股票啦 www.gupiaola.com 2023年08月06日报道：22年剥离化工业务聚焦基建主业

天风证券(601162)股份有限公司唐婕,鲍荣富,王涛,王雯最近对浙江交科(002061)进行钻研并公布了钻研报告《区域基建高景气，聚焦主业高分红地方国企再腾飞》，本报告对浙江交科(002061)给出买入评级，认为其目的价位为5.57元，当前股价为4.4元，预测上上涨幅度度为26.59%股票上市公司资讯。

浙江交科(002061)

低估值高分红地方基建国企，险资举牌彰显投资价值，赋予买入评级

浙江交科(002061)作为浙江省基建施工龙头企业，22年剥离化工业务聚焦基建主业，背靠大股东浙江交投，长期看来项目资源丰富，在手订单充分，短期受益于中特估行情催化股票上市公司资讯。18-22年公司现金分红复合增速为18%，22年现金分红比例达20%，高分红提升投资回报率，23年6月获长城人寿举牌成为公司第二大股东，彰显公司投资价值。人们估计23-25年公司归母净利润为16.21/19.26/23.25亿，认可赋予公司23年9倍PE，对应目的价5.57元，首次覆盖，赋予“买入”评级。

看点一：在手订单充分，大股东发力“十四五”后三年

浙江省“十四五”交通投资规划增速+42.86%，“十四五”期间铁路/高铁规划里程较“十三五”完成值增长152%/306%股票上市公司资讯。23年浙江省基建规划投资3500亿元，同比增长3%。大股东浙江交投作为省内基建投资的关键力道，截止2023M3参与投资省内高速公路占全省比例为64%；2021年参与建成的铁路占全省铁路通车里程的74%。浙江交投“十四五”交通设施投资的规划中指出，到2025年底按计划应完成5000亿以上的交通投资额，前两年完成投资额度均在20%以下，23年的目的完成额为829亿元，占比16.58%，因此人们估计“十四五”后两年交通投资平均增速需达31%以上才能完成目的，目前浙江交科(002061)收入中超30%为大股东及关联方收入，且集团内部与浙江交科(002061)同类竞争的企业较少，人们认为“十四五”后三年公司订单或有望较快增长，业绩释放进入向上周期。

看点二：布局多个工业基地，加快基建上下游产业链融合进展

基建上游，公司拓展建材销售市场赋能主营业务，收购交通资源集团下属5家建材公司股权，同时与绍兴城投平台成立建筑工业化基地，布局装配式桥梁构件预制、高性能沥青混凝土和泥浆固化处置与废弃建筑资源再生利用等上游业务股票上市公司资讯。基建下游，积极布局养护基地，2022年新建养护基地6个，累计落地养护基地22个，其中销售市场化养护基地12个，保障性养护基地10个。浙江交科(002061)已承接浙江省内运营高速公路约80%的销售市场份额，22年养护版块新签合同额超50亿元，养护品牌影响力不断提升。人们看好公司上下游产业链布局以及业务多元化进展，静待公司业绩释放。

看点三：积极开展数智化转型，三大应用场景赋能提质增效

公司聚焦数智化转型，形成智慧工地、智慧养护、智慧工厂三大数字技术应用场景，自主研发系统37个，拥有软件著作权15项股票上市公司资讯。开发智慧工厂系统自研版，兰溪基地上线首条全自动化母液合成产线，用工量降幅超60%；湖北十堰基地商品混凝土拌合站智能中控系统，卸料效率较传统人工提升40%，人工成本下降超50%，碳水中和系统成本降低约35%，人们看好数智化转型为公司带来的提质增效。

风险提醒：下游需求不及预测；订单履行不及预测；数智化转型不及预测；成本操纵不及预测；潜在安全问题股票上市公司资讯。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，中信证券(06030)孙明新钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为64.68%，其预测2023年度归属净利润为盈利16.45亿，根据现价换算的预测PE为6.95股票上市公司资讯。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家股票上市公司资讯。

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