股票啦网 www.gupiaola.com 2020年06月03日报道：中概股或迎回归潮！平凡投资者可借这条路进场

最受益于中概股回归的基金产品或是国内互联网主题的QDII基金。

受瑞幸咖啡财务造假事件影响，中概股在美进展前景不确定性增加，部分中概股已迈出回归步伐。美股投资额网易筹划六月一一日在香港上市，京东计划于六月一八日赴港上市。此外，携程、百度等也传出将赴港上市的消息。

回归后的中概股投资价值如何？平凡投资者如何参与？对A股有何影响？

港股最为受益

目前看来，港股是中概股回归的首选。美股投资额国泰基金认为，短期看来，这或将直接利好港股，可以提升港股上市公司的丰富度和交投活泼度。

针对中概股回归后的投资价值，德圣基金钻研中心肖锋向《国际金融报》记者表达，1方面，这些中概股公司可以享受到流动性溢价；另1方面，能回归的基础上都是大公司，极有可能会纳入恒生指数，带来更多的增量资金。

肖锋指出，虽然港股总体廉价，可是科技和新兴消费类公司享有高估值溢价，这对在美中概股比较具有吸引力。目前在美上市中概股以科技+消费主导，目前美股共有二四八家中概股公司，其中科技+消费类公司有一五七家，科技+消费类公司总市值占比为六四.七%。

“2次上市的中概股的投资价值，本质上市值還是要以其在美股的ADR(美国存托凭证)市值作为锚，说究竟其投资价值就是其美股的投资价值，你假如认为他美股值得买(三零零七八五)，那么港股也值得买(三零零七八五)。美股投资额”安澜资本投资总监陈达向本报记者表达。

陈达提到，由于港股的流动性不如美股销售市场的ADR流动性好，应该还有1个流动性折价，比如正常情况下，阿里的港股会比ADR有少许折价。但由于无法进入沪港通、深港通，短时间内流动性与需求度也不会有显著提升。

两大投资难点

“通过两种方式或可分享到中概股回归的红利。美股投资额”凡德投资总经理陈尊德在接受《国际金融报》记者的采访时表达，1种是在境外开设股票账户，在中概股回归之前买入对应的美股标的，因为有回归的预测，美股标的可能会涨；另1种是在中概股回归之后，参与新股申购。

陈尊德强调，无论是哪种方式都存有风险。针对平凡个人投资者来说，由于对基础面钻研不足，直接参与中概股回归的投资风险较大。

肖锋认为，由于中概股上市的地区不1样，所处的法律和现行政策也不1样，平凡投资者会面临两大难点：1方面，中概股绝大部分都是互联网公司，基础面除了要看营收、利润这些常规的财务数据之外，1些用户数据也很重大，比如电商公司的GMV(成交总额)、互联网产品的MAU(月活泼用户数)、用户时长等，这些都是平凡投资者较为难预测的部分；另1方面，存有交易习性和规则的限制，做空机构喜欢做空中概股，因为有的公司实在存有肯定的造假行为，中概股发生极端风险时股价波动较大。

“由于制度的原因，中概股还很难在最近内大量进入港股通(五零一三零九)，所以1般只有QDII基金才能够配置中概股。美股投资额”海富通基金经理陶意非表达，投资者假如想投资QDII基金，就要注意到其与A股平凡基金的申购赎回等机制方面存有不同。

鹏华基金国际业务部总经理尤柏年认为，最受益于中概股回归的基金产品或是国内互联网主题的QDII基金，原因在于两方面：首先，现阶段对京东、网易等股票做出定价的都是国外投资者，他们的定价偏低，回归香港上市之后，有助于提升中概股估值；其次，现在只有QDII基金可以便利布局中概互联(五一三零五零)网领域的投资。

对A股有何影响

过去，中概股挑选在美上市有其特定的历史背景。美股投资额大多数中概股运用离岸架构体系，过去这些公司在美国上市，融资优势相对较大。现在香港证券交易所有了互联互通机制，进入港股通(五零一三零九)以后还可以吸引境内投资者，这点是在美国上市所不具备的优势。

在陶意非看来，如今香港资本销售市场更加成熟，再加上现在美国对中概股没有从前那么友好，所以可能率会隐藏1个中概股回港股上市的热潮。

“中美之间竞争将来将会延续很长时间，中概股挑选第2上市地是对股东负责。”尤柏年表达，假如中概股拥有了第2上市地，美国的有些监管措施就会相对有所顾忌。

若中概股掀起1波史无前例的回归潮，会对A股产生哪些影响？

“中概股回归会对A股投资有正面促进作用。美股投资额”尤柏年认为，中概股大多是离岸架构的公司，在境内可对标的公司相对少。如阿里巴巴(零一六八八)、京东等，都是优秀的科技互联网企业，但在A股没有相应对标公司，这些中概股的回归会为境内科技行业带来新的活力，对境内科技股的投资起到促进作用。

陶意非也认为，中概股回归对A股来说是较为正面的。因为中概股回归港股，其财务报表从英文转到中文，虽然是繁体中文，可是针对境内投资现行政策来说比从前更加晶莹，更简单明白其公司情况。所以，针对其上下游相关行业来说是件好事情。

【港美股销售市场及港美股交易流程介绍】

自二零零九年三月九日以来，纳斯达克指数上涨幅度最高逾六五零%，标普五零零(五一三五零零)指数上涨幅度最高逾三九零%，香港恒生指数最高上涨幅度也逾一四零%。美股投资额综观国际证券销售市场，全球顶尖科技巨头、互联网巨头、新消费及生物医药(五一二二九零)等超五零零只全球优质企业汇聚港美销售市场，包含奈飞、腾讯、亚马逊等知名巨头过去0年的上涨幅度高达几0倍。除此之外，港美销售市场机构投资者占比均超过八成，销售市场成熟。同时作为全球估值洼地，港股销售市场享有低估值高股息(五一二五九零)率特征，价值投资优势突出。

一、港美股销售市场特色

·T+零交易：当天买，当天卖，可实现真正的日内多次交易

·上涨幅度无上限：挣脱一零%的涨停限制，上涨幅度无上限

·全时段交易：港股收盘后仍可再次关心美股销售市场，全时段无间断

·交易种类齐全：港美股销售市场期权、ETF、牛熊证、权证、基金、债券等众多交易种类，可看涨亦可看空

·美股交易一股即可买卖，交易门槛低

·香港券商可提供融资交易额度：用户在开户时即可挑选开通融资账户，且无额外的资金要求，便可使用券商提供的融资交易服务。美股投资额

二、港美股交易参与方式

·步骤1：需至香港证监会认可的持牌港股券商处，开通国际证券账户

请下载东财国际证券A(五零二零一一)PP操作>>

东财国际证券是东方财富(三零零零五九)旗下，经香港证监会认可的持牌券商

·步骤2：存入资金至证券账户

·步骤3：开端交易港美股

港股美股，就在东方财富(三零零零五九)国际证券A(五零二零一一)PP，点击下载>>