股票啦 2022年08月07日报道：业绩符合预测

浙商证券(601878)股份有限公司王华君最近对东睦股份(600114)进行钻研并公布了钻研报告《东睦股份(600114)评价：业绩符合预测，股票上市公司快报粉末冶金龙头盈利能力有望延续提升》，本报告对东睦股份(600114)给出买入评级，当前股价为10.02元。

东睦股份(600114)

事件：8月5日晚间，股票上市公司快报公司公布2022年中报。

单二季度扣非归母净利润大增246%，股票上市公司快报业绩符合预测，盈利能力改善

2022年上半年公司实现营收17.8亿元，股票上市公司快报同比增长3%，归母净利润0.48亿元，同比下滑21%，2022年上半年销售毛利率/销售净利率约21%/3%，分别同比下滑3.1/0.7pct。公司单二季度营收约9亿元，环比一季度持平，归母净利润0.41亿元，环比一季度同比增长498%，同比增长166%，扣非后归母净利润0.43亿元，同比大增246%。单二季度销售毛利率/销售净利率分别约23%/5%，同比提升1.6/3.9pct，盈利能力改善。

新能源行业(510610)景气度延续，股票上市公司快报下半年软磁业务（SMC）盈利能力有望再提升

SMC：2022年上半年SMC版块营收约2.9亿元，股票上市公司快报同比增长23%，占比总营收约16.6%。目前山西基地（年产6000吨）已建成并部分投产；科达与鑫晨已成为公司全资子公司，产业链协同进展再进一步。最近子公司东睦科达与伊戈尔(002922)签署合作框架，产品关键应用于光伏、储能逆变器电感领域，将来公司预备在山西打造第二生产基地，拟将总部渐渐建成SMC研发中心和高端产品的生产基地及新能源车(501057)用磁材的营销中心。伴随下半年光伏、新能源车(501057)景气度延续提升，叠加公司股权收购后整合举措进一步加强，SMC版块盈利能力有望再提升。

传统粉末冶金（PM）版块短期承压；金属注射成型（MIM）盈利能力改善

PM：2022年上半年PM版块营收约8.9亿元，股票上市公司快报同比下滑11%，占比总营收约51%。营收下滑关键系疫情对公司“长三角”客户特别是汽车客户的供应链造成影响。将来公司有望通过加强技术研发、积极开拓海外销售市场以坚持PM业务稳健增长态势。MIM：2022年上半年MIM版块营收约5.8亿元，同比增长21%，占比营收约33%。该业务下半年有望突破重点客户，抓住消费电子领域产品主流行情趋势，通过降低上海基地实际生产占比，精益化治理进一步增强盈利能力，中长期看盈利能力将改善。

公司估计2022年实现营收41亿元，股票上市公司快报期望中长期三大业务协同进展盈利能力回升

公司作为国内粉末冶金领域龙头，股票上市公司快报估计2022年有望实现营收41亿元。PM/MIM/SMC三大版块同属新材料粉末冶金制造分支，将来三大版块技术上有望实现重新融合和有效嫁接，客户上有望实现进一步协同，中长期三大业务有望实现“1+1+1>3”效果。

盈利预测

综合考虑公司整合、疫情等因素，股票上市公司快报估计公司2022-2024年归母净利润分别为2.3/3.3/4.5亿元，同比增长804%/40%/37%，对应PE26/19/14X。坚持公司“买入”评级。

风险提醒

1）疫情反复；2）MIM产品进展不及预测。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，股票上市公司快报招商证券(06099)刘伟洁钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为68.16%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.14亿，根据现价换算的预测PE为28.63。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有1家机构给出评级，股票上市公司快报买入评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，东睦股份(600114)（600114）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性较差。可能有财务风险，存有隐忧的财务指标包含：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，股票上市公司快报与本站立场无关。证券之星不保证该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全体或者部分内容的的精确性、完整性、有效性、及时性等，如存有问题请联系人们。本文为数据整理，不对您构成任何投资意见，投资有风险，请慎重决策。

股票啦