股票啦网 www.gupiaola.com 今年04月03日报导：

“瑞幸准确地了解投资人在寻找什么，如何把自身精准定位成一个有有趣故事的成长性个股，及其控制什么重要指标值来利润最大化投资人自信心。”2020年1月31日，做空机构浑水针对瑞幸的沽空汇报中，创作者对瑞幸那样点评道。两月后，一语成箴。

在将要公布登录美国股票后第一份年度报告之时，瑞幸(Nasdaq:LK)自曝仿冒买卖。英国当地时间4月2日早盘，瑞幸在向英国中国证监会出示的一份文档中显示信息，瑞幸上年第二至第四季度虚报了22亿人民币RMB的成交额。

瑞幸“抽脸了”

狂飙突进的瑞幸的身上的“皇帝新装”被撕下了。

针对上年三个一季度虚报22亿成交额及其当今调研进度，4月2日夜间，《华夏时报》新闻记者数次拨通瑞幸了解有关状况，但截止发表文章时并未获得回应。受此信息危害，瑞幸早盘股票价格下挫85%，新房开盘后略微回暖，截止发表文章日报6.7美元/股。

虽然先前瑞幸针对浑水的沽空汇报“果断否定”，并斥责“该汇报的论证方式存有缺点，其控告也根据推断和故意表述。”但从前不久所公布的公示看，其自身调查报告与先前沽空汇报大概符合，瑞幸“抽脸了”。

回望先前浑水针对瑞幸的沽空汇报，聚焦紧紧围绕在货品销量、推广费用、商品净利润等好多个层面。该汇报觉得瑞幸今年Q3和Q4夸大其词了货品销量，并在Q3虚报了合理市场价格；还觉得瑞幸根据扩张推广费用进而将此一部分用以提升今年第三季度的收益；另外提出质疑瑞幸今年Q3别的商品净利润被夸大其词。

针对之上控告，瑞幸曾各自做出答复，但大多数未取出数据信息及其合理直接证据给予辩驳。殊不知在2个半月后，瑞幸內部调查报告证实了沽空汇报所言非虚。

瑞幸內部调研信息内容说明，从今年第二季度到今年第四季度与淘宝虚假交易有关的总市场销售额度约为RMB22亿人民币，另外在这段时间一些成本费和花费也因淘宝虚假交易而大幅度澎涨。

瑞幸的信誉度在一瞬间跨塌。其公示中注重，“投资人不可再依靠企业以前的财务报告和截止今年9月30日的九个月及其自今年4月1号至今年9月30日的2个一季度的盈利公布，包含此前的净利润具体指导来源于今年第四季度的商品及其与这种合拼财务报告相关的别的通信。”另有信息称，英国好几家律师事务对瑞幸进行集体诉讼。

股票价格飙涨与TX

特别注意的是，在财务造假的这好多个一季度内，瑞幸仍在大幅度扩大。其扩大速率和先前所公布的财务分析也让瑞幸股票价格飙涨。

2020年1月9日瑞幸创办人兼CEO钱治亚曾对包含对《华夏时报》以外的新闻媒体表达，“现阶段瑞幸自营店面总数做到4507家，早已超出星巴克咖啡在华店面数。”事实上，从上年10月中下旬刚开始的一个多月内，瑞幸股票价格从18美元涨至最大50美金。也是信息称，瑞幸股票价格飙涨背后有人“做庄”，目地则为协助其管理层在上位TX。

虽然瑞幸高管从没售卖其手上个股，但却根据质押贷款的方法骗取了很多现钱。公布材料显示信息，瑞幸老总陆正耀和瑞幸创办人钱治亚所持个股已各自质押贷款了30%和47%。

长期性观查金融市场人员向《华夏时报》新闻记者表达，“股票质押是管理层TX的常见方式，这类方法一方面对投资人自信心危害较小，在股票价格平稳时又能得到很多资产。殊不知一旦遭受股票价格大幅度下挫，管理层又不增加质押物的状况下，马上会促使买受人售卖股票止损，导致个股进一步下挫，让大中小型投资人承担损害。”

此外特别注意的是，2020年一月份，瑞幸完成了一轮公开增发并发行可转债，大钲资本为该次瑞幸公开增发的献售公司股东。公开增发前大钲资本拥有瑞幸18.89亿B类优先股，占总市值的14.79%；公开增发以后，大钲资本持仓将降低至15.05每股公积金，占总市值的12.15%。根据本次公开增发，大钲资本TX2.2亿美金，已取回当时对瑞幸资产的项目投资。

自发售之初，便许多人提出质疑瑞幸仅仅 一场资产手机游戏，但“小蓝杯”仍不缺拥护者，4月2日瑞幸的“自揭疤痕”则为这次争执画到了逗号。当财务造假遮不住时，资产手机游戏是不是会从此结束？