股票啦 2023年08月13日报道：同比减少8.8%

浙商证券(601878)股份有限公司梁凤洁,洪希柠,胡强最近对东方财富(300059)进行钻研并公布了钻研报告《东方财富(300059)2023年中报评价：证券业务市占率提升，拟加强AI布局》，本报告对东方财富(300059)给出买入评级，中国上市公司资讯网站认为其目的价位为20.49元，当前股价为16.12元，预测上上涨幅度度为27.11%。

东方财富(300059)

投资要点

数据概览

23H1东方财富(300059)实现营业总收入57.5亿元，同比减少8.8%；归母净利润42.2亿元，同比下降4.9%；加权平均净资产收益率为6.30%（未年化），同比下滑1.74pct。23Q2归母净利润21.2亿元，中国上市公司资讯网站同比减少3%，环比增长8%，符合预测。

代销金额与保有规模处于下滑情况

2H1东方财富(300059)实现基金代销收入20.1亿元，同比下降9%，关键是因为基金销售额同比下滑18%以及代销基金保有规模下降。根据wind数据，23H1销售市场新发基金份额（按基金成立日统计）同比减少22%至5,286亿份，中国上市公司资讯网站销售市场认申购心绪并不高涨。23Q2末，天天基金代销股+混以及非货币基金(511620)保有规模分别为4,633/6,041亿元，同比下降9%/10%，但依然稳居代销机构第三位。

经纪、两融业务销售市场份额双双提高

23H1东方财富(300059)实现证券经纪业务净收入24.9亿，同比减少10%。23H1销售市场日均股基成交额同比持平，推断散户交易活泼度下降以及佣金率下滑是连累公司证券业务收入下滑的主因，但公司经纪业务市占率同步比提升0.08pct至3.95%。此外，中国上市公司资讯网站两融业务市占率也同比提升0.21pct至2.58%，证券业务再次稳步向上。政治局会议后，活泼资本销售市场的措施正在逐步推出，东方财富(300059)作为证券业务市占率提升、代销业务坚持销售市场头龙地位的公司有望受益。

研发投入加大，中国上市公司资讯网站预备筹建AI事业部

23H1公司研发花费同比增长7%至5.1亿元，占总营收比重同比提高1.3pct至8.8%。公司进一步加大AI研发技术投入，优化了智能客服、智能推选、智能选股、智能投资助手、智能投顾、智能交易等功能，中国上市公司资讯网站而且预备筹建人工智能(161631)事业部，将来有望在更多金融场景中使用AI赋能，提高用户体验感。

金融资产规模扩张促进投资收入高增

23Q1东方财富(300059)实现投资收入11.5亿元，（包含投资收益和公允价值变动损益），中国上市公司资讯网站同比高增81%，关键得益于公司交易性金融资产规模同比增长47%。

盈利预测及估值

东方财富(300059)23H1净利润小幅下滑，但证券业务市占率提升，基金代销稳居行业第三位。活泼资本销售市场的措施正在逐步推出，东方财富(300059)作为互联网券商龙头有望受益。估计2023-2025年归母净利润同比增速分别为6%/14%/14%，中国上市公司资讯网站对应EPS分别为0.68/0.78/0.89元每股，现价对应PE23.60/20.62/18.15倍。赋予2023年30倍PE，对应目的价20.49元，坚持“买入”评级。

风险提醒

宏观经济发展大幅下滑；资本销售市场景气度不及预测；基金代销行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，长江证券(000783)吴一凡钻研员团队对该股钻研较为深入，中国上市公司资讯网站近三年预测精确度均值高达88.19%，其预测2023年度归属净利润为盈利98亿，根据现价换算的预测PE为26.08。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，中国上市公司资讯网站买入评级7家，增持评级5家；过去90天内机构目的均价为27.45。

以上内容由证券之星根据公布信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全体或者部分内容的的精确性、完整性、有效性、及时性等，如存有问题请联系人们。本文为数据整理，中国上市公司资讯网站不对您构成任何投资意见，投资有风险，请慎重决策。

股票啦 www.gupiaola.com