股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月11日报道：纳指又双叒叕创新高了 凭什么？

6月9日，纳斯达克指数盘中突破10000点，再创历史新高。该指数从3月23日最低点的6631.42点上涨至今，累计最暴涨幅已经超过50%。

要了解如此咋舌的上涨幅度仅仅只要了55个交易日。

其它，标普500(513500)指数从这波低点上来美股行情是实时的吗，上涨了40%左右，离历史最高点不足5%的距离。道指低点上来也上涨了42%，离最高点不足7%。

当下的美国失业率依然处于“大萧条”时期的水平，疫情因为席卷全美多城市的骚乱存有二次爆发的风险，然而美股我行我素，延续狂欢。

不少投资者就纳闷了，美股涨这么多，凭什么？

说美股暴涨逻辑之前美股行情是实时的吗，人们普及一个最基础的概念——预测。

股市交易的是预测，交易的是将来。

比如，一家企业销售市场预测利润增幅为200%，但最终公布的数据是150%，虽然150%绝对值比较之高了，但股价已经在数据出炉之前已经提前定价了200%的预测。亮瞎眼的数据公布之后，股价往往会下挫，乃至重挫。

回到大盘，同样如此。2月3日美股行情是实时的吗，A股大盘三大指数均暴跌8%左右，超过3200家企业跌停。一天时间把疫情针对经济发展基础面最消极的预测几乎price in进去了。

只要后续经济发展数据比预测最糟糕的要好，在配合更为宽松的货币现行政策和更为积极的财政局现行政策，股市便会有强劲的反弹动力。

回到美股同样如此。2月底到3月23日期间，道指、标普500(513500)、纳指分别累计重挫37%、34%、30%，把经济发展最消极最糟糕的情况基础进行了充分的定价。

将来，重大的宏观数据只要有所改善美股行情是实时的吗，没有更糟糕的了，股市就会反弹。

比如，上周五美国劳工部公布数据显示，5月非农就业人口增加250.9万人，远远好于经济发展学家普遍预测的减少800万人。失业率也从4月的14.7%下降到13.3%。

这给销售市场极大的惊喜，道指当日飙升3%，纳指和标普500(513500)也暴涨超2%。

后来，劳工部纠错了美股行情是实时的吗，将5月数据下调至16.3%。同时，也将4月的失业数据大致从14.7%增加到20%左右。

(来源：美国劳工统计局官网)

所以，失业率依然超销售市场预测，5月就业销售市场相比4月快速复原的演绎照旧成立。这还是本周一股价没有反过来纠偏的重大逻辑。

看到没，资本销售市场交易的是预测美股行情是实时的吗，交易的是将来，而非当下的失业率本身数据有多么恐惧，虽然这个数据照旧是“大萧条”时期的水平。

当然，支撑美股延续走强，还有一个比较重大方面是美联储超大规模的放水现行政策。

3月9日之后，美联储通过降息和无限量资产购买计划，推出了规模空前的刺激措施，美联储超规模接手金融销售市场中的资产，如国债、抵押支持证券以及各类资产等，导致美联储的资产负债表当前已经扩张至6.72万亿美元，美债也突破了25万亿美元，可谓触目惊心。

安宁洋(601099)投资治理公司估计美国今年的财政局赤字将超过4万亿美元。而美国销售市场普遍估计美联储的资产负债表到今年年底不会低于9万亿美元。

这般疯狂的印钞过程与无比庞大的纾困规模美股行情是实时的吗，再加上美国销售市场的杠杆率，所带来的货币效应是庞大的。

货币泛滥，钱基础不会大规模流入实体经济发展，关键的去向是美国金融销售市场。这是美股股市大幅反弹的重大推手之一。

以当下视角看，美股明显脱离经济发展基础面很远了。但你要明白，现在美股的暴涨对应的是将来美国经济发展，而非当下让人窒息、令人无望的表现。

接下来美股行情是实时的吗，人们不妨从其它的角度来剖析美股上涨的要领。

据统计，道数、标普500(513500)、纳指中科技和消费行业(510630)市值占比分别为80.72%、67.86%、85.33%，其中科技行业占比分别为47.4%、34.9%、56.4%，均显著高于A股大盘的水平。

