股票啦 2023年10月02日报道：来熟悉一下大宗交易的定义

“大宗交易”一词，在每日盘后的行情播报中常常会隐藏。仅从字面看，一般很多人会认为大宗交易其实就是成交量很大的交易，可以大笔买入也可以大笔卖出。

但在实际应用中今天股市新闻头条，大宗交易往往是私募机构和上市公司最活泼的交易之一，对公司股价也存有肯定影响。

什么是大宗交易？

首先，来熟悉一下大宗交易的定义。

大宗交易(Block Trading)，又称大宗买卖今天股市新闻头条，是单笔证券申报数量或交易金额达到相关规定，买卖双方经过协议达成一致并经过交易所大宗交易系统成交的证券交易。无论是个人還是机构投资者，满足要求都可以通过大宗交易来买卖。

至于大宗交易的门槛，不同交易所的规定也略有不同。

上交所：

1、A股单笔买卖申报数量应该不低于30万股今天股市新闻头条，或者交易金额不低于200万元人民币；

2、B股单笔买卖申报数量应该不低于30万股，或者交易金额不低于20万元美元；

3、基金大宗交易的单笔买卖申报数量应该不低于200万份，或者交易金额不低于200万元；

4、债券及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应该不低于1000手今天股市新闻头条，或者交易金额不低于100万元。

深交所：

1、A股单笔交易数量不低于30万股，或者交易金额不低于200万元人民币；

2、B股单笔交易数量不低于3万股今天股市新闻头条，或者交易金额不低于20万元港币；

3、基金单笔交易数量不低于200万份，或者交易金额不低于200万元人民币；

4、债券单笔交易数量不低于5千张，或者交易金额不低于50万元人民币。

虽然大宗交易方式涵盖的交易种类包含A股、B股、基金、债券乃至债券回购等多种类型今天股市新闻头条，但目前国内证券销售市场的大宗交易类型仍以A股主导。

根据成交价不同，大宗交易可分为平价成交、溢价成交、折价成交三类。

平价成交：意味着双方对销售市场价格的认可和接受。这种交易方式通常不涉及任何折扣或溢价，而是以公正的价格进行交易，通常是由机构投资者或大型对冲基金等大型交易商进行的，对销售市场的影响相对较小。

溢价成交：一方面可能是主力实在看好后期的股价行情，传统建仓手段太慢且不好操纵股价，所以通过大宗交易溢价成交；另一方面也可能是溢价作假今天股市新闻头条，吸引散户跟风，做出美丽的K线行情，高溢价部分可以私下返还买入方。

折价成交：关键是为了快速变现，假如通过二级销售市场抛售，会产生打压股价的现象，而且时间成本和资金成本都太大。所以通过大宗交易折价出售可以快速达到融资变现的目的。

对股价影响几何？

值得一提的是，为了幸免对盘中价格波动的影响，大宗交易成交价不计入当日行情今天股市新闻头条，也不会纳入指数计算，所以人们在盘中看不到大宗交易的成交数量、成交价格的，可是成交量在收盘后会计入当日该证券成交总量。

通过大宗交易进行买卖也具备两点优势：

一是可以幸免股价大幅波动，较大规模的股份交易假如直接在二级销售市场上进行，简单会对盘中股价造成冲击，导致暴涨暴跌；二是大宗交易可以快速完成大规模的成交。

此外，以史为鉴今天股市新闻头条，股票发生大宗交易时，股价也会随着变化。

光大证券(06178)研报认为，通过事件钻研方法，对大宗交易折溢价率、买卖双方席位、股票大宗交易时价格分位、大宗交易成交金额比率、股票6日成交金额波动率这5个指标进行探讨。经统计，发觉这些指标均对大宗交易后股价行情起到不同程度的正向影响。

从时序上对上述指标进行回溯测试，以上5个指标中“大宗交易成交金额比率”和“股票6日成交金额波动率”两指标能够猎取较为可观的超额收益，其余指标对提升超额收益作用有限。

经过测算，“大宗交易成交金额比率”越高、“6日成交金额波动率”越低的股票，其后续表现更佳。因此，根据“高成交、低波动”原则今天股市新闻头条，通过月频调仓方式构造大宗交易组合。从2010.02.01至2023.07.31，该组合猎取较为可观的超额收益——组合总收益率938.30%，年化收益率19.54%，相对中证全指年化超额收益率16.41%。

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