股票啦 2022年12月27日报道：2022年初至今

股票啦网获悉，安宁洋(601099)证券公布钻研报告称，根据目前的招标情况，估计2022年风电招标将达到100GW左右，其中陆风85GW左右，海风15-20GW。2022年高招标量为2023年风电装机实现快速增长打下坚实基础，风电马上开启新的高增周期。该行认为，明年海陆装机增速共振，共同催化产业链机会，此外，海缆管桩强Alpha，铸件等盈利迎修复。意见关心三条主线：1)海风产业链;2)盈利修复的铸件和国产替代的主轴轴承等环节;3)成本管控能力强的平台型整机企业。

安宁洋(601099)证券关键观点如下：

招标销售市场显示风电马上开启新周期股票上市公司快报。

据不良好统计，2022年初至今，国内风电招标达到96GW(包含中国电建(601669)16GW集采)，同比+79%;其中，陆风招标81GW，同比+52%，海风招标15GW，同比+420%。根据目前的招标情况，估计2022年风电招标将达到100GW左右，其中陆风85GW左右，海风15-20GW。2022年高招标量为2023年风电装机实现快速增长打下坚实基础，风电马上开启新的高增周期。

2023年海陆装机增速共振，共同催化产业链机会。

一般风电项目风机的交付期为一年左右，上一年的风机招标量基础决策了当年新增装机规模股票上市公司快报。根据目前的交付和目前的招标规模，估计2023年风电新增装机规模有望达到80GW以上，同比+57%;其中陆上70GW左右，同比+50%，海上12GW左右，同比+100%;海陆将同时实现高增，共同催化产业链机会。此外，2023-2026年国内海风CAGR估计为43%，有望处于较长高增周期。

海缆管桩强Alpha，铸件等盈利迎修复。

1)海缆：远海化打开销售市场空间，估计到2026年海缆销售市场规模有望达到600亿规模，2023-2025的年均复合增速有望达到54%;2)塔筒/管桩：全球桩基+海风塔筒需求旺盛，2023-2026的CAGR有望达到43%;3)轴承：海上风电主轴承级别不断突破，目前国内10MW、12MW、16MW级别海风主轴承均已下线;4)铸件：需求稳定增长，海上主轴向铸造切换，估计2022-2025年全球风电铸件需求将从197万吨增加至243万吨，风电铸件全球80%产能在中国，国内风电铸件企业有望受益;5)整机：销售市场聚合度自2019-2021年连续三年下降之后正在稳步提升，大型化如火如荼，陆风价格企稳回升，整机企业2023年下半年有望迎来盈利拐点。

投资意见：2023年是风电新周期开启之年，海陆装机增速共振，聚焦海风产业链和盈利水平修复环节股票上市公司快报。

1)海风产业链：a)大幅受益于远海化及高壁垒的海缆环节，东方电缆(603606)、亨通光电(600487)、中天科技(600522)、宝胜股份(600973)、起帆电缆(605222.SH)等有望受益;b)供需布局较好、受益于深海化的塔筒/桩基，海力风电(301155.SZ)、大金重工(002487)、天顺风能(002531)等有望受益;

2)盈利修复的铸件和国产替代的主轴轴承等环节，日月股份(603218)、金雷股份(300443)、恒润股份(603985)、新强联(300850.SZ)等有望受益;

3)关心成本管控能力强的平台型整机企业，明阳智能(601615)、运达股份(300772)、金风科技(02208)等公司有望受益股票上市公司快报。

风险提醒：风电装机规模不及预测、相关现行政策推进不及预测、原材料价格大幅波动。

股票啦