股票啦 www.gupiaola.com 2023年01月29日报道：20172021年运量年化增速8.9%

天风证券(601162)股份有限公司陈金海最近对兴通股份进行钻研并公布了钻研报告《行业龙头，顺势扩张》，本报告对兴通股份给出买入评级，认为其目的价位为43.18元，当前股价为34.75元，预测上上涨幅度度为24.26%股市要闻。

兴通股份(603209)

国产替代进口，需求延续增长

中国沿海液体化学品海运需求延续增长，2017-2021年运量年化增速8.9%。需求增长的重大来源，是大炼化项目继续投产，国产液体化学品替代进口产品。以PX和乙二醇为例，2017-2022年PX月均产量年化增速21%，而进口量-6%；2017-2022年乙二醇月均产量年化增速15%，而进口量-3%股市要闻。随着全球炼厂产能向中国聚合，将来液体化学品内贸运输需求有望再次增长。

收购同行运力，销售市场份额提升

兴通股份上市后，2022年开端大量收购存量船舶运力，销售市场份额有望快速大幅上升。2022年，兴通股份有3艘（2.5万载重吨）新造沿海化学品船下水，购置1艘（2.7万载重吨）沿海化学品船，退出1艘（0.65万载重吨）沿海化学品船，合计增加4.61万载重吨，增幅36%。2021年兴通股份内贸化学品船运力份额10%，人们估计2022年到12.6%；2023-2025年有望再次新造船、购置二手船，人们估计销售市场份额能到18.7%、22.8%、25.3%股市要闻。人们估计2022年沿海LPG船运力份额2.2%，将来通过新造船和购置二手船，2023-2025年销售市场份额有望达到5.3%、8.1%、10.6%。

行业景气阶段，开拓国际销售市场

由于内贸危化品航运销售市场容量有限，兴通股份从2022年开端拓展国际化学品航运销售市场。2022年国际化学品船运价大幅上升，带来良好的进展机会。2022年兴通股份购置3艘（6.53万载重吨）外贸化学品二手船，并购置、新造3艘（3.25万载重吨）在造外贸化学品船股市要闻。随着二手船购置和新造船下水，2022-2025年公司外贸化学品船运力也有望大幅增长。

调整盈利预测，上调目的价

2022年下半年兴通股份船舶购置时间晚于预测、数量超过预测，有望带动2023年盈利大幅增长。2023-25年再次扩张运力，盈利有望延续较快增长。调整2022-24年预测归母净利润至2.07、3.52、4.54亿元（原预测2022-24年为2.49、3.18、4亿元）股市要闻。根据超额利润贴现法和可比公司2023年平均PE，上调目的价至43.18元，坚持“买入”评级。

风险提醒：沿海危化品航运准入门槛下降，化工产品产量波动风险，危化品运输隐藏安全事故，燃油价格大幅上涨，测算具有主观性仅供参考。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目的均价为41.9。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，兴通股份（603209）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关心的财务指标包含：有息资产负债率股市要闻。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全体或者部分内容的的精确性、完整性、有效性、及时性等，如存有问题请联系人们。本文为数据整理，不对您构成任何投资意见，投资有风险，请慎重决策。

股票啦网 www.gupiaola.com