股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月11日报道：关键从事硬质合金数控刀具的研发

华锐周密2023年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

（一）关键业务、关键产品或服务情况

公司是国内知名的硬质合金切削刀具制造商，关键从事硬质合金数控刀具的研发、生产和销售业务好想你上市公司新闻。硬质合金数控刀具作为数控机床履行金属切削加工的核心部件，广泛应用于汽车、轨道交通、航空航天、周密模具、能源装备、工程机械、通用机械、石油化工等领域的金属材料加工。

我国数控机床以及配套的数控刀具行业起步较晚，基础较弱，一直以来，国内中高端数控刀具销售市场一直被欧美、日韩刀具企业所占据。公司一直秉承“自主研发、延续创新”的进展战略，专心于硬质合金数控刀具研发与应用，不断追求硬质合金数控刀具总体性能的提升和制造工艺的优化，依托多年的人才、技术积存以及先进装备的引进和消化汲取，形成了在基体材料、槽型结构、周密成型和表面涂层四大领域的自主核心技术，开发了车削、铣削、钻削三大系列产品。公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据国内中高端销售市场。

公司是國家级高新技术企业，是工业和信息化部认定的“专精特新‘小巨人’企业”、“國家级绿色工厂”，并先后被湖南省经济发展和信息化委员会认定为“湖南省新材料企业”、“湖南省小巨人企业”、“湖南省认定企业技术中心”，被湖南省工业和信息化厅认定为第三批“5G+工业互联网”示范工程，是湖南省进展和革新委员会认定的“100个重大科技创新项目2020年实施计划”单位，公司获“2022年湖南省制造业质量标杆”、“株洲市第三届市长质量奖”，获批设立“國家级博士后科研工作站”、“湖南省硬质材料及周密工具智能制造工程技术钻研中心”。公司在第四届、第五届切削刀具用户调查中均被评选为“用户满足品牌”；自主研发的锋芒系列硬质合金数控刀片和模具铣削刀片分别获得“金锋奖”首届切削刀具创新产品奖和“荣格技术创新奖”，S/CSM390双面经济发展型方肩铣刀同时获得“金锋奖”第二届切削刀具产品创新奖和“荣格技术创新奖”，高硬度加工总体硬质合金立铣刀荣获“金锋奖”第三届切削刀具产品创新奖，G系列高性能钢件车削刀片获得“荣格技术创新奖”。

公司现有核心产品为硬质合金数控刀片，包含车削、铣削和钻削三大系列，具体分类如下：

（1）车削系列

公司车削系列产品分为平凡车削刀片、切断切槽刀片和螺纹刀片，具体如下：

①平凡车削刀片：关键应用于钢（P）、不锈钢（M）、铸铁（K）等被加工材料的外圆、内圆、端面等车削加工好想你上市公司新闻。

②切断切槽刀片：关键用于钢（P）、不锈钢（M）类被加工材料的轴类、环类等零件的切槽、仿形或切断加工。

③螺纹刀片：关键用于不锈钢（M）类被加工材料紧固衔接件的螺纹加工。

（2）铣削系列

关键用于钢（P）、淬硬钢（H）等被加工材料的型面、平面、方肩、仿形、凹槽等铣削加工好想你上市公司新闻。

（3）钻削系列

关键用于钢（P）、不锈钢（M）类被加工材料的机械加工中孔钻加工。

（二）关键经营模式

1、采购模式

公司关键原材料包含碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体等好想你上市公司新闻。公司采购部对关键原材料采购工作实行统一治理，根据生产计划和销售市场情况储备合理库存；公司通过向合格供应商询价和比价方式确定采购价格，在对关键原材料的品质、价格、交货期等进行综合考量后，安排订单采购；货物到厂后需进行入厂检验，检验合格后方可对物料进行入库。

公司与碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体等关键原材料供应商建立了长期、稳定的合作关系。

