股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月30日报道：长期成长空间广阔

中泰证券股份有限公司闻学臣最近对顶点软件(603383)进行钻研并公布了钻研报告《领先的金融科技企业，行业信创的先行者》，本报告对顶点软件(603383)给出买入评级，当前股价为63.94元中国股市新闻头条。

顶点软件(603383)

领先的金融科技企业平台型数字化服务供应商。顶点软件(603383)成立于1996年，自成立以来，始终聚焦金融科技领域中国股市新闻头条。目前公司关键为要为证券、期货、大资管、银行、信托、要素销售市场等提供全方位、创新的全域产品与服务。公司前瞻行业进展行情趋势，自主研发“3+1”基础技术平台，并强化"3+3+N"战略进展布局，以此提升公司产品能力以及本地化的服务能力。公司盈利能力延续提升，公司收入从2017年的2.44亿元增长至2022年的6.25亿元，五年CAGR达到20.70%；净利润由2017年的1亿元增长至2022年的1.64亿元，五年CAGR达到10.40%；公司毛利率总体维持较高水平，2022年为67.46%。

证券IT销售市场景气向上，长期成长空间广阔。我国的社会融资规模存量从2013年的107.46万亿元增长至2022年的344.21万亿元，CAGR达到13.81%，实现稳步增长的行情趋势。从结构看，我国资本销售市场远未成熟，非金融企业境内股票占比目前维持仅在3%左右。2021年我国证券IT总投入为303.55亿元，同比增长26.51%。其中IT总投入达到亿元的有72家，较2020年增加13家，11家总投入超过8亿元，21家总投入超过4亿元。金融信创进展已上升为國家战略，核心交易系统作为核心应用是重点改造系统之一，将在将来深入推进。IDC报告显示2021年，中国证券业核心交易系统销售市场规模约为11.72亿元。同时财富治理行业和资管行业总体环境向好，将来也将维持增长行情趋势。

重视自主可控，以创新引领将来。公司领先提出“新交易体系”理念，成为金融信创的引领者。公司推出的LiveDTP交易技术平台通过摒弃依靠数据库的传统架构设计，全方位去“IOE”，全栈自主可控，原生信创支持中国股市新闻头条。分布式核心交易系统A5信创版、HTS系列领航专业低延时交易基于LiveDTP平台全方位实现全销售市场、全业务的核心交易应用，全方位适配国产信创服务器、基础软件、国密通信等。目前A5信创版已在东吴证券(601555)、东海证券实现全方位上线，在华宝证券、华鑫证券、麦高证券等券商切换上线，后续公司将逐步推进新一代分布式核心交易系统的全方位切换。HTS极速交易满足专业投资者对交易通道的严苛要求，成为中信证券(06030)、国泰君安(601211)证券、华泰证券(601688)、银河证券等50%以上的头部券商首选。零售+财富治理业务与大资管业务延续深化。公司推出新一代财富客户数字运营平台C6、顶点产品生命周期治理平台、监管报送平台广受客户认可。

盈利预测与投资意见：公司深耕行业二十余年，高度重视金融信创带来的新机会(162414)，拥有行业唯独全方位上线运作、全业务的分布式核心交易系统，随着金融信创不断的深入推进，估计公司2023-2025年营业收入分别为8.12亿元/10.55亿元/13.57亿元，归母净利润分别为2.34亿元/3.03亿元/3.88亿元，EPS分别为1.36元/1.77元/2.27元，P/E分别为47/36/28倍，人们首次覆盖赋予“买入”评级。

风险提醒：监管现行政策发生变化，人才竞争压迫加剧，新产品拓展不及预测，钻研报告使用的公布资料可能存有信息滞后或更新不及时的风险中国股市新闻头条。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，招商证券(06099)刘玉萍钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达82.07%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.31亿，根据现价换算的预测PE为47.41。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为73.02。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，顶点软件(603383)（603383）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般中国股市新闻头条。财务相对健康，须关心的财务指标包含：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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