股票啦 www.gupiaola.com 今年04月12日报导：

今年5月17日，开创仅18个月的瑞幸(LK.US)迈入高光时刻。当日，瑞幸登录nasdaq，设置17美元的股价，收市时高涨20%，报20.38美元，总市值达到48.31亿美金。

飞奔的瑞幸，在金融市场叙述了诱惑的现磨咖啡小故事，但并并不是任何人都坚信这个故事。

“我经常看Stocktwits(国际版滚雪球)，发觉海外投资人都看中瑞幸，但中国投资人广泛唱空瑞幸。”投资者严峰说。

今年1月31日，著名做空机构浑水戳破了海外投资人对瑞幸的美好愿望。

当日，浑水公布长达89页的做空报告，控告瑞幸因涉嫌财务造假，夸大其词店面销售量等关键数据信息，觉得瑞幸均值每店产品销售量，在今年第三季度虚报69%，第四季度虚报88%。

以便认证汇报內容，编写者聘用92个全职的和1418个做兼职调查者，搜集25000多个发票 ，视频录制了10000个钟头的店面录影，汇报中还附带很多內部微信聊天截屏。

浑水汇报中的微信截图

据多名被访者向Tech星体表达，浑水公布做空报告后，证券公司外借瑞幸股票的利率从年化收益率2%飙涨至50%，这表达销售市场看空瑞幸股票的要求持续升高。

浑水变成刺破瑞幸泡沫塑料的导火线，闻到权益的投资人，都想衷心感谢分一杯羹，但看空者早就看上瑞幸。

据多名投资人表达，瑞幸刚一发售，看空瑞幸的“捕杀”行動早已刚开始。

一。尽调怪异发觉：人流变性少，销售量反升

今年11月，严峰“每天一杯瑞幸”的尽调方案拥有开创性进度，他发觉尽调的瑞幸店面订单数显著升高，上涨幅度做到20%到30%。

“我统计分析了一个月的数据信息，本来这个店单天销售量300杯现磨咖啡上下，但进到11月销售量却平稳在350杯之上”，严峰向Tech星体详细介绍，“太怪异了，瑞幸店面的客流量本来非常少，销售量却在往上走。”

严峰以便认证瑞幸作假的分辨，从10月刚开始，他每日都是在固定不动時间，选择调查的三家瑞幸店面中的一家店，选购一杯瑞幸，同店一周内最少选购三杯现磨咖啡，为此粗略地统计分析门店每个月销售量数据信息。

他向Tech星体表达，那时候他并不了解瑞幸会用跳单的方法，夸大其词店面订单信息量，见到浑水的汇报后，才知道它是瑞幸作假的方式。

浑水公布的汇报，显示信息跳单作假

而实际上早在瑞幸刚发售时，严峰做为有关制造行业从业人员，早已隐隐约约发觉瑞幸财务报告数据信息的不真正。

今年8月14日，瑞幸公布发售后第一份财务报告，数据信息称得上醒目。

财务报告显示信息，瑞幸第二季度总营业额为9.091亿人民币RMB，同比增长率648.2%；商品净利润为8.7亿，同比增长率698.4%，月均值销售产品数2760千件；总计买卖客户从同期相比的290万激增至2280万。

“第一份财务报告数据信息很不太好，显著是做出去的。那时候瑞幸只谈营业额、用户量等总数据信息，却对销售量等实际数据信息避而不见，”严峰说。

严峰第一反应是瑞幸因涉嫌财务造假，接着他阅览很多相关资料，发觉瑞幸的玩法很有神州系的特点，这使他更为确信自身的分辨。

“神州系太爱玩资产了，在网上一查都是相关资料”，严峰说。

今年11月，严峰登陆英国证监会网站，检举瑞幸因涉嫌财务造假，运营模式不创立。另外，他资金投入数万美金，刚开始股票建仓看空瑞幸股票。

投资人向英国中国证监会检举瑞幸全文

“但那时候也没有具体直接证据，因此英国中国证监会都没有理我”，严峰略感消沉。

但是，严峰并沒有消除自身的分辨的想法，等待几个月收走到英国中国证监会答复后，他刚开始调研起了瑞幸。

今年10月，严峰选择了三家瑞幸店面做为样版，分别是一家悠享店和俩家快取店，早期每日早中晚在固定不动時间各提交订单一杯咖啡，根据小票单号统计分析当日运单号。之后以便降低成本，他每日只买一杯咖啡，早晨提交订单，夜里提货。

“由于悠享店在地铁站，销售量还能够，有时能够 到300杯上下，其他的俩家店部位不太好，一家每日销售量在200杯，另一家彷徨在180杯上下，”严峰说。

因为每星期常常在三家店买咖啡，严峰与店长助理也慢慢聊起来了起來。11月，某个店面店长助理向他随意埋怨道，现磨咖啡销售量愈来愈差了。

严峰表达，本月他统计分析到店面销售量一直在升高，并且发展趋势比较突出，但店长助理就说销售量不太好，“这就说明瑞幸在作假，店长助理都说销售量不太好，但订单数却上来了”。