2、生产模式

公司运用“以销定产+适度备货”的生产模式，且以自主生产主导，仅在产能不足时，通过部分工序外协加工来补充产能好想你上市公司新闻。

（1）自主生产

公司销售部根据客户订单要求的产品规格、交货周期和数量等信息生成生产指令卡，由生产部门组织生产。由于公司产品需经过配料、球磨、喷雾干燥、压制成型、烧结、研磨深加工和涂层等生产工序，标准生产周期一般为5-7周左右，因此公司对销售市场需求较稳定的产品设置适度安全库存，以快速响应客户需求。

公司在生产过程中始终坚持把质量放在首位，建立了从材料入厂检验、制程检验、半成品和成品入库检验等生产各个环节的质量检验程序和工艺操纵程序，确保产品在批量生产过程中总体质量的稳定可靠好想你上市公司新闻。

（2）外协加工

公司产品关键依托公司产能进行自主生产，仅在自身产能不足情况下，将毛坯半成品后续研磨和涂层工序安排外协加工。公司将毛坯半成品和加工要求提供给外协供应商，公司验收入库后，以合格加工量向外协供应商结算加工费。随着公司不断引进生产设备，自主产能已基础能满足公司生产需求。2023年上半年，公司外协加工成本占主营业务成本的比例为0.40%，关键系总体硬质合金刀具前道工序和工具系统粗车工序产能限制，存有肯定委外加工的情形。

3、销售模式

公司运用经销主导、直销为辅的销售模式。经过多年的生产经营积存，公司已建立了聚焦华南、华东和华北等国内关键数控刀片集散地，覆盖二十余省市的全国性销售网络好想你上市公司新闻。此外，公司近年来也积极拓展海外销售市场，加快全球布局。

（1）直销模式

直销关键是指公司直接将产品销售给客户，客户采购公司产品后自用、进一步深加工或作为配件对外进行销售等情形；此外，公司还存有部分主动上门询价并合作的零碎客户。

直销模式下，公司通过展会、新品公布会、广告宣传推广、客户介绍等渠道与客户建立业务联系，根据客户的产品规格要求组织生产、发货、结算、回款，并提供必要的售前、售中和售后服务好想你上市公司新闻。

（2）经销模式

公司运用的经销模式为买断式销售。公司与经销商签署经销协议，根据订单合同约定将产品交付经销商，经销商确认收货后由其治理产品，并自主销售给下游客户。

公司运用经销模式符合行业惯例和自身特点好想你上市公司新闻。一方面数控刀片属于工业易耗品，终端用户数量众多、区域分布非常分散且以中小机械加工企业主导，通过厂家直接采购方式购买刀具的用户仅占31.39%1，大部分企业通过当地经销商、五金机电销售市场、门店购买；另一方面，公司通过经销模式能够利用经销商的渠道与区位优势，幸免成立庞大的销售队伍进行销售市场推广，能迅速提高产品的覆盖率、加快资金回流，以保障公司在技术创新、产品研发的延续资金投入。

4、研发模式

公司成立了由主管研发的副总经理、总工程师和总工艺师规划指导，设计部、工艺部、材质部和应用技术部共同组织实施的完备研发模式，确定了基础钻研与新品开发两个重大研发方向。公司研发流程包含论证、设计、研发和测试四个阶段，采取“聚合优势、单品突破”的研发战略，基础钻研和新品开发项目论证立项后，即由公司研发体系下各部门协同配合联合开发，

研发和生产内外部要素延续促进技术进步好想你上市公司新闻。

（三）所处行业情况

1、行业的进展阶段、基础特点、关键技术门槛

根据《国民经济发展行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“金属制品业”之“金属工具制造”之“切削工具制造”。根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“制造业（C）”之“金属制品业”（C33）之“切削工具制造”（C3321）好想你上市公司新闻。根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于國家战略性新兴产业之“新材料产业”之“先进有色金属(512400)材料”之“硬质合金及制品制造（3.2.8）”。

根据QY Research预测报告指出，2016年、2017年和2018年全球切削刀具消费量分别为331亿美元、340亿美元和349亿美元，估计到2022年将达到390亿美元，复合增长率约为2.7%。硬质合金刀具在全球切削刀具消费结构中占主导地位，占比达到63%，据此推算，2022年全球硬质合金刀具销售市场规模约为245亿美元。

