股票啦网 www.gupiaola.com 2023年08月14日报道：中鼎钻研院钻研员蔡晓龙对记者预测称

每经记者 黄鑫磊 每经编辑 杨夏

8月11日上午10点30分开端，金刚光伏（SZ300093，股价17.22元，市值37.20亿元）股价开端渐渐下跌，最终报收17.22元，单日下滑达20.02%。

针对股价下挫的原因，金刚光伏证券代表康青松向《每日经济发展新闻》记者解说称，公司内部生产经营正常，目前尚未预测出股价跌停原因财经股市新闻。

8月11日傍晚，中鼎钻研院钻研员蔡晓龙对记者预测称，金刚光伏股价下挫截至目前没有看到较为清楚的关联信息，可能为股票资金面的因素；而从光伏版块和HJT（异质结电池）相关股票行情看，也并不具有一致性，不能归因于版块连累。

光伏版块阶段性回调？

记者注意到，从7月初开端的一个多月来，HJT版块指数延续下跌，Choice金融终端数据显示，7月3日至8月11日，HIT电池指数（BK0908）累计下滑了8.97%。此前也有业内人士向记者表达，“唱空HJT的人很多”。

对此，康青松表达，销售市场上对HJT并没有“不看好”财经股市新闻。据他所知，某头部HJT设备制造商股价表现不错，由此可见销售市场对HJT是认可的，目前整个光伏版块下挫属于阶段性的回调。

资料显示，2021年，金刚光伏为挣脱进展困境，进军HJT电池领域。

据2022年年报，金刚光伏实现了主营业务的逐步转型，聚焦光伏电池主业，成为集光伏电池研发、生产及销售于一体的新能源企业。2021年，公司在苏州吴江子公司投建了1.2GW异质结项目，该项目于2022年实现投产，2022年度，公司光伏业务营收占公司总营收的比重贴近80%。

在此期间，金刚光伏逐步加大投资。2022年6月，公司拟投资41.91亿元，用于建设4.8GW高效异质结电池片及组件项目；今年5月，公司拟定增募资20亿元，用于建设总投资额达42.02亿元的4.8GW高效异质结电池及1.2GW组件生产线项目和补充流动资金。

但从产能利用率看来，金刚光伏2022年年报披露，电池、组件产量仍较低财经股市新闻。电池产量为208.16MW，占1000MW/年产能的20.82%，占1.2GW/年计划产能的17.35%；组件产量为109.93MW，占500MW/年产能的21.99%。

对此，金刚光伏在回复2022年年报问询函时表达，由于公司2022年处于产能爬坡阶段，实际可利用产能未达到设计产能，因而产品的单位人工和单位制造花费均较高，导致毛利率为负。

蔡晓龙预测称，当前新进入光伏行业布局HJT电池的公司，很多还处于工艺技术开发迭代的过程中，产能利用率较低属于正常的情况。由于HJT的总体产出量仍偏小，下游电站针对HJT可获得性也存有担忧，也进一步影响了HJT的需求放量，从而影响了布局HJT公司的产能利用率。

其它，金刚光伏还在对2022年年报问询函的回复中表达，2023年第一季度由于电池生产线改造，仅生产电池片98.64MW；由于电池片产量有限，仅生产组件4.91MW。截至回函日，公司电池片在手订单232.40MW，组件在手订单30MW。

8月11日，康青松向《每日经济发展新闻》记者表达，目前可以披露的是二季度的订单情况要比一季度好财经股市新闻。

HJT投资成本仍较高

蔡晓龙预测称，光伏版块最近仍展现偏弱行情，但在产业面多重积极因素作用下，阶段有所企稳。1、硅料月度环比隐藏减量超预测，关键受产能投放不及预测和限电因素的影响；2、排产环比维持高增，8月排产环比增幅在10%到15%之间，显示行业较高需求景气度；3、辅材环节如玻璃、胶膜等隐藏涨价。

“目前这些积极因素未对版块行情产生突出提振，可能的原因是销售市场依然对将来的供需矛盾持较为消极的态度，同时受到大盘行情偏弱的影响。”蔡晓龙说。

2022年底，HJT头部厂商安徽华晟新能源科技有限公司董事长徐晓华在接受记者的采访时表达，HJT的投资包含电池、组件、土建、机电和流动资金等，单GW需要8亿元到9亿元，其中电池设备成本为3.5亿元到4亿元财经股市新闻。

半年多过去，蔡晓龙告知记者，当前HJT的投资成本估计仍在3亿元/GW左右（或以上）的水平。由于HJT需要使用低温银浆，单瓦银浆的消耗量较大，行业一直在尝试使用新的金属化方案来降低银耗，从而降低HJT的单瓦成本。特殊是考虑金属化使用铜电镀等创新方案的情况下，相较原来的丝网印刷工艺，铜电镀的设备投资较高。

“HJT的工艺还没有定型，存有不同的技术路线，最终谁能跑出来還是产业链协同降本增效的结局，是动态变化的。光伏行业是一个快速变化，延续迭代进步的行业，每一个光伏行业的参与者只假如踏实推进降本增效的，都是值得尊敬的，但商业竞争是残酷的，只有极少数优秀公司能做到延续领先于行业。”蔡晓龙说。

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