股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月20日报道：业绩同比大增

民生证券股份有限公司邱祖学,张弋清最近对横店东磁(002056)进行钻研并公布了钻研报告《2023半年报评价：光伏领跑业绩增长，磁材稳健进展》，本报告对横店东磁(002056)给出买入评级，当前股价为16.46元。今天股市新闻

横店东磁(002056)

2023年8月15日，公司公布2023年半年报。今天股市新闻2023H1，公司实现营收102.46亿元，同比增长9.4%；归母净利润12.12亿元，同比增长52%；扣非归母净利12.49亿元，同比增长88.4%。2023Q2，公司实现营收56.14亿元，同比增长12.9%、环比增长21.2%；归母净利润6.29亿元，同比增长45.8%、环比增长7.9%；扣非归母净利6.87亿元，同比增长83.1%、环比增长22%。业绩符合业绩预告。

光伏领跑，业绩同比大增。今天股市新闻2023H1归母净利润同比增长52%至12.12亿元，关键得益于毛利同比增加7.9亿元至23.5亿元，其中光伏、磁性材料、锂电产品的毛利分别为16.5/4.8/1.1亿元，光伏和磁材毛利分别同比变化+8.77/-0.17亿元。光伏版块毛利增长占公司毛利增量的111%。光伏版块：毛利增长关键是由于上半年光伏景气，公司产品量价齐升。①量：公司2023H1实现电池外销约1.2GW、组件出货超3.3GW，组件出货同比增长50%。关键得益于欧洲销售市场上半年表现良好，此外日本和国内的出货同比均实现翻番以上增长。②成本：公司通过生产线技改提升不断优化产品结构，并延续推进降本增效。硅料价格2023H1均价为172元/千克，同比下挫32%，2023Q2均价为132元/千克，同比/环比分别下挫49%/37%。③毛利率：由于光伏业务占比提升，同时光伏业务毛利率同比提升11.09pct至24.32%，因此公司综合毛利率同比上涨6.32pct至22.98%。

磁材营收略有下滑，锂电坚持增长态势。磁材产业：2023H1，公司实现收入18.2亿元，同比减少15%，出货9.2万吨，出货量与上年同期基础持平，毛利率同比增长3.22pct至26.61%。今天股市新闻锂电版块：2023H1，公司实现收入9.4亿元，同比增长15.45%，实现锂电池出货1.4亿支，同比增长36%，后续随着6GWh高性能锂电池项目的产能释放，锂电产品产量后续或将有进一步增长。

核心看点：随着磁材+器件以及光伏+锂电两大产业中公司布局的各类目渐渐投产，公司逐步打开成长空间。公司在手增量项目较多，包含①年产6GWh锂电池项目已于今年6月建成投产，目前在产能爬坡阶段；②2023H1，公司又做出关于子公司四川东磁分两期投资年产12GWTOPCon高效电池项目的投资决策；③子公司连云港(601008)东磁投资年产5GW新型高效组件项目。今天股市新闻随着新产能逐步投放，估计公司年底达到14GW电池产能，12GW组件产能。

投资意见：随着磁材+器件以及光伏+锂电两大产业中公司布局的各类目渐渐投产，公司逐步打开成长空间。今天股市新闻人们估计公司2023-2025年将实现归母净利23.43亿元、27.40亿元和31.89亿元，EPS分别为1.44元、1.68元和1.96元，对应8月18日收盘价的PE分别为11、10和8倍，坚持“推选”评级。

风险提醒：原材料价格上涨，产能释放不及预测，下游需求不及预测等。今天股市新闻

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，中信建投(H1747)证券朱玥钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达97.11%，其预测2023年度归属净利润为盈利23.74亿，根据现价换算的预测PE为11.28。今天股市新闻

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。今天股市新闻

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