股票啦网 www.gupiaola.com 今年04月19日报导：

“在网上某些自媒体炒作的‘万达广场控投的英国AMC影院宣布破产’实属谣传。”前不久，对于“万达王健林宣布破产”等信息网络，恒大集团在其官方网站公布了申明，但毫无疑问的是，恒大集团2013年付款31亿美金企业并购的英国较大 连锁加盟影院AMC的现况并不开朗。而依照当前汇率，一大笔回收花销218亿人民币RMB。

伴随着新冠肺炎肺炎疫情在全世界扩散，英国绝大多数影院关掉，电影竞相改档，那样的状况促使电影产业举步维艰，AMC也迫不得已减缩支出。4月，AMC公布关掉1000家电影院，在其中北美地区661家，并对 600名职工开展免职，以保存现钱放假了，也包含集团公司CEO亞當·莱纳。

依据假期方案，一些职工将再次工作中，仅仅降低了上班时间和薪水，而别人将停止工作，不领到薪水。AMC在一份申明中明确指出，“AMC沒有收益，很多总成本仍在再次。它是完全必要的对策，以确保现金流量及在身心健康危機消除后，AMC能再度开张。”

始料不及的是，国际性等级评判标普公司当月给与AMC废弃物定级(CCC-)，这代表这个荧幕数美国排名第一的连锁加盟影院的确遭遇极大危機。

而消除危機最有效的方法，便是如亞當·莱纳希望的那般，电影院在关掉6至12周后，也就是五月份至6月中下旬，可以再次开张。“大家期盼离去家中，我觉得大家都感觉被困住了，要想外出，期待衣食住行能够重归一切正常，这大约是人们关掉这半个月获得的感受。”

这一切会如约而至吗？

高成本费、高额负债产生的沉重打击

做为全球第一电影强国，英国除开累计票房横亘全世界外，影院与电影院的发展趋势水准也一直有目共睹于其他国家。1948年，英国联邦最高法院施行《派拉蒙法案》，严禁美国好莱坞大企业竖直运营制片人、发售和播映业务流程，因此美国好莱坞企业竞相卖出下属的影院企业。

竖直融合管理体系的奔溃，加上电视机的普及化和英国郊区化过程，多厅电影院在大中型购物广场找到理想化的归处。

AMC 便是多厅电影院基本建设的典型性意味着。1963年，AMC原名德沃德(Durwood)企业初次在影片播映销售市场导入多厅电影院定义并建造第一座两室两厅电影院，销售市场强烈反响极大，北美电影播映销售市场此后刚开始以多厅播映基本建设为主流产品。

经历4厅、6厅的技术创新，到1996年，AMC创造发明并修建了第一家超大多厅电影院，有着24个厅，立即造成了影片播映销售市场新一轮企业兼并的浪潮。新的大中型影院企业从而问世，进而铸就了美国片观众们的“沃尔玛超市化”，即主流产品观众们人群日渐把看电视剧相当于买东西，影片消費行为主体也理所应当地期待影院能够出示一样丰富多彩的挑选和设计方案立体感。

这一全过程中，基本上推动多厅基本建设发展趋势的AMC变成世界最大的数字影院企业之一。在恒大集团回收以前，AMC主打产品有着343家电影院和4950块显示屏，占有英国累计票房的近20%。AMC有着的电影院多集中化在大中型大城市中心地段，遍及美国25大市场中的24个，并有着美国累计票房最大的前十家电影院中的七家。

而伴随着数字化时代的全方位来临，很多观看电影人被目前市面上出現的DVD、高清蓝光等“抽走”。北美电影销售市场刚开始出現起伏，2012年的观看电影人数相比于2010年下降了5%， 2013年英国数字影院收益下降4.5%，英国影业公司的动荡在一定水平上促使了万达广场2013年对AMC影院的回收，而回收后，AMC短期内内扭亏为盈、发售等主要表现也促使万达广场在一年半的時间内长期投资增涨。

自此，AMC连续企业并购三家影院，但新回收也让AMC身上附加负债；此外，AMC影院经营成本一直持续上升。17年AMC的主营业务收入尽管做到50.79亿美金，提升了近60%，但经营成本提高至49.77亿人民币，造成该年亏损4.87亿美金。从2018起，万达广场就刚开始相继大股东减持AMC的个股。201811月，AMC就以每一股17.五美元的价钱，收购32%的股权，因此募资了4.两亿美金的资产。

AMC也是有逃生对策，将其重中之重放到高級荧幕和舒服坐椅产生的感受上，与IMAX、杜比影院等开展协作，并在今年明确提出了在第二年减少五千万美金经营成本的总体目标，但伴随着肺炎疫情的来临，这一方案被切断。

这也促使AMC 今年财务报告账目很太丑，亏损达到1.49亿美金。

现金流量难题很繁杂

高额负债、高成本费的工作压力，加上受肺炎疫情危害，缺乏收益来源于令AMC股票价格承受压力。

4月9日，AMC股票价格狂跌21%，4月12日再度暴跌20%。四月十六日， AMC对外开放公布，将筹资五亿美元债(501300)券，并表达，“将此次发售的纯收益用以一般公司主要用途，包含进一步提升AMC的现金流量。” 4月12日，AMC早盘涨近23%。

AMC财务报告显示信息，截止今年年末，其库存量的现钱及等价物为2.65亿美金，除此之外还包含3.2亿美金的银行信贷信用额度。一份外国媒体的数据分析报告中提及，在沒有收益的状况下，AMC现金流量大概能保持到6月或7月。

现金流量又该如何解决？假如电影院可以一切正常开张，亞當·莱纳的希望是在4月、6月，观看电影总数如果有猛增得话，这一难点的处理并不是难题。有信息称，AMC已经和美国好莱坞的一些大型厂联系，了解有木有哪个企业的电影想在4月公映，AMC有准备4月再次对外开放一部分地域的电影院。

也是有投资分析师也强调，假如AMC可以确保在不以主导产品营运资本加上承担的状况下，提升个股的流通性，并预估在2023年造成丰厚的现金流量，它的定级并不是沒有提高的概率。但美国影院啥时候开张、北美地区2023年的累计票房主要表现可否恢复过来水准，谁都没法分辨。