股票啦 www.gupiaola.com 2023年04月07日报道：积极拓展中高端客户

东方财富(300059)证券股份有限公司邹杰最近对法拉电子(600563)进行钻研并公布了钻研报告《2022年报评价：业绩快速增长，扩产把握新能源进展机会》，本报告对法拉电子(600563)给出增持评级，当前股价为140.96元。

法拉电子(600563)

【投资要点】

新能源销售市场需求强劲，积极拓展中高端客户上市公司新闻网。2022年公司实现营业收入38.36亿元，同比增长36.49%，关键得益于光伏、工控及新能源汽车销售市场的延续增长，同时公司也在积极拓展新能源汽车、光伏、风电、工控、轨道交通、家电等领域中高端客户，进一步提升公司的综合竞争力，目前公司在光储领域的全球市占率达到60%；2022年公司实现归母净利润10.07亿元，同比增长21.21%，实现扣非归母净利润9.75亿元，同比增长32.61%。随着國家在智能电网建设、电气化铁路建设和新能源（光伏，风能，汽车）等方面的加大投入，估计将来几年，高端薄膜电容器销售市场仍会稳步增长，公司将长期受益于高端薄膜电容器的销售市场红利。

Q4盈利能力环比显著提升，花费率下降较为突出。2022年公司毛利率为38.31%，同比下滑3.83pct，净利率为26.60%，同比下滑3.44pct，单四季度看来，公司Q4毛利率为38.43%，同比下滑2.94pct，环比上升0.6pct，Q4净利率为31.19%，同比下滑4.88pct，环比上升6.2pct，公司总体盈利能力在Q4得到突出提升。从花费端看来，2022年公司期间花费率为4.36%，同比下滑2.11pct，花费管控能力突出提升，具体看来，财务花费率由于汇兑收益影响下滑0.94pct，治理花费率和销售花费率分别下滑了0.73pct和0.44pct；公司延续加大研发投入，22年研发花费同比增加了24.09%，研发花费率达到3.47%。

把握新能源销售市场机会，扩增产能，增强公司在新能源领域的竞争力。随着新能源行业(510610)的快速进展，光伏、风电、储能及新能源汽车销售市场延续增长，2022年我国新能源(600617)汽车销量达688.7万辆，同比增长93.4%，我国光伏装机量达到87.41GW，同比增长59.27%，整个新能源行业(510610)仍维持较高增速。为了把握新能源销售市场进展机会，2023年3月31日晚公司公布公告拟投资26亿元建设新型能源用薄膜电容器生产基地，建设期为3年，本项目建成后将进一步完善公司产能布局，满足公司将来业务进展和销售市场拓展的需要，稳定住公司在光伏、新能源汽车等销售市场全球领先的地位，对促进公司长期稳定进展具有重大意义。

【投资意见】

根据下游销售市场进展行情趋势以及公司产品结构调整情况，人们估计公司2023/2024/2025年的营业收入分别为50.53/64.51/80.38亿元，估计2023/2024/2025年归母净利润分别为13.22/17.08/21.83亿元，对应EPS分别为5.88/7.59/9.70元，对应PE分别为24/18/14倍，赋予“增持”评级上市公司新闻网。

【风险提醒】

下游需求不及预测；

产能释放节奏不及预测；

竞争加剧影响总体盈利能力上市公司新闻网。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，国泰君安(601211)刘堃钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达97.52%，其预测2023年度归属净利润为盈利11.14亿，根据现价换算的预测PE为28.31。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为202.12上市公司新闻网。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，法拉电子(600563)（600563）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关心的财务指标包含：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全体或者部分内容的的精确性、完整性、有效性、及时性等，如存有问题请联系人们。本文为数据整理，不对您构成任何投资意见，投资有风险，请慎重决策。

股票啦 www.gupiaola.com