股票啦网 www.gupiaola.com 2023年06月18日报道：青岛啤酒600600召开2022年度股东大会

华鑫证券有限责任公司孙山山最近对青岛啤酒(600600)进行钻研并公布了钻研报告《公司事件评价报告：产品结构延续升级，连续量价齐升态势》，本报告对青岛啤酒(600600)给出买入评级，当前股价为105.92元。

青岛啤酒(600600)

事件

2023年06月16日，青岛啤酒(600600)召开2022年度股东大会股票上市公司资讯。

投资要点

产品结构延续升级，成本花费有所改善

产品端：1-5月产品结构升级表现强劲，其中经典增长超13%，纯生增长超30%，白啤增长超50%；青岛原浆、DRAFT纯生为长期战略单品，已覆盖全部场所。成本端：大麦已于年初锁定，包材总体价格同比下滑，吨成本有所改善。花费端：体育营销花费缩减，同时加大线下活动投入，扩大啤酒节开展范围，总体花费率维持平稳微降。

细化产品矩阵，连续量价齐升

公司战略：1）坚持青啤+崂山品牌战略，主品牌聚焦1+1+1+2+N即经典+纯生+白啤+原浆/水晶纯生产品战略，大优、冰纯、清爽等整合为类经典（经典以下主品牌），产品结构从金字塔型向钻石型转型股票上市公司资讯。2）结构调整不以牺牲销量为代价，要求量价齐升。

盈利预测

人们估计2023-2025年EPS为3.32/3.88/4.44元，当前股价对应PE分别为32/27/24倍，坚持“买入”投资评级。

风险提醒

宏观经济发展下滑风险、旺季销售不及预测、原材料上涨风险、高端化进程受阻等股票上市公司资讯。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，浙商证券(601878)杨骥钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达93.27%，其预测2023年度归属净利润为盈利44.16亿，根据现价换算的预测PE为32.73。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有41家机构给出评级，买入评级38家，增持评级3家；过去90天内机构目的均价为131.48。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，青岛啤酒(600600)（600600）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性良好股票上市公司资讯。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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