股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月04日报道：Q一营收净利润大幅增长 疫情之火究竟能帮Zoom“火”多久？

北京时间六月三日，Zoom公布了二零二零年第1季度财报。从财报看来，Zoom营收和净利润均获得大幅增长，连续了上个季度的增长态势。

据美股钻研社调查显示，财报公布后，Zoom盘后股价曾1度爆涨，乃至突破五二周最高价二一二.六九美元。不过，在财报电话会议期间，因为Zoom披露了高于预测的云计算服务成本以应对需求激增，促使其股价在交易中下挫了逾二%投资美股开户流程。截至目前，下滑收窄至一.六四%，报二零四.六八美元。

实际上，在今年疫情影响全球的大环境之下，Zoom股价1路高歌猛进，今年迄今上涨幅度扩大至近二零零%，成为资本销售市场上亮眼的1道风景线。要了解，上市的时候，Zoom在其招股书中写到，到二零二二年其潜在市值估计为四三零亿美元。但仅仅过去1年，Zoom的股票市值已经增长了4倍多，目前市值已超五八零亿美元。股价在突破二零零美元大关之后，续刷历史新高。

进展至今，Zoom这家独角兽公司的狂奔劲儿仍然清楚由此可见，乃至被预测师认为是视频通信业的特斯拉。但在火热度不减的视频会议领域，Zoom这股劲儿究竟能延续多久？亮眼财报背后，又隐藏着哪些值得关心的价值点？

营收大超销售市场预测 净利润同比大增一三四倍

财报显示，Zoom第1财季总营收为三.二八亿美元，与去年同期的一.二二亿美元相比增长一六九%，超出预测师普遍预测的二.零三亿美元；归属于公司平凡股股东的净利润为二七零零万美元，比去年同期的二零万美元相比增长一三四倍投资美股开户流程。

每股收益为零.零九美元，预测师普遍预测，相比之下去年同期为零；经调整后的每股收益为零.二美元，是销售市场预测零.零九美元的二零倍以上。

虽然1季度的营收录得了大幅增长，但人们看到营收成本由上年同期的二四一零万美元同比增长了三三零%至一.零四亿美元。毛利润为二.二四亿美元，相比之下去年同期为九七八八万美元，但毛利率从上年同期的八零.二%降至六八.四%。

截至第1财季末，Zoom员工人数超过一零人的客户达到二六.五四万个，同比增长了三五四%投资美股开户流程。七六九个客户在过去一二个月中贡献了超过一零万美元的营收，同比增长约九零%。

针对下1季度的业绩展望，估计总净营收将达四.九五亿美元到五亿美元，运营利润估计将达一.三零亿美元到一.三五亿美元，每股收益估计为零.四四美元到零.四六美元。而在二零二一财年，Zoom全年总净营收估计将达一七.七五亿美元到一八亿美元，运营利润估计将达三.五五亿美元到三.八亿美元，每股收益估计为一.二一美元到一.二九美元。今年三月，该公司曾预测本财年每股收益为零.四二美元到零.四五美元，营收为九.零五亿美元至九.一五亿美元。

从这些关键数据看来，Zoom新1季的这份财报算得上是1份亮眼的数据，营收和净利润均大幅增长。财报公布后股价的应声上涨，更是看出了销售市场好像已经无视全部的估值逻辑。但后续股价的下挫也表明了，Zoom亮眼的财报背后依然难以隐藏其面临的风险。

疫情之下开启增长加快度 能否持久值得关心

在全球各地居家隔离令的下，Zoom各类数据都大幅增长。虽然此次财报，Zoom并没有公布活泼用户数量，但据Apptopia的数据估测，截至五月二七日，Zoom的移动应用拥有一.七三亿月度活泼用户，远高于三月四日的一四零零万人。此前的1些数据也显示，今年四月份Zoom拥有超过三亿活泼用户使用Zoom视频会议服务，而这1数据在去年一二月时仅为一零零零万人次，短短数月暴涨三零零零%，受欢迎程度可想而知。与此同时，1季度营收也同比增长一六九%投资美股开户流程。Zoom也理所当然的成为了是疫情期间曝光率最好的公司之1。

但Zoom各类数据的大幅增长，与疫情的促进息息相关，这1高增长是否能够持久，销售市场尤为关心。虽然，疫情之火点燃了视频会议销售市场，使得行业的普及度进1步渗透，但1些观点认为，疫情下的封城将无法令Zoom长久受用户欢迎。毕竟，疫情终将过去，1旦全球疫情得到有效操纵，社会也将重回轨道。即便是目前不少雇主开端认真考虑远程办公方式的永久性使用，但这都不足以取代线下的工作方式。届时，很多现时使用Zoom的人们很有可能会放弃对它的使用。有投资者认为，疫情过后Zoom的每日使用量将贴近一零零零万而非二亿。

那么，随着人们兴趣的减弱，Zoom的股价随之下挫也会是可能率事件。即便将来5年预测溢利增长平均每年三二.五%，有关增长可能也难以坚持现有市盈率水平。

更加值得关心的是，假如没有疫情的因素在内，Zoom1季度的增长或许并不会这么好看。从Zoom前几个季度的财报看来，Zoom的营收增速已经在走下坡通道投资美股开户流程。二零一九年Q一至Q四的营收增速分别为一零三%、九六%、八五%、七八%，二零二零年1季度在特别的销售市场环境之下的强劲增长，明显不足以支撑其已经摆脱营收增速走下坡路的说法。

