股票啦 www.gupiaola.com 2022年07月25日报道：7月23日

东吴证券(601555)股份有限公司胡翔,葛玉翔,朱洁羽,方一宇最近对中国平安(02318)进行钻研并公布了钻研报告《平安人寿“优+人才招募计划公布会”评价：剑指打造三高队伍，转型成效初显可期》，本报告对中国平安(02318)给出买入评级，认为其目的价位为64.70元，当前股价为43.05元，预测上上涨幅度度为50.29%。

中国平安(02318)

事件：7月23日，今日股市新闻早知道平安人寿召开2022“优＋人才招募计划公布会”。党委书记，董事长杨铮、队伍进展总监周卫东、优才队伍代表等相约云端，向优秀人才发出诚挚邀请。

投资要点

斥资10亿重磅投入，剑指打造三高队伍。中国平安(02318)斥资10亿打造全新“优+人才招募计划”，旨在培养高素养、高绩效、高品质的“三高”代理人队伍。收入端，构建行业领先的收入体系和福利待遇，为新人提供最长18个月、最高6万元/月的训练津贴和延续12个月、最高2万元/月的护航津贴，针对高绩效新人最高可达20万元的一次性奖励。培训端，将新人职业进展分为培养期、进展期、晋升期三个阶段，建立专属多层次培养体系，包含：1）体系化培训，由绩优、主管等五大系统课程组成；2）线上学习平台，通过平安知鸟、Askbob等线上平台提供7*24小时的课程与答疑支持；3）健康治理师、财务策划师和金融预测师等外部认证培训与名校名企游学机会。个人进展方面，公司提供个人销售与团队进展两条职业进展路线。销售路线重在个人成长与客户服务，2021年，平安人寿销售精英为客户提供超过4000亿元保障，人均月收入近3万元。团队路线旨在打造专业化的保险团队治理者，当前平安人寿优秀部经理均治理超百人团队，年收入超过百万，此次优+招募计划还特殊设置了最高160万元的晋升进展奖，鼓舞新人快速健康晋升。

寿险转型历经三年有余，高质量转型初显成效。截至2022年7月，公司“优+”新人实现100%大专以上学历，人均收入较2021年大幅提升。人们估计2022年中期人力规模仍有下滑压迫，今日股市新闻早知道但质态进一步提升。2Q22单季公司个险新单保费同比增速为-3.2%，降幅较1Q22大幅收窄12.5个百分点。1Q22末个险渠道大专及以上学历代理人占比同比上升3.5个百分点。“三好五星”评价体系依托数字化工具，紧紧围绕“业绩好、质量好、行为好”三大维度，以“行为好支撑质量好，质量好驱动业绩好”为内在逻辑，引导队伍形成“留存提升→质态改善→收入增加→吸引优增”的正反馈机制。

盈利预测与投资评级：剑指打造三高队伍，转型成效初显可期。年年岁岁花相似，岁岁年年人不同：寿险估值触底、资产端β贡献超额收益、开门红催化负债端α。人们坚持此前报告《中国平安(02318)观点深度更新：曙光初破水，革新始见微》的盈利预测，估计2022-2024年归母净利润为1428、1571和1713亿元，估计OPAT增速4.9%、8.6%和7.6%，并运用分部估值法进行估值，赋予目的价64.7元/股，对应2022年P/EV为0.79倍，7月22日股价对应2022年至2024年P/EV分别仅为0.52、0.48和0.44倍，坚持“买入”评级。

风险提醒：队伍增员实际表现低于预测，疫情散发延续超预测。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，开源证券高超钻研员团队对该股钻研较为深入，今日股市新闻早知道近三年预测精确度均值高达88.86%，其预测2022年度归属净利润为盈利863亿，根据现价换算的预测PE为9.12。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家；过去90天内机构目的均价为66.65。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，今日股市新闻早知道中国平安(02318)（601318）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性较差。该股好公司指标3.5星，好价格指标4星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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