股票啦 www.gupiaola.com 2020年06月02日报道：重新审视瑞幸咖啡

与瑞幸咖啡惊人的成长速度一样，美股行情最新瑞幸咖啡的“陨落”也同样让人惊掉下巴。

瑞幸咖啡的股票在跌去95%之后，上周曾一度又收到韭菜们的竞标。因为，即便考虑到最近业务所遭受的特殊情况，仍然有一部分投资者认为瑞幸咖啡，实在是在太便宜了。

纸面上看来，瑞幸咖啡确实曾被人们广泛认为正在经历一个牛市。在一月初，美股行情最新瑞幸咖啡曾筹集了8.5亿美元的现金。上周四，瑞幸咖啡收盘价位2.06美元，公司市值为6.5亿美元。

在本该应该公布2019年第四季度业绩的四月初，遭遇造假案后至今仍未公布业绩。所以，人们查看一切的数据，即便是在造假的数据，最晚仅能看到去年第三季度末已披露的资产负债表。此外，有报道还称，瑞幸咖啡目前手持现金，乃至债务净额，都超过了目前6.5亿美元的市值。

据公开报道称，截至目前，瑞幸咖啡目前现金流仍有10亿美元，即每股ADS为3美元。在去年瑞幸咖啡登陆纳斯达克至今年4月2日承认数据造假中的十个多月时间，美股行情最新瑞幸咖啡或许经历了花费巨资进行自身交易的事件。据悉，在今年1月31日，浑水研究曾公布的一份报告称，瑞幸咖啡给管理层加薪意为“从公司吸取大量现金的便捷方式”，并质疑瑞幸咖啡董事长陆正耀与神州优车公司存有关联交易等等。

当然，无论如何，人们必须得支持瑞幸咖啡有足够的现金来支持“再次”的烧钱行为。当然，在保持日常运营的前提下，瑞幸咖啡可以改变经营策略，诸如回撤之前的大肆扩张举动，专注于单店的盈利。

虽然很多人可能也相信，瑞幸咖啡所经营的租赁店铺数据也可能是在造假的。可是，人们总得大致依靠其做预测，所以，在维持怀疑的基础上去相信其数据还存有一定程度的真实性。从去年的财报看来，美股行情最新截止2019年9月30日，瑞幸咖啡总经营租赁为2.13亿美元，第四季度，门店数量仍在不断扩张，增加比例达22%。

那么，这样看来，瑞幸咖啡还有利可图吗？有利可图最大的砝码非造假，而是在真切预测瑞幸咖啡模式是在否会盈利的问题。从表面上看，即便瑞幸造假，仍然没有获得盈利。此前，在财报会上，首席财务官曾表示将在2020年第三季度实现公司盈亏平衡。但现在看，距离这一目标实现，还有很长一段路。

可是，瑞幸咖啡可以在依靠当前现金流的基础上，实现单店盈利。截止2019年底，在将近5000家店面中，美股行情最新有1000家左右位置更佳的前置仓已经在尝试减少广告和其他支出，距离单店盈利的目标好像也很近了。毕竟，作为“高科技”公司，瑞幸咖啡依然是在低价咖啡供应商，赚取的利润依然很低很低。

所以，星巴克咖啡虽然在自己的年度财报中，首次将中国单纯预测，但这并非将瑞幸咖啡视为对手的表现。或许，只是在星巴克，希望花费更多时间和精力来深耕这块拥有14亿消费者的大销售市场呢。所以，两者同样是在咖啡供应商，但并非是在真正的对手。无论是在从品牌知名度、制作工艺和商业模式上来说。