(来源：天风证券(601162))

然而，科技、消费行业(510630)版块相对受到疫情的冲击会更小一些。从结构上看来美股行情是实时的吗，截至6月初，美股创年内新高的股票关键分布在信息技术(159939)、日常消费、医疗保健，分别占比创新高比例的28%、27%、25%。

(来源：天风证券(601162))

特别是科技股龙头FAAMG+奈飞，早已经逆天了。

6月9日盘中苹果与亚马逊双双创历史新高，苹果升破345美元美股行情是实时的吗，亚马逊突破2626美元，收盘均暴涨超3%。其它，奈飞、谷歌同样强势暴涨超3%。

假如从这波美股低点算起，Facebook、亚马逊均累计上涨55%左右，苹果、微软、奈飞均暴涨近40%，谷歌暴涨超过30%。

然而，标普500(513500)指数中5只最大市值的股票，即苹果、微软、亚马逊、谷歌、Facebook的市值已经占到了整个销售市场的20%左右。当然，纳指前5大市值的公司依然是上述5家科技巨头。道指中市值最大的TOP2为苹果、微软。

(标普500(513500)及纳指市值最大的5只股票)

这5家龙头除了自身基础面受到业绩的冲击较小美股行情是实时的吗，且有的公司(比如亚马逊、微软)反倒是利好外，还有一个延续回购的逻辑。

据统计，过去3个月科技公司宣告的回购规模达到650亿美元，而其他绝大多数行业早早暂停了股票回购。

(标普500(513500)成分股各行业的规模，来源：德意志银行、彭博)

可以说美股行情是实时的吗，科技股龙头是带动美股三大指数整体走强的比较重大的引擎。

下面这张图在网上很火——蓝线：Facebook、苹果、微软、谷歌、亚马逊；黑线：目前美股的标普500(513500)指数；黄线：剔除五大科技股的标普500(513500)指数。

(来源：交易软件)

另据高盛统计，年初至5月27日美股行情是实时的吗，FAAMG五只股票上涨了15%，其余495家标准500指数中的公司下挫了8%，总体标普500(513500)指数下挫了5%。

(来源：高盛)

FAAMG权重占比20%，已经超越互联网泡沫时期的18%。而且考虑到大多数做多基金有规定，单只股票头寸的限制红线是5%，那么意味着FAAMG的总指数权重最多只能达到25%。

高盛钻研预测美股行情是实时的吗，5只龙头再有1%的占比上涨空间，标普500(513500)再度上涨就需要495家企业来带动了。

综上看来，美股暴涨有些虚的成份，其结构并不那么健康，乃至可以说孕育着不小的泡沫风险。

据花旗预测师罗伯特·巴克兰德钻研，截至6月初，全球股市已自3月份低点上涨了31%，但在这期间股市资金流出规模却达到了1200亿美元。

(来源：花旗)

其它，巴菲特在美股这波下挫中，忍痛割肉航空股、银行股美股行情是实时的吗，手里留有1370亿美元之巨，折合人民币将近约10000亿元，而且比去年底多出100亿美元。

(来源：基金报)

这表明一些人，包含股神在内对待销售市场慎重的意味跃然纸上。

当下，美股三大指数基础上已经收复失地美股行情是实时的吗，填了“疫情坑”，接下来如何演绎，依然却取决于宏观基础面的改善程度和当下是否再次连续激进的货币现行政策。

但值得注意的是，当前美国隐藏拐点，看似不那么严峻的疫情存有秋冬二次爆发的风险。假如接下来经济发展基础面并没有当前预测那么好，同时3月份危机时候运用的比较激进的货币现行政策又撤出的情况下，警惕股市快速下杀的风险。

接下来，不妨关心11日凌晨2点，美联储会议的重磅声明，从中找一找交易的方向。