根据中国机床工具工业协会统计，2011年至2016年刀具销售市场规模关键聚合在312亿元至345亿元的区间。随着“十三五”规划的落地，国内供给侧结构性革新的不断深化，我国制造业朝着自动化和智能化方向快速前进，制造业转型升级促进刀具消费销售市场复原性增长，2022年切削刀具行业销售市场规模达到464亿元，相针对2016年增长44.25%。同时根据《第五届切削刀具用户调查数据预测报告》统计显示，我国机械加工行业使用硬质合金切削刀具占比达63%。据此推算，2022年我国硬质合金刀具销售市场规模约为292亿元左右。

近年来，伴随我国产业结构的调整升级，数控机床销售市场渗透率不断提升，刀具消费占机床消费比例延续增长，我国数控刀具消费规模仍存有较大提升空间。同时，国内刀具企业在不断引进消化汲取国外先进技术的基础上，钻研成果和开发生产能力得到了大幅提升，在把控刀具性能的能力不断增强的同时，部分国内知名的刀具生产企业也已经能够凭借其对客户需求的深度明白、较高的钻研开发实力为下游用户提供个性化的切削加工解决方案好想你上市公司新闻。国产刀具向高端销售市场延伸，凭借产品性价比优势，已逐步实现对高端进口刀具产品的进口替代，加快了数控刀具的国产化。

2、公司所处的行业地位预测及其变化情况

公司自成立以来始终聚焦于数控刀具的研发生产，已经成为国内知名的硬质合金切削刀具制造商，公司连续多年产量位居国内行业前列。根据中国钨业协会统计、证明，公司硬质合金数控刀片产量在国内企业中2021年排名第三、2020年排名第二、2019年排名第三。

公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据国内中高端销售市场。公司模具铣刀在国内的模具高速铣削加工领域具有较高的知名度和影响力。2017年公司模具铣削刀片荣获“荣格技术创新奖”，2019年公司锋芒系列硬质合金数控刀片荣获“金锋奖”首届切削刀具创新产品奖，2021年公司S/CSM390双面经济发展型方肩铣刀荣获“金锋奖”第二届切削刀具产品创新奖和“荣格技术创新奖”，2023年公司高硬度加工总体硬质合金立铣刀荣获“金锋奖”第三届切削刀具产品创新奖，G系列高性能钢件车削刀片获得“荣格技术创新奖”好想你上市公司新闻。公司在第四届、第五届切削刀具用户调查中均被评选为“用户满足品牌”。

我国严峻依靠进口的刀片产品聚合在航空航天、军工、汽车发动机等领域，公司目前推向销售市场的绝大部分产品关键针对模具、汽车、通用机械等领域，尚不属于我国严峻依靠进口的刀片产品。

3、报告期内新技术、新产业（300832）、新业态、新模式的进展情况和将来进展行情趋势

（1）提升数控刀片的高速切削性能，满足客户高效加工需求

我国正处于产业结构的调整升级阶段，机床数控化是机床行业的升级行情趋势,我国新增机床数控化率近年来总体维持着稳定增长，下游客户已具备高速、高效加工的装备条件，对加工效率的追求也愈来愈迫切好想你上市公司新闻。加工效率的提升对数控刀片的高温性能、耐磨性等方面提出了更高的要求，公司在改善和提升现有产品性能的同时，通过牌号的细分应用满足不同客户对加工效率的追求。

（2）提高数控刀片的稳定性和尺寸精度，满足客户自动化生产需求

随着国内机械加工行业自动化程度的提高，对数控刀片的稳定性和尺寸精度提出了更高的要求。面对这一进展新态势，公司积极调整和改进现有生产工艺，不断提升产品性能的稳定性。公司将延续改进工艺，助力客户自动化生产。

