股票啦 2023年08月21日报道：原材料价格高位

中邮证券有限责任公司李帅华,张泽亮最近对梅花生物(600873)进行钻研并公布了钻研报告《业绩符合预测，库存去化盈利有望修复》上市公司新闻在哪里看，本报告对梅花生物(600873)给出买入评级，当前股价为8.8元。

梅花生物(600873)

事件：2023年8月17日公布中报，第二季度实现营业收入66.38亿元上市公司新闻在哪里看，同比下降11.58%；归母净利润为5.70亿元，同比下降59.75%。

产品价格下挫，原材料价格高位，业绩短期承压。根据百川盈孚，产品端，2023年第二季度苏氨酸/赖氨酸/味精销售市场平均价格为10.44（元/千克）/8.88（元/千克）/8522.04(元/吨)，同比下挫12.25%/16.13%/14.17%。原料端上市公司新闻在哪里看，2023年第二季度玉米/动力煤销售市场均价分别为2677.53(元/吨)/835.06(元/吨)，分别同比下挫-0.91%/-10.23%，下降幅度低于产品价格下降幅度。

行业库存去化，盈利有望改善。根据百川盈孚，截止8月18日，苏氨酸/赖氨酸/味精工厂库存分别为0.80/2.72/5.38（万吨），自年内高点下降17.61%/36.87%/20.59%；价格端，苏氨酸/赖氨酸/味精价格为11.11（元/千克）/9.85（元/千克）/8375.00(元/吨)上市公司新闻在哪里看，自年内低点上涨29.49%/15.20%/4.69%。公司主营产品供给布局聚合，伴随着库存去化与需求修复，公司业绩有望迎来改善。

新项目稳步推进，成长不断打开。根据公司半年报，吉林黄原胶项目2023年6月实现达产达效；通辽苏氨酸项目6月份开端单机调试、7月份按计划以水代料试车。公司基于生物发酵技术上市公司新闻在哪里看，不断巩固优势产品龙头地位，且延续扩张产品矩阵，成长空间不断打开。

估计公司23/24/25年归母净利润为30.12/39.38/49.39亿元上市公司新闻在哪里看，首次“覆盖”，赋予“买入”评级。

风险提醒：

项目建设不及预测风险；销售市场竞争加剧风险；需求不及预测风险。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，华西证券(002926)周莎钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为72.82%上市公司新闻在哪里看，其预测2023年度归属净利润为盈利45.43亿，根据现价换算的预测PE为5.7。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级上市公司新闻在哪里看，增持评级1家。

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