股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月08日报道：蔚来+小鹏+理想：合并后能与特斯拉一战？

美股港股投资痛点终结者在过去的24小时，李斌、何小鹏和李想的一张合照，刷遍了好友圈。

这是特斯拉国产交货后，三大造车新势力蔚来、小鹏和理想的创始人兼CEO首次同框，何小鹏配词很实在“三个苦逼，在忆苦思变……”网友的配词则诗意和深意很多“有理想的鹏友，蔚来会在一起”。

美股港股投资痛点终结者嗯，这里可以有个大胆的假设，何小鹏口中的“变”，难道三大造车新势力蔚来、小鹏和理想要合并了吗？这还是网友好奇的地方，本文预测一下合并的可能性和实际价值。

此图一出，转发好友圈支持的很多，周亚辉乃至代表昆仑资本拿出祖传的2000万美元，承诺只要理想和小鹏美股上市，昆仑资本都会买不低于2000万美元表达支持。

美股港股投资痛点终结者二级销售市场远比一级销售市场有流动性，何小鹏当年在小米上市股价下挫时表达买了1亿美元的小米股票支持，上一轮，小鹏汽车的融资，新进的投资人正是小米。兄弟嘛，互相支持。

这会不会有更多的财务自由的个人投资人，拿出真金白银来支持呢？理想的上一轮5亿美元的融资，是美团王兴个人领投了近3亿美元，王兴现在正在干一票大的，有机会干完了再来支持一把？

美股港股投资痛点终结者而蔚来的早期用户，大多就是这类的不差钱的主，买台玩具车以示支持。众人拾柴火焰高，中国消费者实际上是良好可以支撑起一个乃至是数个全新的品牌的，例如现在的年轻人，都跑去买红旗了！造就了红旗一车难求的大好形势。

回到开篇的主题：蔚来、小鹏、理想，是否有合并的可能性？合并后，是否可以与特斯拉一战。早前业内的传言就是，国资委旗下的三大汽车集团合并，地方国资旗下的汽车集团合并，传统民营汽车品牌留一个，造车新势力留一个。

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“思变”的原因

美股港股投资痛点终结者何小鹏说，三个苦逼，忆苦思变。

造车实在是很苦，李斌、李想和何小鹏，可以突出看到哥仨憔悴了很多，特殊是李斌，突出感觉到了岁月的痕迹。

美股港股投资痛点终结者在合影中，李斌是笑开怀的、何小鹏是微笑的、李想是抿着嘴笑(更符合的词是苦涩的笑)，哥仨的表情，真的是实际反映了仨人的处境 ，李斌在经历了最困难的2019后，在2020年融到了截止目前为止，造车新势力融到的全部钱。

小鹏和理想，就显得没那么镇静了。两者都遇到了融资难的问题，而且都在预备赴美IPO，这还是周亚辉为什么发好友圈情愿拿2000万美元支持的原因。可是，赴美IPO，也必定会受到庞大的挑战，包含瑞幸咖啡造假的后遗症，包含小鹏汽车的学问产权诉讼，包含理想技术路线的问题。

美股港股投资痛点终结者小鹏被爆出期望通过IPO获得5亿美元，理想同样是类似的募资金额。此前爆出的是，理想计划是2020年上半年IPO，现在看来，可能性不大。无论是小鹏，還是理想，赴美IPO，都会面临着上市后的股票行情压迫，特殊是解禁期后的股价行情。

蔚来的股价，在解禁后一路下跌，靠近退市的1美元红线，最近由于销量的坚挺，而且李斌融到了最多的钱，解决了目前的资金困境，蔚来的股价才总算回到了5-6美元的区间，但依旧低于6.26美元的IPO价格。

美股港股投资痛点终结者从销量上看，理想自交付后，虽然经历了车型问题、自燃问题、断轴问题、补贴滑坡问题，其公布的销量還是一路走高的，理想ONE的月销量已经仅次于蔚来，虽然马路上看到的概率并不高，但据说下线了超过1万辆。

至于小鹏汽车，其销量这几个月在1000出头，销量并不出色，和威马的销量差不多。可是，小鹏P7的上市，凌厉的广告攻势，由于尚未开端交付，并没有体现在终端交付量上。

美股港股投资痛点终结者总结就是，蔚来现在是融资最多、销量最好的造车新势力，小鹏和蔚来，加起来都没有融到蔚来那么多钱，销量加起来是有得一比的。这就是三家目前面临的状况，那么思变的目的是什么呢？

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美股港股投资痛点终结者“思变”的目的

“思变”的目的，自然是要多融一些钱，多卖一些车，让公司可以活下去。

美股港股投资痛点终结者实际上，造车新势力，普遍的经历了裁员。拜腾，被爆出是宝能汽车正在进行并购尽调。爱驰则把一批500辆的车发往欧洲，但也不了解是为了什么，对公司活下来来说，意义可能并不大。其他欠薪、倒闭的就不一一赘述了。

为了让公司活下，只有一个方式，那就是有足够的资金支撑，资金来源已经不多了，一级销售市场基础融不到造车需要的钱了，去IPO还是赌一把，一些资金還是情愿去赌pre-IPO的项目，解禁期出来就看能否赚个短平快的钱，当然了，风险是很大的。

美股港股投资痛点终结者假如蔚来、小鹏和理想“思变”的方向之一是合并呢？这就变得有趣起来了，从品牌力而言，现在蔚来的品牌力是最强的，从产品力而言，现在还不能下结论。即便是特斯拉，旗下的产品品控，还是备受质疑的，还因为漆面的问题被大规模诉讼。

从产品构成而言，蔚来、小鹏、理想三家加起来，是可以和特斯拉一拼的。

美股港股投资痛点终结者蔚来在售的产品有ES8和ES6，ES8的目的是Model X，一半的价格获得贴近Model X的体验，而ES6则是走量的车型，与储备的EC6一起，对抗马上国产的Model Y。

小鹏汽车刚刚公布的P7，则直接杠上了国产的Model 3，无论是产品定位還是价格定位，都是直接对抗，从这点看来，何小鹏是真的勇士。在轿车领域，蔚来此前因为资金问题，放弃了轿车的研发，这是小鹏汽车可以补足的地方。

美股港股投资痛点终结者至于理想嘛，想不到合并过来的作用在哪里，還是维持独立进展的吧，理想ONE现在交付很不错，可是，在没有看到毛利率转正前，交付一台多亏一台的钱，是对存量资金极大考验。可能理想还是在赌，期望做好销量数据去IPO。假如毛利转正了，理想应该第一时间去降价，以获得补贴，从而进一步扩大销量。

蔚来+小鹏，在车型构成上是能够对抗特斯拉的存有。可是，问题来了。蔚来和小鹏的整车架构、车载系统等等，都是不同的产品，这针对整合而言，是极大的考验，一旦合并，如何取舍，这就是个大问题。不过，有一点可以肯定的是，合并后，人员优化、整合营销、维保、充电渠道，都是可以降成本的地方。

美股港股投资痛点终结者一旦蔚来和小鹏合并，那么就可以去冲击科创板的整车第一股，这个对投资人還是很有诱惑力的。

一汽、东风和长安，随着中汽创智的成立，合并走向了实际操作的一步。相比国企之间的合并难，销售市场化的造车新势力，合并起来就相对简单多了，毕竟大家都是奔着赚钱的目的，谈好利益分配就好。

美股港股投资痛点终结者由于销售市场环境的剧变，融资难、上市难、退出难，将会让今年的资本销售市场更加好看，可能会有新一轮的大合并，而且可能是正在进行中，静候官宣吧。