（3）延续开展航空航天等领域难加工材料的切削钻研

近年来，国内航空航天销售市场进展势头迅猛，对切削刀具的需求也水涨船高，可是随着各类航空新型材料的大量应用，对刀具的切削加工提出了很大的挑战好想你上市公司新闻。公司近年来一直延续进行相关刀具的钻研开发，已在耐热合金加工用涂层刀具钻研开发方面取得了肯定的成果，将来将再次加大钻研投入，力争在难加工材料切削刀具方面取得突破。

（4）拓展数控刀体钻研，巩固数控刀片优势

数控刀片和数控刀体在切削应用中相互配合使用，共同决策了数控刀具的综合使用性能。为了进一步提升公司数控刀片的使用性能，为客户提供完整的加工解决应用方案，公司积极开展数控刀体的技术钻研，已形成了肯定的技术积存，具备了数控刀体的设计开发能力。将来公司将增加数控刀体的研发投入，形成数控刀片和数控刀体协同开发能力，进一步增强公司产品的综合竞争力。

（5）积极布局总体硬质合金刀具销售市场

公司成立以来一直致力于数控刀片的研发、制造和销售，随着公司销售市场业务的不断拓展，为了顺应销售市场需求，满足客户对刀具产品系列完整度的要求，公司布局总体硬质合金刀具的钻研开发好想你上市公司新闻。总体硬质合金刀具在3C、模具、航空航天、汽车等领域都有大量的应用，公司已积极进行相关技术布局，具备了较为成熟的开发制造能力，将来公司将在该领域加大投入，积极实现技术突破。

二、核心技术与研发进展

1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

1.核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况

公司专心于硬质合金数控刀片基体材料、槽型结构、周密成型和表面涂层四大领域的钻研和创新，不断提升硬质合金数控刀片的加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能好想你上市公司新闻。公司在四大领域形成了具有自主学问产权的核心技术，

报告期内重点对以下方面进行了改进和提升：

1、超细纳米硬质合金：开发1种超细纳米硬质合金牌号，关键用于总体刀具及部分数控刀片的高硬度材料车削与铣削。

2、全新PVD涂层材料和工艺开发：开发出1种新成分比例的TiAl基涂层材料，形成1种全

新AlTiN/TiSiN复合涂层PVD涂层工艺用于淬硬钢加工，1种全新的AlTiN/TiAlN复合涂层PVD涂层工艺用于小零件车削加工好想你上市公司新闻。

3、CVD涂层工艺开发：延续进行工艺改进，改善涂层产品稳定性，通过调整涂层组织结构和成分比例，开发出1种全新CVD涂层工艺，改善了钢件车削刀具的抗冲击性能。

4、车削刀具的钻研与开发：完成了产品系列的规划、重点型号的模具制作及部分新品的生产。

5、单片精铣球头刀具：延续优化生产工艺，完善大批量生产条件好想你上市公司新闻。

6、浅槽加工刀具：开发完成了自主系列浅槽刀（THR/THF）。

7、磨削螺纹刀开发：对部分型号进行小批量实验，螺纹刀磨削处于工艺调试阶段。

8、航空难加工材料切削加工涂层刀具开发：紧紧围绕硬质合金刀具PVD涂层AlTiN和AlCrN两大材料进行材料改性钻研，积存了大量的基础钻研测试数据好想你上市公司新闻。

9、可转位浅孔钻削刀具：通过理论计算及有限元仿真技术论证，确定浅孔钻刀片在刀体上的最佳安装角度，提升加工性能和刀片寿命。对自主创新浅孔钻刀片做全新的结构设计，有效地减小切屑体积提高排屑效率。

10、金属陶瓷通用性、高效切削刀具开发：完成了该牌号的基体开发及相关工艺开发工作。

11、高周密3C行业刀具项目开发：完成部分以加工钛合金为核心的3C用圆弧刀、平头刀、倒角刀、T型刀、高光刀、成型刀具的开发好想你上市公司新闻。

12、圣诞树铣刀项目的开发：对圣诞树铣刀进行了研发与试制。

13、航空航天难加工材料总体硬质合金刀具项目：完成部分钛合金、高温合金总体硬质合金铣削刀具的开发。

2.报告期内获得的研发成果

截至报告期末，公司累计申请境内外专利共计88项，获得73项，目前有效的专利58项，其中创造专利26项，

3.研发投入情况表

研发投入总额较上年发生重大变化的原因

报告期内，公司研发花费为29,894,720.21元，较上年同期增长64.44%，关键系公司加大研发投入，研发人员规模扩大、职工薪酬增加，实施股权激励股份支付花费及折旧摊销等花费增加所致好想你上市公司新闻。