而且视频会议领域的竞争对手，个个都非善茬，大多数为互联网或者科技巨头，这使得Zoom将来的延续增长又多了1层不确定性。

安全措施遭销售市场明显质疑 巨头围攻下该如何求生？

不能否认，疫情期间Zoom意外获得了众多用户。不过，这些用户中即有付费也有免费的，且免花费户仍然占据了绝大部分投资美股开户流程。大量免花费户的存有，除了被视为是Zoom的竞争优势之外，实际上，还存有这两方面的挑战。

1方面，太多的免花费户意味着Zoom 要承担庞大的成本压迫，以坚持用户的指数增长。财报显示，1季度的营收成本为一.零四亿美元，同比激增三三零%。过高的成本，会影响企业的利润率，1季度Zoom利润率的突出下滑也较好的证明了这1点。为了为愈来愈多的新用户提供服务，Zoom除了运营着自己的数据中心，也在使用亚马逊AWS和微软云计算服务，并在四月份将甲骨文列为服务供应商。这样看来，将来几个季度的利润率可能还会下降。事实上，这也意味着，免花费户对Zoom这样的to b公司来讲并没有过多的意义。

另1方面，免费的用户使用Zoom的视频会议功能很容易，无需注册，便可参与会议。这也给不法分子制造了参与会议的机会，使得部分用户受到了隐私安全问题的困扰。前不久，由于安全性相关忧虑导致投资者抛售股票的现象，也反应了Zoom正面临着这1挑战。虽然，最近Zoom表达应付花费户及学校等机构的视频通话进行加密，但免花费户并没有这1服务，无形之中会降低用户的忠诚度。

而就在Zoom陷入隐私安全问题遭销售市场明显质疑和批判时，知名巨头Facebook加入战线，推出新产品Messenger Rooms。除此之外，在整个销售市场上，用户挑选的视频会议服务商仍然众多，微软旗下Skype和Teams应用程式、思科旗下Webex、Adobe Connect、LogMeIn旗下GoTo Meeting，这些巨头凭借着自身多年积存下来的用户和资源，都想在视频会议应用销售市场上分得1杯羹投资美股开户流程。面对Zoom的延续爆红，谷歌打出了“围追堵截”牌，同时，谷歌、微软、思科、Facebook乃至FBI等都发出禁止使用命令。

而且，本身进入视频会议销售市场的门槛并不高，今后可能会有更多的平台会涉足这个领域。当下，除了这些科技巨头之外，还有众多其他平台提供类似功能，比如半个竞争对手Slack。这样的进展形势之下，Zoom要想坚持自身销售市场份额今后将面临的挑战将更大。

放弃互联网土壤丰富的中国销售市场对zoom来讲意味着什么？

前不久，有外媒消息显示，Zoom禁止中国用户注册个人账号，与此同时，企业账户仍可以注册，但需要通过Zoom在中国的授权销售代表完成。Zoom的这1态度转变，说明了在中美关系冲突的当下，Zoom挑选放弃了目前做的并非很好的亚太销售市场，转向欧美阵营投资美股开户流程。这意味着，Zoom将失去偌大的中国销售市场。

数据显示，中国视频会议销售市场规模约占全球销售市场规模的一零%-一五%。从复合年增长率上看，已经由二零一一年的四五.五亿元进展至二零一八年的一六零.二亿元，实现了近二零%的增长，估计将来几年还将展现快速进展的势头。

Zoom在国内销售市场实在做得不够好，但也不能说Zoom就没有期望，只不过，要想做好势必要在营销上下大力气。毕竟，国内销售市场上阿里钉钉、腾讯、华为等也都试图遏制住Zoom增长势头，来保证自身在视频会议的销售市场。数据显示，目前国内排名第1的协同办公应用为钉钉，用户数量和企业数量分别超过二亿和一零零零万，企业微信的月活泼用户也已达到六零零零万，真实企业数已经达到二五零万。春节期间，华为云WeLink新增企业用户数0万，新增日活用户数超一零零万，业务流量增长五零倍。作为1个后来者，可以说，华为WeLink取得了1个不错的成果。

随着如今Zoom向欧美阵营的转向，日后，再想要回过头来打入国内销售市场，恐怕会相当不简单投资美股开户流程。不管怎么说，中国的互联网土壤丰富，世界领先，假如Zoom对这样1个使用群体庞大的销售市场降低了关心度，绝对是1件比较惋惜的事情。

结语：

预测师对Zoom的进展前景看法不1。目前，在华尔街二二位预测师的评级中，有二个卖出评级，一三个持有评级和七个买入评级，共识意见仍为“持有”。近日，预测机构Rosenblatt也上调了对Zoom视频通信的目的价。总体来讲，Zoom在预测师的眼里依然较为好。

从行业前景看来，根据Forst&Sullivan在二零一八年公布的《全球视频会议销售市场钻研报告》，全球视频会议销售市场规模在二零一二年-二零一六年期间，以七.五%的符合年增长率从三一九亿美元增长至四二六亿美元。估计从二零一七年到二零二一年，全球视频会议的年增长率将达到八.三%或更高投资美股开户流程。这意味着，Zoom具有的销售市场进展潜力仍然值得期望。

当前的视频会议销售市场聚拢了传统视频会议厂商、互联网巨头、新型创业公司，这还是目前这1领域的关键竞争布局。庞大的销售市场里，用户需求复杂。很多企业虽然能够借疫情起势，但要想1家独大依然较难。

疫情终将会褪去，能够延续在视频会议销售市场中占据主导地位的，毋庸置疑应该具备技术、资金、用户方面的优势。不能否认，眼下竞争的优势依然较为突出。但最终的销售市场布局，还要看接下来这场掺杂着巨头混战的战役究竟会打向何方。