股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月31日报道：但都好地认为公司盈利高增长的行情趋势将延续

文/杨羚强

“截至231H，公司预收房款1602亿元，相对22年营收覆盖率高达386%股市新闻东方财经，富余的待结转资源促进下，人们估计公司23年归母净利润有望维持双位数增长。”

在滨江集团(002244)（SZ002244）公布2023年中期业绩后仅仅几个小时内就相继有华泰证券(601688)、国金证券(600109)、银河证券和平安证券等券商公布研报，看好公司将来三年的盈利。其中，国金证券(600109)对公司的盈利最为看好，认为公司年末的净利将达47.2亿元，增幅达到26.3%。而2024年和2025年，也将达到29.9%和19.9%。

其他几家券商的预测数据虽有所差别股市新闻东方财经，但都好地认为公司盈利高增长的行情趋势将延续。在坚持高质量、高效率经营多年之后，滨江集团(002244)总算迎来了盈利的收获期。

经营活动现金流净值是净利的16.86倍

在A股，高成长性、高盈利能力、高现金储备和低负债，是明星上市公司的关键特征。特别是经营性现金流净值，常常是拿来衡量利润含金量的重大参照。茅台、宁德时代(300750)、药康明德等明星公司，都是凭借着经营性现金流净流入在当期利润中的高占比股市新闻东方财经，才拥有了比较可观的市值。经营活动现金流在评价一家公司的经营质量上，具有很重大的指标性意义。

今年上半年，滨江集团(002244)的经营性现金流净流入达到275.88亿元，是同期利润的16.86倍。

这个数值乃至让一些老牌的A股企业都汗颜。虽然，现金流净流入远超当期利润股市新闻东方财经，与房地产(512200)行业眼下的销售市场形势和行业的特别业务模式相关。但透过经营性现金流，嗅觉敏捷的投资者很快发觉滨江已经进入到高质量、高效率增长的阶段。

特别是截至上半年，滨江的合同预售款余额高达1602亿元，是2022年全年营业收入的3.86倍，更让投资者认定，滨江将来三年的净利润额将会延续的高增长，这是券商机构预测师在滨江集团(002244)半年报公布后，加班加点写研报，力荐滨江集团(002244)股票的关键原因。

净负债率：已优于部分港资房企

在富余的经营性现金流促进下股市新闻东方财经，滨江集团(002244)进一步去杠杆，降低了有息负债的总规模。

截止6月30日， 滨江集团(002244)的有息负债规模 仅为425.57 亿元，比去年年末减少了贴近110亿元，净负债率已经从55.42%，下降至21.54%。除预收款后的资产负债率为 55.71%。短期债务为 142.95 亿元，占比仅 为 33.59%，低于期末货币资金（296.31亿元），现金短债比为 2.07 倍。

对有息负债依靠度下降的滨江集团(002244)，进一步得到了银行的青睐。银行的授信额度较去年年末又增长了2.2%股市新闻东方财经，达到1209.72亿元。但由于有息负债规模的下降，使用率占比仅仅只有33.5%。

因为不差钱，公司的融资成本又实现了进一步下降。截止6月30日的平均融资成本仅为4.4%，属于民营房企中融资成本最低的一线阵营。

值得一提的是，虽然滨江集团(002244)削减了贴近110亿元有息负债，可是在拿地规模上照旧坚持了较高的水平。杭州照旧得到了深耕，上半年新增土地储备项目 22 个，杭州 19 个股市新闻东方财经，进一步巩固杭州销售市场份额。总新增项目计容建筑面积合计 249 万平方米，权益土地款 180 亿元。

由于杭州销售市场相针对全国其他销售市场的高热度，以及滨江长期深耕杭州所实现的品质品牌、融资成本、供应链合作的三大优势，公司得以用更高效的资金周转，弥补去杠杆带来的规模影响，进而让公司在净资产收益率指标上实现了10.89%的同比上涨。

经营低风险股市新闻东方财经，增长高质量，这可能才是券商预测师们自发加班给滨江集团(002244)写股票研报的原因。

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