股票啦 www.gupiaola.com 2022年08月21日报道：公司2022年上半年实现营业收入43.60亿元

东亚前海证券有限责任公司李子卓最近对广东宏大进行钻研并公布了钻研报告《半年报评价：利润高增、民爆军工齐推进》，本报告对广东宏大给出买入评级，当前股价为32.42元。

广东宏大(002683)

事件

公司公布2022年半年度报告。看懂股市新闻公司2022年上半年实现营业收入43.60亿元，同比增长22.76%；实现归母净利润2.52亿元，同比增长19.49%；其中二季度实现归母净利润2.11亿元，是一季度的5倍。

评价

二季度盈利复原远超预测。受春节假期等因素影响，公司一季度盈利能力通常表现较弱，于二季度渐渐复原。2020年和2021年一季度归母净利润分别为0.36、0.74亿元，二季度则为1.36、1.37亿元，环比增速分别为278%和85%。2022年二季度归母净利润为一季度的5倍，显示公司盈利能力快速增强，除了同比增加外，环比增速更加亮眼。

下半年需求旺季催化民爆行情，布局富矿区业绩有望高增。看懂股市新闻民爆行业方面，下半年为民爆行业的传统需求旺季，行业出清整合下，电子雷管产能偏紧或将进一步催化民爆行情。2022年以来我国煤炭核增产能1.8亿吨，内蒙地区的炸药销量与煤炭产量展现高度正相关关系，2022H1内蒙地区的原煤产量为3.92亿吨，同比增加21.08%，煤炭需求旺盛带动民爆行业景气向好，公司布局内蒙古等资源优质区，将进一步享受高收益。

军工产业链延续完善，加快向高端装备企业转型。2022H1公司研发投入为1.88亿元，同比增长21.48%，延续加码研发。2021年底，省属国资主导、國家基金参股的广东省军工集团正式成立，公司持股40%为最大股东，军工集团关键紧紧围绕网络安全、无人作战装备等开展业务；2022年5月，公司与深瞳智控、常彬合资设立宏大制导，公司持股51%为控股股东，宏大制导关键从事精确制导技术的研发与应用。公司现以明华公司为军工产业平台，军工集团与宏大制导的设立将为公司军工版块再添两翼，进一步扩充军品产品链，加快公司向高端装备企业转型。

投资意见

公司盈利能力快速提升，下半年民爆需求旺季将延续贡献业绩，军工产业延续完善夯实长远进展基础。人们坚持之前报告中的盈利预测。看懂股市新闻2022/2023/2024年公司归母净利润分别为5.87/6.60/8.71亿元，对应的EPS分别为0.78/0.88/1.16元。以2022年8月19日收盘价32.42元为基准，对应PE分别41.33/36.80/27.86倍。结合行业景气度，看好公司进展，坚持“明显推选”评级。

风险提醒

安全环保现行政策趋严、原材料价格波动、军工订单落地不及预测。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，西部证券(002673)黄侃钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为78.23%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.4亿，根据现价换算的预测PE为45.03。看懂股市新闻

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目的均价为37.36。看懂股市新闻根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，广东宏大（002683）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关心的财务指标包含：有息资产负债率、应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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