股票啦 2023年01月25日报道：机会是相对确定的

股票啦网获悉，天风证券(601162)公布研报《黄金究竟是如何定价的?》，文中称，黄金最好的时间点渐行渐近，路标是通胀下滑至周期后半段，联储正式开启降息商量后实际利率能进入顺畅的下滑阶段。这个在路标隐藏之前，假如金价上涨过快，隐藏技术性调整的概率依然存有。

黄金的价值股票上市公司新闻，由货币职能带来的金融属性和避险属性组成。

人们运用实际利率表征黄金的金融属性，用VIX指数表征销售市场的避险心绪。两个因子对黄金价格的回归系数都比较显著(P值均为0.0%)，解说力很强(全样本回归的R^2为83%)。

展望2023年的黄金行情，机会是相对确定的，风险是相对有限的。

首先股票上市公司新闻，随着联储渐渐进入加息周期的尾声，实际利率进一步走缓的概率较大，将会肯定程度上弥合目前金价和实际利率背离所带来的潜在压迫;

其次，全球央行抛美元买黄金的行为仍在进行时，虽然初期过程很漫长也看不到突出变化，但人们认为美元信用与黄金价格的相关性走弱才刚刚开端。地缘风险目前看来还没有良好缓解，避险心绪可能还会给金价提供支撑。

此外，从目前美国的资产负债表情况看来，本轮去库周期相对温顺，浅衰退可能率不会带来很强的流动性风险，黄金受到外生冲击短期急跌的概率也不高。

从人们的黄金模型看来，黄金最好的时间点渐行渐近股票上市公司新闻，路标是通胀下滑至周期后半段，联储正式开启降息商量后实际利率能进入顺畅的下滑阶段。这个在路标隐藏之前，假如金价上涨过快，隐藏技术性调整的概率依然存有。

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