4.在研项目情况

5.研发人员情况

6.其他说明

二、经营情况的商量与预测

报告期内，公司延续加大研发投入，加强内部治理，积极开拓销售市场，促进新增产能落地，产品供应能力增加，产销量同比提升，各类业务平稳增长好想你上市公司新闻。

公司2023年上半年实现营业收入35,708.96万元，与去年同期相比上升23.42%；实现营业利润7,319.84万元，与去年同期相比下降25.25%；实现利润总额7,312.41万元，与去年同期相比下降25.30%；实现归属于母公司全部者的净利润6,236.67万元，与去年同期相比下降27.35%；实现归属于母公司全部者的扣除非常常性损益的净利润5,896.71万元，与去年同期相比下降29.86%。报告期内，公司净利润有所下降，关键系：1、实施股权激励股份支付花费增加，报告期内确认股份支付花费1,563.48万元；2、可转债利息支出增加，报告期内确认可转债利息支出1,290.43万元；3、总体刀具在产能爬坡阶段各类固定成本金额较大。

1、坚持技术创新，夯实技术壁垒

公司一直秉承“自主研发、延续创新”的进展战略，专心于硬质合金数控刀具研发与应用。报告期内，公司延续加大研发投入，重视产学研用的结合，长期坚持与高等院校合作研发，促进科技成果的高效转化好想你上市公司新闻。截至2023年6月30日，公司拥有有效授权专利58项，其中创造专利26项，报告期内共新增1项基体材料牌号，1项PVD涂层材料以及2项PVD涂层工艺，1项CVD涂层工艺，在复杂周密成型领域亦取得较大进展。

2、加强销售市场开拓，扩大品牌影响力

报告期内，公司为开拓销售市场多措并举，促进在产品宣传、渠道完善、产品服务、销售队伍建设的转型升级。公司积极参与国内各大展会、参与行业协会举办的学术交流活动、承办2023汽轮机行业先进制造技术交流会、通过行业主流期刊等多种渠道使公司的产品得以宣传。公司坚持以客户需求为导向，以快速响应客户需求为目的，在成熟的经销体系基础上，进一步加大了直销团队的建设力度与直销客户的开发力度，公司技术开发能力及技术服务能力不断提升，与国内一些重点行业重点客户达成了初步合作。此外，公司在境外销售方面延续发力，参与越南胡志明国际机床及金属加工展览会和俄罗斯机床及金属加工展，延续拓宽销售市场渠道，增强品牌知名度，进一步拓展海外业务。

3、完善公司治理与治理，提升规范运作水平

报告期内，公司深化业务治理，加强精益生产，提升总体运营效率；完善体系建设，全方位提升产品品质；加快流程化建设，促进数字化转型落地；完善人才激励体系，将公司进展与人才培养相结合，促进公司可延续进展好想你上市公司新闻。严格按照相关法律法规的要求，规范公司运作，认真履行信息披露义务，延续提升信息披露工作的质量与有效性，做好投资者关系治理工作，畅通投资者与公司交流的渠道，公司治理结构和规范运作水平进一步完善和提升。

4、IPO募投项目顺利结项，加快智能化生产步伐

2023年4月，公司首次公布发行股票募集资金投资项目“周密数控刀具数字化生产线建设项目”和“研发中心项目”顺利结项，IPO募投项目的实施将有效解决公司产能瓶颈、丰富产品结构，满足销售市场快速增长的需求，同时进一步增强公司研发实力与智能制造能力，为公司延续提升企业竞争力打下坚实基础。

