发布时间:2023-05-14 12:00:37
来源:股票啦
股票啦 www.gupiaola.com 2023年05月14日报道:公司同时公布2022年年报和2023年一季度报
天风证券(601162)股份有限公司杨松,张雪最近对东诚药业(002675)进行钻研并公布了钻研报告《核药研发销售延续推进,主营业务经营向好》,本报告对东诚药业(002675)给出买入评级,当前股价为14.99元。
东诚药业(002675)
事件:
2023年4月29日,公司同时公布2022年年报和2023年一季度报。2022年实现营业收入35.83亿元,同比下降8.41%,归母净利润3.07亿元,同比增长102.75%,扣非归母净利润2.88亿元,同比增长121.33%。2023年Q1实现营业收入8.51亿元,同比下降3.32%,归母净利润5010.66万,同比下降8.77%,最近股市新闻扣非归母净利润4238.92万,同比下降21.01%。
评价:
2023年Q1收入小幅下降,重点核药版块增长稳定
2023年Q1原料药版块实现收入4.13亿元,同比下降21.90%,关键系需求量下降所致。制剂版块,注射用那屈肝素钙实现收入9121.00万元,同比下降7.40%,关键系广东集采导致价格下降所致;注射用氢化可的松琥珀酸钠实现收入4727.00万元,同比增加447.59%,关键系需求量增加所致。核药版块FDG注射液实现收入1.06亿元,同比增长25.77%,锝标记药物实现收入2364.00万元,同比增加8.87%,云克注射液实现收入5501.00万元,同比增加18.47%,最近股市新闻关键系医院诊疗复原正常,销售量增加所致。
2022年毛利率平稳提升,2023年Q1各类花费延续增长
2022年原料药相关产品毛利率24.08%,同比大幅提升7.25pct,带动公司毛利率同比提升1.99pct,达到42.94%。2023年Q1公司销售花费率19.40%,同比提升5.03pct,关键系制剂及核药业务增加导致销售市场花费增加所致;研发花费率5.56%,同比提升1.32pct;治理花费率9.12%,同比提升2.98pct,关键系收购股权相关的花费支付影响所致。
核药版块多管线研发成果显著,最近股市新闻助力公司扩大产品覆盖范围
核药版块,公司以蓝纳成为良好创新核药研发平台,提前布局行业前沿核药种类,重点在研产品177Lu-LNC1003注射液已取得FDA临床批准;铼[188Re]依替膦酸盐注射液正在出具临床总结报告;99mTc标记替曲膦产品已完成中检院现场检验;Tau蛋白正电子摄影示踪剂正在进行Ⅲ期临床试验;氟[18F]思睿肽注射液已完成Ⅰ期临床试验;氟化钠注射液骨扫描显像剂正在进行临床总结等工作。
盈利预测:人们估计公司2023-2025年营业收入分别为37.07/39.58/42.50亿元(2023/2024前值分别为45.72/51.00),归母净利润分别为4.30/4.99/5.99亿元(2023/2024前值分别为4.79/5.97),下调原因系公司核药研发2023年投入延续加大,对短期净利润有肯定影响,坚持“买入”
评级。
风险提醒:原材料采购及价格波动风险、药品研发不达预测风险、核药业务增长不及预测、产能扩张不及预测、营销团队稳定性风险
证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算,国联证券(01456)郑薇钻研员团队对该股钻研较为深入,近三年预测精确度均值为77.6%,最近股市新闻其预测2023年度归属净利润为盈利4.03亿,根据现价换算的预测PE为30.59。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级8家;过去90天内机构目的均价为19.17。根据近五年财报数据,证券之星估值预测工具显示,东诚药业(002675)(002675)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力较差,营收成长性良好。财务相对健康,须关心的财务指标包含:应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,最近股市新闻指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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