因此，他再度加仓10万美金，看空瑞幸股票。

二。瑞幸自曝，出现意外盈利20万美元

接到瑞幸被看空的信息后，王文彬沒有一点耽误，连忙阅读文章浑水公布的做空报告，一个小时后他沒有一切迟疑，立即取出一百万港元，股票建仓看空瑞幸股票。

“我还是晚了一步，看空的情况下瑞幸股票早已跌下了，并维持很平稳的情况”，王文彬对Tech星体(微信ID:tech618)说。

但浑水引起的看空瑞幸行動还要不断，那天晚上许多看空者另外涌进销售市场，立即造成 证券公司拉高外借瑞幸股票的利率，乃至有的人借不上瑞幸股票，果断买进了历时5个月的看跌期权。

换句话说，投资人坚信在5个月内，瑞幸股票必然下挫，那时候售出看跌期权能够 大赚一笔。

据买进看跌期权的投资人王逸飞表达，他买进瑞幸时每一股价钱为33美元，依照现阶段瑞幸股票停牌价4.39美元测算，不在考虑到其它杂费的状况下，他每一股能够 挣28.61美金，售出100股就能赚286一美元。

殊不知，浑水公布的汇报并沒有具有看空瑞幸股票价格的功效，在瑞幸公布答复否定控告后，其股票价格不断反跳，乃至涨至每一股42.77美金。

此外，另一家做空机构香橼公布表达，与浑水一样收到了同样密名汇报，但确定瑞幸在中国发展真正，而且觉得做空报告十分不精确。

香橼公布申明适用瑞幸

“瑞幸公布的否定申明，彻底沒有本质內容，原以为毫无疑问暴跌。简直想不到不但没下挫，反倒一路高涨。”王文彬说。

在看空瑞幸的那一段时间里，王文彬每到夜里九点半就神经紧绷，時刻维持过度紧张。

瑞幸持续高涨几日后，王文彬一些撑不住了，“表达压根看不见下挫的征兆，我已经亏掉二十万港元，再跟下来怕暴仓，只有斩仓了”。

对比王文彬的斩仓退场，另一看空者王逸飞挑选和瑞幸刚究竟，他在买进看跌期权的情况下，也另外从证券公司借来到一些瑞幸股票。

“浑水出示汇报后，一些看空者会强制平仓，也就是买入股票归还证券公司，这一全过程当然会推升一些股票价格，我那时候还补缺口了一些个股，”王逸飞说。

自此，尽管瑞幸股票价格居高不下，但他仍然坚持不懈唱空，并相继资金投入了10万美金，本来准备与瑞幸开展消耗战的王逸飞，想不到瑞幸竟然自曝了。

4月2日，王逸飞的衣食住行并沒有很大转变，他像以往一样工作中，夜里还要和盆友打蓝球。

歇息时，他翻阅了一下手机上，下意识地打开了个股APP，要想看下瑞幸的股票价格，为此决策是不是抛出去。

“那时候我也不知道瑞幸自曝作假，忽然见到早盘股票价格跌到4美元了，既出现意外，又开心，算是能赚一笔了”，王逸飞说。

王逸飞沒有想的太多，再加后半场足球比赛即将开始，他将手里的瑞幸股票所有抛出去后，再次打篮球来到。据他表达，此次看空瑞幸股票，赚了20万美元，这也是他当今最好是的一次战况。

“多赚的实际上并不是很多，有的人买的看跌期权在7月12日期满，此次瑞幸自曝，她们提早售出立即赚了150倍”，王逸飞说。

瘋狂的资产手机游戏，从不缺乏参加者。

本来斩仓退场的王文彬，见到瑞幸自曝后，再度资金投入五十万港元看空瑞幸，“我实际上还想筹集资金大量瑞幸股票，但证券公司早已沒有个股能够 借了”。

据投资人向Tech星体表达，瑞幸自曝后，证券公司外借的瑞幸股票利率早已达到年化收益率73%。假如以每一股20美元特征分析，看空者筹集资金100股，每日就必须向证券公司付款2美元的服务费。

现如今，瑞幸早已股票停牌，而在4月10日，nasdaq表达瑞幸的股票停牌情况从“待发新闻”改成待该企业“按要求出示其他信息”。

“尽管现在我還是挣钱的，但事后也要看瑞幸股票复牌后的信息”，王文彬期待瑞幸能够 尽早股票复牌，不然每日光付款给证券公司的服务费，早已使他觉得一些受不了了。

多名被访者表达，现阶段对瑞幸早已丧失兴趣爱好，看准下一个中国概念股才算是接下去的总体目标。

(备注名称：应被访者规定，严峰、王文彬、王逸飞均为笔名。)