三、风险因素

1、技术升级迭代风险

公司自主研发的基体材料、槽型结构、周密成型和表面涂层等核心技术体系，已成功应用于硬质合金数控刀片规模化生产，相关核心技术将不断进行更新、迭代好想你上市公司新闻。假如公司不能精确及时地预测和把握现代高效切削刀具技术进展行情趋势，不能对技术钻研的路线做出合理安排或突破，可能会延缓公司在关键技术和应用上实现突破的进度，导致公司核心技术面临被国内竞争对手赶超或被欧美及日韩刀具企业拉大差距的风险。

2、技术失密风险

公司拥有硬质合金数控刀具多项自主学问产权和核心技术，目前，公司已获得58项有效授权专利，其中创造专利26项；公司成功开发了48个基体材料牌号和14个涂层材料配方、28个PVD涂层工艺和8个CVD涂层工艺。由于公司目前尚有部分专利未获得授权，基体材料牌号、涂层材料配方以及涂层工艺等技术秘密亦不受专利法的保卫，存有技术泄密或被盗用的风险，从而影响公司延续稳定进展。

3、人才流失风险

近年来，硬质合金数控刀片行业迎来迅猛进展时期，行业内高端研发人才非常短缺。公司核心技术为专利技术以及其他非专利技术，关键由公司研发团队通过长期研发创新、反复试验积存形成，公司的延续进展和创新能力很大程度上取决于研发团队的研发设计能力好想你上市公司新闻。如公司不能稳定核心技术人员，并延续加强优秀人才的培养、引进、激励和保卫，将对公司延续研发能力、产品技术竞争力等方面造成不利影响，从而对公司经营和可延续进展造成不利影响。

4、新产品开发风险

目前，公司研发水平和装备制造平台在国内较为领先，但与欧美和日韩知名刀具企业相比，综合实力仍存有肯定差距。公司正在进行超细纳米硬质合金基体、航空难加工材料切削刀片、高性能金属陶瓷刀片、单片精铣球头刀具研发等前沿基础钻研和新产品应用开发项目面临各种不确定因素较多，并不能良好保证公司这些研发项目能够成功且获得预测的成果转化。因此，新产品开发的不确定性可能在肯定时期内对公司的经营业绩产生不利影响。

5、关键经销客户流失风险

目前，公司运用经销主导、直销为辅的销售模式，2023年1-6月经销收入占比为87.02%。公司在华南、华东和华北等国内关键数控刀具集散地和区域产业集群周边开发和布局了经销网络。2023年1-6月公司前五大经销客户贡献营业收入为18,072.97万元，占主营业务收入的比例为50.86%，收入贡献率高好想你上市公司新闻。若关键经销客户因终端销售市场开拓不力、销售市场竞争因素或与公司的进展战略不一致而流失，可能会在短时间内对公司的经营业绩产生不利影响。

6、原材料价格波动风险

公司直接材料占主营业务成本的比例较高，其中关键原材料为碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体。虽然目前国内碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体销售市场供应充分，但其碳化钨粉和钴粉的销售市场价格均受全球宏观经济发展形势、产业结构调整、全球供需情况和国际进出口现行政策等诸多因素的影响。若将来碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体的价格大幅上涨，且公司不能将原材料成本上涨的影响及时、有效地传导至下游客户，公司的经营业绩可能受到不利影响。

7、材料供应商聚合风险

公司产品生产所需的关键原材料为碳化钨粉、硬质合金棒材、钴粉和钽铌固溶体，为了减少不良率、提高生产效率，公司通过长期的试验测试精选出性能稳定、货源充分的供应商进行合作并实现了规模化采购。2023年1-6月公司向前五大材料供应商采购金额为10,373.27万元，占材料采购金额的比例为57.26%，材料采购较为聚合好想你上市公司新闻。假如供应商提供材料的品质达不到公司要求，在更换供应商的过程中可能会隐藏供货周期延长、性能不稳定等情形，将对公司的生产经营产生不利影响。

