股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月12日报道：斗鱼、虎牙合并风声再起 两大嬉戏直播巨头何去何从

自今年4月腾讯成为斗鱼与虎牙的第一大股东和控股股东后，斗鱼、虎牙合并的消息便不时隐藏，并于6月11日再次传出风声投资美股最少几股。对此，北京商报记者第一时间向斗鱼、虎牙等方面求证，斗鱼公关部表达，对此不知情，不予置评。但不可否认的是，嬉戏直播销售市场现已形成斗鱼与虎牙双雄争霸的局面，为了获得更大的竞争力，二者也在明争暗斗，包含昨日中概股疯涨，虎牙微涨、斗鱼却反跌的情况也引得业内关心。如果此次斗鱼与虎牙合并的消息属实，两大嬉戏直播巨头又该何去何从？

中概股涨势凶狠斗鱼反跌、虎牙微涨

6月11日，据媒体报道，斗鱼与虎牙的合并现已在推进中，而此次合并则是在腾讯的意见下实施，估计最快可在今年底或明年初实现，同时虎牙将会有新高层和新战略目的的隐藏，但目前双方合并的具体细节尚未敲定投资美股最少几股。

值得注意的是，6月10日，多只中概股隐藏盘中暴涨、暴跌，并多次触发熔断。截至收盘时，稳盛金融实现的上涨幅度最高，并达到了169.01%，同时盘中曾一度暴涨超900%的嘉银金科，最终也实现96.61%的上涨幅度，此外天地荟涨和金融界也分别增长82.61%和51.52%。

但此时，斗鱼与虎牙的股价却均表现平平投资美股最少几股。据老虎证券的数据显示，虎牙在收盘时仅实现0.82%的微涨，而斗鱼则是隐藏了0.34%的下滑。随着此次合并消息的隐藏，斗鱼与虎牙能否在新一日实现较高的股价，也引得业内的关心。

实际上，斗鱼与虎牙计划合并的消息早已在业内流传多年，关键原因则离不开二者背后拥有一个共同股东——腾讯。据天眼查的资料显示，自2016年起，腾讯便开端对斗鱼进行投资，随后自2018年开端，虎牙也成为腾讯的投资目的。如今，腾讯已经成为虎牙的控股股东，以及斗鱼的第一大股东，各种合并的推测也纷至沓来。而斗鱼CEO陈少杰曾在2019年第三季度财报电话会上的一句话，“这取决于大股东腾讯的意愿”，更是引得业内联想。

针对该消息，北京商报记者第一时间分别向斗鱼与虎牙两方进行求证投资美股最少几股。斗鱼公关部回应称，“对此不知情，不予置评。”而虎牙方面截至发稿时，暂未予以回应。虽然目前斗鱼与虎牙均未对此次的合并消息予以肯定的答复，但由于二者已成嬉戏直播销售市场的双巨头，并相继步入资本销售市场，因此二者的一举一动均在聚光灯下备受瞩目，包含昨日中概股隐藏疯涨，但虎牙却实现微涨，斗鱼乃至隐藏反跌的情况，也收获不少目光。

“鱼虎斗”多年腾讯到了收获好时机？

假若斗鱼与虎牙真正进行合并，背后最大的获利者并非是这两家平台，而是他们共同的股东腾讯投资美股最少几股。

“从腾讯的角度看来，嬉戏直播销售市场以及斗鱼与虎牙各自的进展布局已基础形成，二者再再次互相竞争意义并不大，此时若能根据两个平台的差异及优势进行整合，形成互补与联动，一来能在嬉戏直播销售市场形成更大的销售市场竞争力和话语权，帮忙旗下嬉戏等相关业务的进展，同时也有机会衍生出新的可能性，找到更多利润增长点。”投资预测师许衫如是说。

