股票啦 www.gupiaola.com 2023年07月02日报道：在中药领域成功开发了

天风证券(601162)股份有限公司杨松最近对方盛制药(603998)进行钻研并公布了钻研报告《创新中药优秀企业，凤凰资讯股市快报338产品战略引领进展》，本报告对方盛制药(603998)给出买入评级，认为其目的价位为16.38元，当前股价为12.61元，预测上上涨幅度度为29.9%。

方盛制药(603998)

报告摘要

方盛制药(603998)是国内中药创新的优秀企业，凤凰资讯股市快报在中药领域成功开发了“欣雪安”牌心脑血管科、“金蓓贝”牌儿科、“美尔舒”牌妇科、“方盛堂”牌骨伤科等几大品牌系列产品。截至2022年底，公司及全资子公司、控股子公司共有71个产品品规入选《國家基础医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》(2022年版)，种类资源比较丰富。

投资要点

延续剥离非主业资产，凤凰资讯股市快报聚焦中成药制药主业

公司切实履行“归核化”的进展战略，延续优化调整业务结构，聚焦制药主业，2021-2022年继续转让恒兴医药、佰骏医疗等多家子公司股权，股权出售完成后不再纳入公司并表范围。同时于2021年全资收购滕王阁药业获得强力枇杷膏（蜜炼）大种类，进一步扩充产品广度。

338大产品战略延续推进，凤凰资讯股市快报产品矩阵丰富，增长动能强劲

公司延续推进338大产品战略，重点推广的藤黄健骨片、小儿荆杏止咳颗粒等种类在2021-2022年增长突出。同时，收购的强力枇杷膏（蜜炼）与公司现有的血塞通、藤黄健骨片、小儿荆杏止咳颗粒等优秀种类一起构成横跨心血管、骨伤科、儿科、呼吸系统、妇科等多医治领域的产品矩阵，为公司延续增长注入强劲动力。

疫情短期影响渐渐消失，凤凰资讯股市快报大种类有望再次放量

随着疫情影响减弱，销售市场销售推广渐渐复原。公司部分重点大种类受益于疫情影响，2022年放量显著，小儿荆杏止咳颗粒销量同比增长320%，强力枇杷膏（蜜炼）销量同比增长258%，大大加深了患者对公司产品与品牌的认知，人们认为对带动公司总体产品销售具有积极的促进作用，公司产品有望再次放量。

盈利预测与估值

人们估计公司2023-2025年总体收入分别为19.32/24.38/29.82亿元，凤凰资讯股市快报同比增长分别为7.83%/26.17%/22.33%；归属于上市公司股东的净利润分别为1.55/2.25/2.73亿元，EPS分别为0.35/0.51/0.62元。考虑到公司作为中药创新的优秀企业，具有肯定的稀缺性，同时公司338大产品战略的延续落地带来较好的成长性，人们看好公司将来进展，首次覆盖，予以“买入”评级，赋予2024年32倍PE，目的价16.38元/股。

风险提醒：医药行业(510660)现行政策风险、销售市场竞争加剧风险、新产品开发风险、产品质量风险、产品毛利率下降风险、并购整合风险。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，凤凰资讯股市快报东吴证券(601555)朱国广钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为79.12%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.63亿，根据现价换算的预测PE为34.07。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，凤凰资讯股市快报买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为16.06。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，方盛制药(603998)（603998）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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