股票啦 2023年07月16日报道：年

华鑫证券有限责任公司孙山山最近对妙可蓝多(600882)进行钻研并公布了钻研报告《公司事件评价报告：业绩短期承压，三季度望改善》，本报告对妙可蓝多(600882)给出买入评级，当前股价为21.52元。最近股市新闻头条新闻

妙可蓝多(600882)

事件

2023 年 7 月 14 日， 妙可蓝多(600882)公布 2023 年半年度业绩预告。最近股市新闻头条新闻

投资要点

业绩短期承压，三季度望改善

根据业绩预告， 2023H1 归母净利润 0.26-0.34 亿元（同减74%-80%），扣非净利润 0.02-0.04 亿元（同减 97%-98%） 。最近股市新闻头条新闻其中 2023Q2 归母净利润 0.02-0.1 亿元（同减 83%-97%），扣非净利润亏损 0.04-0.02 亿元（同减 104%-108%）。业绩总体略有承压，关键系： 1） 消费需求复苏较慢，奶酪及总体收入有所下降； 2）关键原材料成本同比上升，奶酪毛利率下降，叠加本期锁汇收益减少及利息净支出较同比增加； 3）扣非净利润下降幅度高于归母净利润，系本期政府补助和理财收益等非常常性损益同比增加。

奶酪有望复原， 成本缓解望释放利润

奶酪业务： 坚持“ 1+N+X” 产品矩阵； 其中“ 1”为可实现百亿销售的奶酪棒大单品， 聚合在 KA、超市销售，公司延续促进渠道下降，丰富品类，再次推进消费人群及场景的破圈，疫后有望实现良性复原带动奶酪棒进入新的增长曲线； “ N”为可实现 10 亿销售的数个单品， 其中马苏里拉奶酪片已具有大单品潜质，后续估计推出更多奶酪杯及成人系列产品； X为各个孵化新品。目前奶酪渗透率较低，仍有较大进展空间。最近股市新闻头条新闻 B 端： 以延续拓展 B 端大客户为核心，目前已有超过 400家大型连锁超市成为合作同伴，且在各个会员体系内的供给等级在不断提升。 成本端：关键原材料为进口国外干酪， 2023 年原材料价格较 2022Q4 有所回落，但仍处于较高位置，其中黄油、酪蛋白、干酪等原材料较 2022Q3、 Q4 下降 15%-20%，成本压迫后续有望延续缓解。

盈利预测

人们看好公司延续布局奶酪赛道，考虑需求环比延续回暖，估计下半年业绩迎来改善。最近股市新闻头条新闻根据业绩预告，人们略调整2023-2025 年 EPS 分别为 0.47/0.64/0.91 元（前值分别为0.66/0.96/1.42 元） ，当前股价对应 PE 分别为 46/34/24倍， 坚持“ 买入” 投资评级。

风险提醒

宏观经济发展下滑风险、 常温奶酪棒推广不及预测、奶酪版块增长不及预测、销售市场竞争加剧等。最近股市新闻头条新闻

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，国元证券(000728)朱宇昊钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为68.21%，其预测2023年度归属净利润为盈利2.68亿，根据现价换算的预测PE为41.37。最近股市新闻头条新闻

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级11家，增持评级2家；过去90天内机构目的均价为31.5。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，妙可蓝多(600882)（600882）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。最近股市新闻头条新闻财务可能有隐忧，须重点关心的财务指标包含：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，由算法生成，与本站立场无关。最近股市新闻头条新闻证券之星力求但不保证该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全体或者部分内容的的精确性、完整性、有效性、及时性等，如存有问题请联系人们。本文为数据整理，不对您构成任何投资意见，投资有风险，请慎重决策。

股票啦网 www.gupiaola.com