近年来，斗鱼与虎牙之间的“鱼虎斗”令业内历历在目投资美股最少几股。经过多年的你追我赶，斗鱼与虎牙也将嬉戏直播销售市场的大部分份额把握在手中。据《2020年中国嬉戏直播行业销售市场规模及用户规模预测》显示，经过爆发式增长后，嬉戏直播销售市场趋于冷静，销售市场玩家仅剩数十家，同时销售市场布局既定，形成虎牙和斗鱼双雄争霸的局面，二者的销售市场占有率分别达到45.9%和36.5%，反观其他平台，销售市场占有率均在10%以下。

在北京大学文化产业钻研院副院长陈少峰看来，根据当下的销售市场环境以及行业各方的布局，嬉戏直播销售市场将会延续维持相对稳定的进展行情趋势，但若想在用户等方面再次扩张，剩余的空间并不大。

这一观点也能从数据中得到印证，据艾瑞网公布的《2019年中国嬉戏直播行业钻研报告》显示，2016年我国嬉戏直播平台用户规模的增长率曾达到143.1%，但2017年便下滑至59.1%，缩水了三分之二，此后增长率延续下滑，并在2019年仅获得18.2%的增长，估计2020年起，增长率将降至10%以下投资美股最少几股。

许衫表达，“腾讯之所以投资两大嬉戏直播平台，关键仍是为旗下嬉戏业务铺局，既服务于已有玩家，同时也从中寻觅更多新玩家，但此时嬉戏直播的用户增长红利正逐步消逝，腾讯若再次让销售市场的两大巨头相互竞争，反倒会浪费资源，各自损害，此时到了收获的时期，集合多方资源产生最大的效果。”

二合一之后昔日巨头路在何方？

纵观此前其他行业的合并案例可以发觉，两家公司合并时，往往会在治理层面遇到挑战，特别是已进展成熟的公司，因已形成自身的运作模式与习性，在与其他公司合并时更简单产生磕绊投资美股最少几股。假若斗鱼与虎牙若合并，难免也将经历一段磨合的时光。

与此同时，收入结构相对单一，普遍依靠直播打赏等现象，一直是嬉戏直播平台普遍面临的挑战。据虎牙一季度财报显示，该公司的直播收入在总营收中的占比超过九成，而来自广告和其他业务的收入仅占比不足一成。斗鱼也不例外，直播收入也在总营收中实现九成的占比，即便双方合并，如何集合力道寻觅新的利润增长点还是一定面对的问题。

中心财经大学文化经济发展钻研院院长魏鹏举表达，将来斗鱼与虎牙若要从曾经的竞争情况过度到合作情况，首先需要面对的便是治理层整合的挑战，以更好地领导后续的业务进展以及资源上的平稳与调和投资美股最少几股。此外，当下嬉戏直播平台实在很难寻觅到更多的收入来源，二者若要进行合并，想必也与各自尚未找到更为完善的盈利模式有关。通过集合两个平台的资源优势，首先能在广告方面获得更强的博弈能力，稳定并增强该方面的收入，同时借助与股东腾讯以及其他嬉戏公司的合作，逐步寻求并拓展出更多的收入渠道和盈利空间。

值得注意的是，按照中斗鱼与虎牙各自拥有的销售市场占有率进行计算，二者累计已占据超八成的销售市场。而斗鱼与虎牙均在美国上市，且美国资本销售市场针对垄断的监管较为严格，假若斗鱼与虎牙真正完成合并，也令业内好奇这是否会涉嫌销售市场垄断。

魏鹏举对此表达，要推断是否存有垄断，首先需要确定从哪个行业范围来分辨，毕竟越细分的行业，销售市场聚合度必定会更加聚合，此时若再以是否垄断来评判，难免会在肯定程度上限制行业的进展投资美股最少几股。而在此次斗鱼与虎牙或合并一事中，可从互联网直播，乃至是互联网视频等更大的行业范围来推断，并非仅限定于嬉戏直播，从前者看来，斗鱼与虎牙尚未达到垄断的情况。