8、毛利率下降风险

公司硬质合金数控刀片在核心技术应用、产品切削性能和品牌影响力等方面具有较强的核心优势，使得公司一直维持较高的毛利率水平。随着欧美和日韩等知名刀具企业不断加大中国销售市场的开拓力度，以及国内关键硬质合金刀具制造商积极扩大产能，并加快推出各种新牌号、新槽型的产品，行业竞争将进一步加剧。将来公司若不能延续进行自主创新或不能有效操纵成本，将面临毛利率下降的风险，从而对经营业绩产生不利影响。

9、应收款项增长较快的风险

报告期内，公司应收账款规模增长较快，应收票据账面余额规模亦较大，将来随着公司业务规模不断扩大，公司应收款项金额将有可能再次增加，将会加大公司的资金周转压迫，且若相关应收票据不能到期兑付，对公司的现金流或经营业绩可能造成不利影响好想你上市公司新闻。

10、增材制造对“去除型”加工方式的替代风险

增材制造运用与“去除型”减材制造（含金属切削）良好相反的逐层叠加材料的加工方式，将复杂的工件结构或零部件结构离散为容易的二维平面加工，解决同类型工件或零部件难以加工的难题。目前，增材制造已从技术钻研逐步走向实际工业应用，成为高端制造(161037)领域直接制造及修复再制造的重大技术手段。随着增材制造技术的渐渐成熟和生产成本的不断降低，部分硬质合金刀具应用领域如航空航天、医疗器械等高、精、尖行业的部分周密零部件开端运用增材制造，将会对金属切削加工方式产生冲击，进而影响硬质合金刀具的销售市场规模。

11、硬质合金刀具被替代的风险

金属切削刀具关键包含高速钢刀具、硬质合金刀具、陶瓷刀具和超硬刀具四大类，其中硬质合金刀具在欧美日等发达國家刀具消费中占据主导地位，占比约为70%左右，占我国刀具消费比例为63%左右。近年来，硬质合金刀具、陶瓷刀具和超硬刀具均快速进展，不断挤压高速钢刀具销售市场并相互向其他切削领域渗透好想你上市公司新闻。伴随陶瓷刀具和超硬刀具性能的不断优化，将来可能挤占部分硬质合金刀具传统应用销售市场，公司可能会面临较大的销售市场压迫接着影响公司的长远进展。

12、销售市场竞争风险

随着国内关键硬质合金刀具制造商积极扩大产能，并加快推出各种新牌号、新槽型的产品，欧美和日韩等知名刀具企业不断加大中国销售市场的开拓力度，公司将面临进一步加剧的销售市场竞争风险。假如公司不能维持并强化自身的竞争优势和核心竞争力，公司产品的销售市场份额及价格可能会因销售市场竞争加剧而下降。

13、受下游应用领域需求变化影响的风险

公司的数控刀具产品关键应用于模具、通用机械和汽车行业等领域。其中，模具和通用机械行业作为我国的基础工业，其下游涵盖制造业的众多细分领域，与国内制造业进展息息相关；汽车作为耐用消费品，其消费受产业现行政策、行业周期性及居民消费习性的影响，最近两年我国汽车产销量连续下滑好想你上市公司新闻。若将来宏观经济发展不景气、产业现行政策发生重大调整或居民消费习性发生重大变化，将有可能导致模具、通用机械及汽车行业的需求增速放缓或萎缩，进而减少对上游刀具行业的需求，对公司产品的销售造成不利影响。

14、宏观环境的风险

公司所处行业与制造业进展行情趋势紧密相关，当前全球的宏观经济发展形势仍存有肯定的不确定性。假如宏观经济发展环境发生重大不利变化、经济发展步入下滑周期、或因国际关系紧张、战争、贸易制裁等无法预知的因素或其他不可抗力而导致下游终端销售市场需求发生显著变化，则可能对公司经营业绩造成不利影响。

