发布时间:2022-07-30 10:01:16
来源:股票啦
股票啦 2022年07月30日报道:赛道化行情趋势下高仓位或将连续
股票啦网获悉,国信策略团队公布基金二季度持仓解读,该团队认为,偏股型基金仓位变化情况与权益销售市场行情呈高度相关,基金减仓领先或同步于大级别回调。从仓位变动视角看,食饮、电新、汽车成增配“三巨头”,下游消费边际增配显著。
偏股型基金仓位处在相对高位,赛道化行情趋势下高仓位或将连续,科技成长&专精特新仍处低配区间。复盘2015年中、2018全年偏股型基金减仓A股,以及2021年偏股型基金减仓港股,股市新闻最新不难发觉基金减仓领先或同频于大级别回调。过往的高仓位情况往往面临回调压迫上的担忧,但2019年以来,在“赛道化”投资的延续促进下,权益仓位已突破82%,来到近十年区间顶,下半年成长仍占优的语境下,仍存有较多赛道性、结构性机会,基金仓位难以隐藏大幅下降,仓位顶点或将无法成为风险提醒的先行指标。从目前各上市板的配置情况看,科创板与北交所仍处于相对低配区间,且统计口径下的各类偏股型基金延续增配,科技成长&专精特新将来仍存增配空间。
大类行业视角,“高景气+强复苏”成增配关键逻辑。从仓位变动视角看,食饮、电新、汽车成2022Q2增配“三巨头”,下游消费边际增配显著。从超配情况看,当前超配的行业关键包含电新、食饮、医药、电子。结合环比变化与超配比例,可将一级行业划分为四个象限,电力设备、食饮是“超配增配”象限的代表性行业。可选消费(159936)中的零售、社服、美容护理等,均处于两个增配象限内。结合业绩预告的情况看,投资者在二季度押注的逻辑关键为以下两条主线,其一是坚守信仰拥抱高景气(电力设备),其二是疫情复苏下泛泛消费行业(510630)和复苏行业的慢买慢配(食饮、社服、零售、交运)。
细分行业&赛道视角,新兴产业赛道总体超配,光伏+新能源车(501057)环比变化显著。从新兴产业赛道总体的配置情况看,目前大部分新兴产业获超配。新基建方面,刨除涨下滑影响,新基建总体仓位变化幅度不大。新能源方面,光伏版块二级细分赛道中,硅料硅片、 电池组件、逆变器、辅材、加工设备均处于超配区间。新医药总体处于超配区间,边际变化存有分歧,医美获增配,医疗服务、创新药小幅减配。新消费方面,各子赛道总体规模体量较小,统计口径下的超配延续性待验证。新信息各赛道以边际小幅减配主导,5G和军工信息化仍大幅超配。
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