。

应该说，在各方急躁心绪的包围中，鲍威尔算是冷静的。美国股市表现已然与经济发展基础面所传递的信息脱节，美联储无法阻挡经济发展衰退和销售市场崩溃，但它要努力推迟危机到来美股牛市投资者盈亏。可是，美元大放水也带来了股市虚火上升。流动性扩张和名义利率下滑肯定是有限度的，涸泽而渔焚林而猎，必受其害。

可以预见，美股上涨的动力只会愈来愈弱美股牛市投资者盈亏。更为重大的是，在全球经济发展同步衰退期间，股市隐藏脱离基础面的上涨是一件很危险的事，虚火过旺的销售市场往往更简单遭受冲击。

企业营收状况也证明了这一点。6月9日，美国破产协会宣布，5月份企业破产数量飙升，美国有722家企业申请破产保卫，较去年5月份的487家企业同比增长48%。这创下自2007年至2009年衰退后的最高纪录。此外，金融数据服务商FactSet的调查预测显示，2020年二季度美国上市企业盈利同比将会下降40.6%，第三季度和第四季度同比降幅估计为23%和11.4%美股牛市投资者盈亏。从估值角度看来，美国三大股票指数估值却早已达到历史高位。而标普500(513500)指数在3月份暴跌后，近两周快速反弹，距历史高点仅有5%多一点的距离。这充分说明其劲爆表现背后是虚火过旺。

需要警惕的是，美股大反弹的错觉已经令不少投资者缺少足够理性的认识美股牛市投资者盈亏。在此，有必要泼上一瓢冷水。