股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月06日报道：上证指数0.37%旅行及休闲周上涨幅度0.59%

股票啦网获悉，浙商证券(601878)公布钻研报告称，1月至7月，海口海关共监管海南省离岛免税销售金额289.3亿元，免税购物人数419.9万人次，免税购物件数3403万件。其中，7月海南省离岛免税销售额约26.4亿元，同比-34%。推选：白云机场(600004)随着国际客流复原，机场免税销售额亦将复原，公司有望迎来业绩&估值双重修复，中国中免(601888.SH)21-23年旗下离岛免税店密集扩容，增量效应有望在2023年显现。美兰空港(00357)、海南省机场(600515.SH)短期受益于海南省客流回升、离岛免税销售额环比改善;中长期将延续享离岛免税高速进展红利。

浙商证券(601878)关键观点如下：

本周行情回首(7月31日-8月4日)

1)沪深300指数+0.70%，上证指数+0.37%;旅行及休闲周上涨幅度-0.59%，排名89/109股票上市公司新闻。

2)免税运营商相关股票周上涨幅度：中国中免(收盘价125.86元/股，周上涨幅度 -0.09%)，中国中免H(收盘价125.40元/股，周上涨幅度-0.32%)，海汽集团(603069)，王府井(600859)。

3)免税物业方相关股票周上涨幅度：上海机场(600009)，白云机场(600004)，海南省机场(收盘价4.29元/股，周上涨幅度+0.47%)，美兰空港H(收盘价10.80元/股，周上涨幅度-10.00%)。

海南省离岛免税跟踪

海口美兰机场：1)航班量：根据航班管家，本周(7.29-8.4)日均航班履行量471班次，环比上周+0.3%股票上市公司新闻。2)旅客吞吐量：根据美兰空港官微，本周(7.29-8.4)美兰机场旅客运输量日均约7.1万人次，环比上周+7%，复原至19年的114%。

三亚凤凰机场：1)航班量：根据航班管家，本周(7.29-8.4)日均航班履行量374班次，环比上周-1%。2)旅客吞吐量：根据飞常准，7.24-7.30，三亚机场旅客运输量日均约6.0万人次，复原至19年的122%。

免税折扣跟踪：本周中免海南省(79折)折扣力度环比增强，日上直邮(75-8折)、中服(约75折)、海控(约7-75折)、海旅(约75折)、深免(约7-8折)折扣力度环比持平。

本周免税行业重点资讯回首

海口海关数据显示，2023年1月至7月，海口海关共监管海南省离岛免税销售金额289.3亿元，免税购物人数419.9万人次，免税购物件数3403万件股票上市公司新闻。其中7月，海南省离岛免税销售额约26.4亿元，同比-34%，免税购物人次约46.6万人次，同比-2%，客单价约5671元，同比-32%，人均购物件数约6.8件，同比-38%，单件商品金额约833元，同比+9%。

8月初海南省发放新一批离岛免税消费券，其中海南省省政府发放约500万元消费券，海口市政府发放约1000万元消费券。

8月1日起，日上正式加入中免会员体系。

机场免税跟踪

国际航班量总体呈回升态势：本周(7.29-8.4)我国国际及地区航班履行量9441班次，环比上周+2.7%，复原至19年的49.3%股票上市公司新闻。

一线机场国际及地区旅客吞吐量环比回升：2023年6月，广州白云机场(600004)、上海机场(600009)、深圳机场(000089)、首都机场国际及地区旅客量分别约71、165、23、69万人次，分别复原至19年的47%、46%、48%、29%。

海外旅行零售跟踪

韩国免税店6月销售数据：销售额复原至19年的50%股票上市公司新闻。

销售额：6月，韩国免税店销售额约8.27亿美元，环比-5%，同比22年-28%，复原至2019年同期的50%。

1)按游客分类：国内游客销售额约1.67亿美元，同比22年+63%，复原至2019年同期的55%;外国游客销售额约6.60亿美元，同比22年-37%，复原至2019年同期的48%。

2)按业态分类：市内免税销售额约6.71亿美元，占比81%，复原至19年的48%;机场免税销售额约1.16亿美元，占比14%，复原至19年的51%;离岛免税销售额约0.40亿美元，占比5%，复原至19年的50%股票上市公司新闻。

购物人次：6月，韩国免税店购物人次约182万人次，环比+3%，复原至2019年同期的43%。其中，国内游客128万人次，占比71%，环比+3%，复原至2019年同期的51%;外国游客53万人次，占比29%，环比+5%，复原至2019年同期的32%。

人均消费额：6月，韩国免税店人均消费额为455美元，同比22年-62%，环比-8%;其中，国内游客人均消费额130美元，同比22年+7%，环比-1%;外国游客人均消费额1235美元，同比22年-87%，环比-11%。

投资意见

推选白云机场(600004)：Q1白云机场(600004)免税客单价超预测，随着国际客流复原，机场免税销售额亦将复原，公司有望迎来业绩&估值双重修复股票上市公司新闻。

推选中国中免：在离岛+线上+机场+市内全方位布局下，公司仍有较大成长空间，21-23年旗下离岛免税店密集扩容，增量效应有望在2023年显现。

推选美兰空港H、海南省机场：短期受益于海南省客流回升、离岛免税销售额环比改善;中长期将延续享离岛免税高速进展红利。

风险提醒：免税销售额不及预测，现行政策不及预测股票上市公司新闻。

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