股票啦 www.gupiaola.com 2023年10月04日报道：托举品牌高端化进展

东吴证券(601555)股份有限公司曾朵红,黄细里,刘晓恬最近对比亚迪(002594)进行钻研并公布了钻研报告《销量评价：9月销量再创新高，出口表现亮眼》，本报告对比亚迪(002594)给出买入评级，认为其目的价位为355.60元，当前股价为236.7元，预测上上涨幅度度为50.23%上市公司新闻敲诈。

比亚迪(002594)

9月比亚迪(002594)销量再创新高，出口环增表现亮眼上市公司新闻敲诈。根据公司产销快报，比亚迪(002594)9月新能源汽车销量为28.75万辆，同环比+43%/+5%，其中新能源乘用车出口28039辆，环比+12.1%。1-9月累计销量为207.96万辆，同比增长76%，1-9月累计出口约14.55万辆。9月产量为28万辆，同比+37%，环比-1.8%，1-9月累计产量为211.27万辆，同比增长77%。

腾势品牌延续上量，托举品牌高端化进展上市公司新闻敲诈。9月比亚迪(002594)插混乘用车销量为13.57万辆，同环比+28%/+6%，占比47%，同比-5pct，环比+0.4pct，1-9月累计销量102.18万辆，累计同比增长72%；纯电乘用车销量为15.12万辆，同环比+59%/+4%，占比53%，同比+5pct，环比-0.4pct，1-9月累计销量104.84万辆，累计同比增长80%。王朝、海洋车型9月销27万辆，同比增长36.2%；腾势品牌9月销13156辆，环比增长14.3%，品牌趋于高端化，利于单车盈利提升。

新车型上市叠加出口贡献增量，估计23年销量同增60%+上市公司新闻敲诈。公司产品矩阵完备，H2多款新车型推出，包含仰望、腾势N8、海豹DMI等。此外，公司积极推进海外销售市场布局，海外销售市场放量助力销量增长，人们估计2023年比亚迪(002594)新能源车(501057)销量约300万辆，同增60%+，其中出口估计25万辆左右。同时，2024-2025年为产品大年，估计销量分别为400/500万辆，同增33%/25%。

电池装机量同比高增，23年出货估计贴近翻番增长，储能贡献显著增量上市公司新闻敲诈。23年9月比亚迪(002594)动力和储能电池装机14.35GWh，同环比+67%/+3%，1-9月累计装机100.93GWh，同比增长76%；受益于欧洲户储及全球大电站项目，估计23年公司电池产量约180gwh，同比贴近翻倍，其中储能电池出货约30gwh，同增150%+，贡献突出增量。

盈利预测与投资评级：考虑公司销量延续高增，人们坚持公司2023-2025年归母净利润预测为296/420/525亿元，同增78%/42%/25%，对应PE23x/16x/13x，赋予2023年35倍PE，目的价355.6元，坚持“买入”评级上市公司新闻敲诈。

风险提醒：电动车销量不及预测、原材料价格波动等上市公司新闻敲诈。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，国盛证券丁逸朦钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达99%，其预测2023年度归属净利润为盈利267.44亿，根据现价换算的预测PE为25.77上市公司新闻敲诈。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级30家，增持评级6家；过去90天内机构目的均价为339.39上市公司新闻敲诈。

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