股票啦 2023年02月05日报道：电池箔放量促进公司出货高增长

东吴证券(601555)股份有限公司曾朵红,杨件,阮巧燕,岳斯瑶,王钦扬最近对鼎胜新材(603876)进行钻研并公布了钻研报告《铝箔龙头享行业高景气，钠电+涂碳打开空间》，本报告对鼎胜新材(603876)给出买入评级，认为其目的价位为73.60元，当前股价为48.38元，预测上上涨幅度度为52.13%财经今日股市资讯。

鼎胜新材(603876)

投资要点

国内铝箔龙头，电池箔放量促进公司出货高增长。公司深耕铝箔行业，2010年起领先布局高利润电池箔，绑定宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、LG等全球电池龙头，成为行业龙头，国内市占率50%+财经今日股市资讯。公司预告2022年归母净利13.5-14.5亿元，同比增长214%-237%，其中电池箔出货估计达11万吨，同比翻倍增长，单吨盈利提升至0.65万/吨，实现量利双升。

23年电池箔行业估计50%增长，紧平稳坚持至23H2，钠电带来新增量。人们估计22-25年全球电池铝箔需求34.9/52.9/79.0/120.2万吨，23年坚持50%+增长财经今日股市资讯。当前电池箔行业供给紧平稳，加工费坚持稳定，行业新投产能在23H2-24年渐渐落地，估计23年H2行业供给紧张缓解，23年起钠电池开端起量，铝箔用量翻倍促进电池箔实现超越行业增长。

公司技术、产能、成本全方位领先，扩产快于行业促进市占率稳中有升。公司设备不依靠进口，可通过调教国产设备实现高良率稳定生产，产线建设1.5年，显著快于行业2-3年投产时间，且公司为国内唯独能快速将包装箔产线切换为生产电池箔用的厂商，3个月即可完成产能切换，扩产突出快于行业财经今日股市资讯。公司技术具备领先优势，是第一家宣布量产10μm动力电池箔的企业，并深度绑定宁德时代(300750)、比亚迪(002594)等全球锂电龙头，坚持50%+供应比例，此外蜂巢能源、孚能科技和ATL为独供，SK和LG为国内独供，全球市占率稳中有升。人们估计2022年公司电池箔出货11万吨，23年电池箔出货达20万吨+，同比翻番增长。

公司成本优势突出，涂炭箔放量增厚公司盈利，23年单吨有望坚持0.6万元/吨以上。公司良率达70-75%，高于行业60-70%的水平，制造成本突出领先，且通过区位优势+废料回收协同降低原材料成本，内蒙工厂投产将进一步降低公司成本，人们测算公司电池箔单吨成本较竞争对手低约2000元/吨，领先优势突出财经今日股市资讯。储能火热带动涂炭箔需求高增，22H2至23年迅速放量，估计23年出2.5-3万吨，同比增长近300%，占比提升至10%+；涂炭铝箔当前单吨盈利达0.9-1万/吨左右，将显著增厚公司盈利。考虑23H2铝箔加工费下降可能性，人们估计公司23年电池箔单位盈利仍有望坚持0.6万/吨以上。

盈利预测与投资评级：人们估计公司22-24年归母净利润为14.0/18.1/22.0亿元，对应PE为17x/13x/11x，考虑公司为电池铝箔龙头，扩产速度领先同行，赋予23年20xPE，目的价73.6元，首次覆盖，赋予“买入”评级财经今日股市资讯。

风险提醒：原材料价格延续上涨，电池箔扩产不及预测，竞争加剧财经今日股市资讯。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，天风证券(601162)孙潇雅钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为79.99%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.12亿，根据现价换算的预测PE为28.97财经今日股市资讯。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家；过去90天内机构目的均价为82.71。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，鼎胜新材(603876)（603876）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般财经今日股市资讯。财务可能有隐忧，须重点关心的财务指标包含：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全体或者部分内容的的精确性、完整性、有效性、及时性等，如存有问题请联系人们财经今日股市资讯。本文为数据整理，不对您构成任何投资意见，投资有风险，请慎重决策。

股票啦