股票啦网 www.gupiaola.com 2023年07月16日报道：年

华西证券(002926)股份有限公司刘泽晶,宋辉,李杨玲最近对朗新科技(300682)进行钻研并公布了钻研报告《业绩利空出尽，能源运营延续发力》，本报告对朗新科技(300682)给出买入评级，当前股价为21.66元。

朗新科技(300682)

事件概述

2023 年 7 月 15 日公司披露 2023 年半年度业绩预告今日股市资讯， 2023 上半年公司估计实现归属于上市公司股东的净利润8390.81 万元-9535.02 元，同比下降 50%-56%；实现扣除非常常性损益后的净利润 5084.89 万元-5649.88 万元，同比下降 40%-46%。

预测推断:

电网业务加快复原， 互联网电视业务影响收入，全年维持好

电网业务实现稳健增长， 估计下半年进展将加快。 根据公司公告， 上半年集团估计实现收入 15-16 亿元，根据一季报实现收入 6.53 亿元推算今日股市资讯，单 Q2 营业收入估计为 8.47-9.47 亿元，同比增约 10%-23%。 公司电网相关的能源数字化业务收入估计同比增长超过 20%，新签署单实现同比 40%以上的增长， 业务推进节奏加快； 受季节性因素影响，公司大部分的合同与收入将在下半年实现。

互联网电视受下游采购节奏错配影响， 临时影响上半年业绩。 根据公司公告， 受终端用户需求、客户采购节奏、定价水公平因素影响，公司互联网电视业务收入估计同比下降超过 35%，其中平台业务维持稳定进展， 但智能终端业务收入同比下降近 60%。 这是由于 2022 年度智能终端业务销量展现前高后低的行情趋势，上半年收入约4.7 亿元，占到 2022 年全年智能终端业务收入的近 70%， 而本年度上半年智能终端业务收入约 2 亿元， 公司估计下半年销量将逐步提升。

聚合充电市占稳步提升， 负荷侧创新业务延续突破

聚合充电业务： 单二季度充电市占率达到近 12%。（ 1）注册用户： 超 800 万，单季度净增长超 150 万，单季度环比增长 23.07%。 (2)充电桩覆盖： 超 90 万，单季度新增充电装备超 10 万，根据中国充电联盟的数据，截至2023 年 6 月，全国公共充电桩保有量为 214.9 万台今日股市资讯，推算得到“新电途”的充电覆盖率达到约 42%。 (3) 充电量&市占率： 截至 2023 年 6 月末，平台聚合充电量近 17 亿度，月度充电量环比延续提升，充电服务收入实现同比翻倍以上增长；根据中国充电联盟的数据，截至 2023 年 6 月全国公共充电桩充电电量为 157.2 亿度，推算得到“新电途”全年公共充电市占率约为 10.8%。单二季度聚合充电量超 10 亿度，环比一季度+42.86%， 充电市占率已近 12%。

能源运营业务： 不断尝试推进运营场景，夯实虚拟电厂进展基础。 公司通过分布式光伏电站、充电桩、储能、工商业客户等资源聚合，参与多省的销售市场化售电、电力辅助服务及需求侧响应、绿电聚合交易。（ 1） 分布式光伏聚合： 截至 2023 年 6 月末， 新耀”光伏云平台新接入分布式光伏电站超 1 万座、容量约 1.2GW。（ 2）资质：截至 6 月末，公司已在十几个省份获得售电牌照，并在江苏、四川、广东、深圳等省市获得需求响应或虚拟电厂资质。（ 3）业务进展： 年度电力交易合约突破 2.3 亿度，签约参与聚合调度的容量超 75MW，聚合绿电交易的光伏电站超 820 座。

延续看好公司在负荷侧运营的卡位及成长空间。 根据公司公告，上半年公司能源互联(501002)网业务维持快速进展，估计收入增速约 33%。 人们认为， 虚拟电厂的核心之一是“聚合”，一方面公司“新电途”平台聚合车/桩网络，成为天然负荷聚合商，而充电桩是最优质的可调负荷资源之一。同时，公司积极开展负荷侧能源运营模式的商业验证，并已经取得了实质性进展，有利于积存经验并建立先发优势， 将来有望成为虚拟电厂的核心参与方之一。

投资意见

人们坚持盈利预测如下： 估计 2023-2025 年公司的营业收入为 57.12/72.85/89.48 亿元，归母净利润为9.3/12.65/16.1 亿元， 由于股本变动今日股市资讯， 每股收益（ EPS） 由 0.86/1.17/1.49 元变为 0.85/1.15/1.47 元，对应2023 年 7 月 14 日收盘价 21.66 元， PE 分别为 26/19/15 倍，明显推选，坚持公司“买入”评级。风险提醒

1）营收依靠电力行业的风险； 2）新能源现行政策补贴落地不及预测风险； 3）新能源发电技术变革进程不及预测风险； 4）信息化建设不及预测风险； 5）宏观经济发展的下滑的风险。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，国海证券(000750)杨阳钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为72.26%，其预测2023年度归属净利润为盈利9.87亿，根据现价换算的预测PE为24.07。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为30.52。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，朗新科技(300682)（300682）行业内竞争力的护城河良好今日股市资讯，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关心的财务指标包含：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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