四、报告期内核心竞争力预测

(一)核心竞争力预测

（1）研发优势

公司一贯秉承“聚合优势、单品突破”的研发战略，不断加大研发投入，延续引进高端研发人才和先进研发设备，始终聚焦于硬质合金数控刀具核心技术和工艺的研发创新。一方面，公司经过十余年的技术积存和人才培养，打造了一支老中青梯度合理、学科门类齐全、专业技能扎实的研发人才队伍，截至2023年6月30日，公司研发技术人员125人，占公司总人数的13.60%，覆盖了硬质合金数控刀片、刀体和总体刀具等研发领域，特殊是总工程师高荣根奠定了公司在硬质合金数控刀片基体材料领域的领先地位好想你上市公司新闻。另一方面，公司建立了模拟真实应用场景的切削试验室，配备了数控车床、加工中心、刀具跳动检测、磨损测量等先进加工检测设备，能够在新产品开发过程中对产品切削性能快速做出精确的评价，提升研发效率。

截至2023年6月30日，公司拥有有效授权专利58项，其中创造专利26项。依托公司研发优势，公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端销售市场。

（2）生产优势

公司是国内硬质合金数控刀片行业内少数具备从配料、球磨、喷雾干燥、压制成型、烧结、研磨深加工、涂层和自动包装完整生产工序的企业，同时把握产品槽型开发和周密模具制备能力，可以实现由粉体原材料到最终硬质合金数控刀片全流程自主可控的生产，具体体现为：①公司从源头上对原材料的成分进行精确鉴定，并预先考虑到后续的压制、烧结和涂层工艺过程对关键碳成分的影响，设置基体材料最优成份和结构，保证产品物理性能、精度尺寸的稳定性和可靠性，提高了产品的生产良率（直通率95%以上）；②高精度模具制备能力，将压制精度水平提升到研磨加工精度水平，直接“压制-烧结一次成型”后的刀片内切圆精度操纵在±0.025毫米（mm）以内，达到E级产品精度要求，极大地提高了公司的生产效率；③依托公司完整的生产制造链，公司减少研磨深加工工序和表面涂层工序的外协加工，缩短了生产周期并降低了生产成本好想你上市公司新闻。

（3）装备优势

高端的生产设备是公司先进研发成果和生产技术得以高效应用的“转化器”，使公司的研发优势和生产优势得以充分发挥，而先进的研发设备是公司进一步提高技术水平的可靠保障，两者相辅相成。公司通过经营积存和外部融资延续对高端生产和研发设备进行投入，促进技术和装备的有机融合。目前公司核心工序均引进了世界一流的生产、研发和智能化辅助设备，高端生产和研发设备搭配严格的质量操纵体系和严苛的品质管控措施，使公司在核心技术产业化、产品质量、生产成本等方面维持竞争优势并为公司的研发活动提供了有力支撑。

（4）渠道优势

硬质合金数控刀具应用非常广泛，涵盖了模具制造、汽车及零配件、通用机械等国民经济发展中众多生产制造领域，但终端用户关键以中小机械加工企业主导，普遍规模较小而且地区分散，一般通过当地经销商进行购买。公司建立了以华东、华南、华北刀具集散销售市场为核心，覆盖全国销售市场的经销商体系，并逐步向海外销售市场延伸；通过经销模式，能够利用经销商的销售渠道迅速扩大公司产品的销售销售市场、提高产品的认知度和加快资金回笼好想你上市公司新闻。同时，利用经销商广泛的客户群体和区域优势，公司能够针对特定区域产业集群的用刀需求开发具有特定基体牌号、槽型和涂层的产品，有效开拓潜在客户。

（5）销售市场优势

硬质合金数控刀具作为机床工具消耗品，需求量延续增加。虽然刀具花费仅占机械加工制造成本的1%-4%，但作为机床履行金属切削的核心部件，直接接触工件表面，决策了加工工件精度、表面粗糙度和合格率。因此，机械加工企业在挑选刀片供应商时，通常要结合自身生产线配置、被加工材料类型和加工工况进行反复测试和验证，一旦选定了合格的刀具供应商后不会轻易更换，具有肯定的粘性。

公司经过多年的积存，凭借延续的研发、生产投入和经销商渠道的布局，积淀了一批较为稳定的终端客户，在行业内拥有肯定的认可度，现有的客户资源已转化为了公司的销售市场优势，成为了公司业绩延续增长的有力保障好想你上市公司新闻。

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