股票啦 www.gupiaola.com 今年05月28日报导：持续两个季节赢利 靠菲教开启局势的51Talk仍有业务流程下降隐患 _ 新浪股票

在双一季度赢利没法清除肺炎疫情影响因素时，怎样保存目前的发展趋势速率和用户数，更是51Talk接下去必须思索的难题。

5月27日夜间，线上青少儿英语知名品牌51Talk公布今年第一季度会计财报数据。财务报告显示信息，51Talk第一季度净利润4.87亿人民币，同比增长率52.2%，现钱收益(课程内容套餐内容和附加费的现钱总金额，扣减退钱)达5.969亿人民币，利润率为70.4%，同比增速3.4%。

除此之外，这也是51Talk自创立至今持续2个一季度完成规模化赢利，该季度其Non-GAAP纯利润5700万余元，GAAP纯利润5080万余元，而上年同期亏损约为6000万余元上下。

但从业务流程方面看来，51talk发展趋势稍显失调。其关键的三块业务流程中，K-12一对一菲教经营收入做到4.042亿人民币，占到51Talk总营业额的82%，同比增长率76.7%；K12小班课程业务流程则处在劣势，仅奉献2270万余元营业额，环比下降17.6%；一对一别的业务流程营业额为6020万余元，环比亦下降5.8%。

而从现钱收益看来，K12小班课程业务流程和一对一别的业务流程则有22.8%和54.3%的大幅度下降。在51Talk财务报告公布今年Q1财务报告以后，当天股票价格不升反降，收市时小跌0.04%，报26.99美元/股。

靠菲教摆脱亏本陷泥

自2017年发售后，51Talk一直处在亏本情况，直到今年Q4,51Talk完成扭亏增盈，净利润报5.823亿人民币，纯利润152万余元，而上一年当期则亏本1.40亿人民币。据该一季度财务报告表露，菲教青少一对一业务流程的收益做到5.017亿人民币，同比增速37.2%，占总现钱收益的86.2%。

在初次完成赢利后，51Talk迈入不断稳步发展。从今年Q1财务报告結果看来， 51Talk Q1不但完成了净利润与纯利润同步增长，在菲教青少一对一经营收入层面也持续保持上位提高，取得4.042亿人民币，同比增速76.7%。

“原本一对一业务流程成本费较高，比较之下，菲教则降低了价钱线，再加51talk这些年客户和用户评价的沉定，为其完成赢利干了埋下伏笔。”教育产业人员歪叔说。

51Talk创办人兼CEO黄佳佳表明，“此次的提高是各个方面的。疫情爆发期内，学员人群在家里時间大幅度提升，有着大量時间学英语，对大家知名品牌和线上教育认知能力都是有了一次很大的提高。此外，菲教青少一对一业务流程在非一线城市下移发展战略的取得成功实行也不容忽视。”

值得一提的是，51Talk第一季度营业性现金流量取得1.727亿人民币，创出历史时间新纪录，比同期相比提升1.643亿人民币。

殊不知，在优良的现金流量主要表现下，51Talk的经营成本则有小幅度增涨。据财务报告，该一季度其经营花费为3.149亿人民币 ，同期相比为2.781亿人民币，同比增速13.2%；管理费用为2.284亿人民币，同期相比为1.863亿人民币，同比增速22.6%；研发支出为3590万余元，同期相比为0.407亿人民币，同比减少11.9%。

但是，成本费的转变沒有阻拦51talk不断赢利。“一定水平上，51Talk的教学水平得到了父母认同。客户忠诚度提高，新教材在一样学生的身上的营销费用也就基本上为零，摊薄了营销推广资金投入。”教育产业人员歪叔对时代财经强调，这也从侧边最能体现教育产业是个长周期的产业链，与电商能够迅速根据价格竞争、补助和营销等方法产生现金流量有不同之处。

维持赢利有难度系数

做为中国最开始引进菲律宾外教的企业之一，菲教“低成本、市场价低、招收快”变成51talk经营上的一大优点。据公布材料，51talk外教老师课程内容以泰国师资力量主导，一节课25分鐘，学时价格为40元，相比于别的外教老师服务平台均值200元一节课的收费标准，51talk的性价比高更讨得父母欢喜。

“菲教性价比高较高，但里边老师品质、设计风格区别還是较为大。预期效果還是需看教师，大家也经历了一个找教师的全过程。”一名为小孩挑选菲教的父母告知时代财经。

而一名小学三年级老师则强调，针对教育资源较为焦虑不安的三四线城市，这种线上英语课程教学资源升级更快。

以菲教业务流程培养下沉市场初获成果，并不是51Talk一开始的构想。

创立之初，51Talk主营业务儿童英语业务流程，但在强手手众多的K12跑道中，51Talk并无独特优点。17年，51Talk发布“哈沃线上小班课程课”主打欧美外教的一对一课程，走大品牌线路，殊不知却持续好多个一季度亏本。

2019年三月初，51Talk再度调节业务流程方位，将薪酬成本费较低的菲教做为关键的师资队伍，以标准线大城市为通道，开启下沉市场局势。

从开始走下移线路和主推菲教一对一业务流程后，51Talk的亏损慢慢下挫，今年前三个一季度的亏损分比为0.595亿人民币、0.267亿人民币、0.018亿人民币；同比减少55.1%、60.2%、97.8%。

在完成一季度总体赢利以前，51Talk最先在菲教一对一业务流程完成了赢利。在今年Q3财务报告里，51Talk净营业额为4.092亿人民币，同比增长率35%，在其中，菲教业务流程纯利润为0.027亿人民币。

据51Talk 今年Q3财务报告和今年Q1财务报告，菲教青少一对一业务流程的现钱收益各自达5.017亿人民币和4.042亿人民币，同比增速37.2%、76.7%。

“肺炎疫情危害下，一季度线上教育公司迈入发展趋势机会，各种英语培训网上课程迈入要求发展期，但这是不是能表明51Talk菲教转型发展取得成功，还必须再观查一段时间。”教育产业人员陈炜表明。

金融市场反映平平无奇以外，51Talk也遭遇着更加猛烈的市场需求局势。

据公布材料，现阶段线上英语教育机构加盟势力里，VIPKID占有着67.2%的市场份额，51Talk则与vipjr、DaDa等第二人才梯队公司在比较有限销售市场缝隙中存活。

主推北美地区高品质师资力量的VIPKID，针对特别是在注重教育质量的父母们而言更具备诱惑力。据中国科学院数据信息，2019年VIPKID的北美地区外教老师数量早已超出六万人，这一数据信息远超别的服务平台的外教老师总数。

此外，来源于新东方学校、好未来等线下教育大佬的威协也不可忽视。2018财政年度，新东方网校的大城市销售市场扩张接近一倍，并且借助本来就线上下发家的优点，新东方学校在更为偏远的大城市与县里设立教学中心，为本地学员完全免费发布网上课程，为在线教育商品引流。

针对51Talk，要得到大量资产完成业务流程产业化发展趋势也并不易。据艾瑞数据公布的《2019中国在线教育行业数据发布报告》，线上教育行业项目投资额度展现了大幅度降低，在其中，今年7月到九月份，项目投资额度从19.五亿元降低来到两亿元。

“现阶段线上教育行业的流行项目投资方位将会還是看中后期，由于初期新项目致死率过高，资产方现阶段处在收种环节。可是如今处在身心健康稳进发展趋势的新项目很少了，投资者比过去慎重了许多 。”歪叔讲到。

由此可见，在双一季度赢利没法清除肺炎疫情影响因素时，怎样保存目前的发展趋势速率和用户数，更是51Talk接下去必须思索的难题。