股票啦 www.gupiaola.com 2022年07月25日报道：下游需求广阔

东吴证券(601555)股份有限公司苏立赞,钱佳兴,许牧最近对中航沈飞(600760)进行钻研并公布了钻研报告《陆海并进叠加革新增效，歼击机龙头迎来二次放量拐点》，本报告对中航沈飞(600760)给出买入评级，当前股价为57.41元。

中航沈飞(600760)

国内双发重型歼击机龙头查上市公司资讯。中航沈飞(600760)是国内双发重型歼击机龙头企业，深度受益于战略空军和远洋海军的建军方略；双发重歼对地对海攻击力强，担负着扩大毁伤效果的作用，是国内军机方阵的主体组成部分，公司当前处于3.5代飞机为量产主体，4代飞机放量在即的二次放量拐点期。在信息化作战条件下，军机要提升复杂电磁环境下和反隐身高灵敏探测条件的生活力和攻击力，公司以J-16D为代表的电子战机型和以J-35为代表的中型四代隐身机型，有望为公司延续贡献成长性。

陆海并进，下游需求广阔。公司不仅为空军提供重型军机，同时还是国内唯独舰载固定翼飞机制造平台，除了J-15/J-35为代表的机型，还将进展多型海上特种飞机。受益于海军航母建设规划，随着8万吨福建号电磁弹射航母的下水，下一次有望提升到10万吨级，单艘航母舰载飞机数量有望达到80架，我国漫长的海岸线以及愈来愈多的全球利益，预测需要6-8个航母战斗群，将来远洋海军建设将有效拉动公司的舰载飞机需求。

无人机业务成新业务增长点。有人机和无人机协同是军机体系化作战的方向，在将来军机作战想定中，四代机作为指挥和信息中枢，率领多架不同类型的僚机前出履行侦察和打击任务，搭配无人机AI智能，更充分的发挥集群优势。以国庆阅兵展示的GJ11为例，将来将匹配四代隐身机进行列装，需求数量比较可观，中航沈飞(600760)同样作为舰载无人作战飞机制造平台，在研发设计端与沈阳飞机设计钻研所高度协同，有望积极参与陆基无人作战飞机的研发与制造任务。

革新增效，提升盈利能力查上市公司资讯。公司前期实施股权激励取得突出效果，净利润率得到显著提高，在新的装备定价体制的牵引和延续的股权激励工具下，公司将进一步提升盈利能力。随着军方针对各型号实施大单采购，规模效应带来的成本下滑，有效对冲了不同批次定价的调整，使得配套产业链也得到提质增效，在后续批次需求和军贸增量需求中，将具备更强的综合竞争力。

盈利预测与投资评级：基于考虑J-35和无人机等产品阶梯放量，人们坚持公司2022-2024年归母净利润23.18/31.27/40.94亿元的盈利预测；对应EPS分别为1.18/1.60/2.09元；PE分别为49X、36X、27X，坚持“买入”评级。

风险提醒：1）销售市场波动风险、行业订单不及预测；2）产能扩张进度不及预测；3）国企改(501020)革进度低于预测。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，中信证券(06030)付宸硕钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达92.3%，其预测2022年度归属净利润为盈利20.56亿，根据现价换算的预测PE为54.68查上市公司资讯。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级17家，增持评级3家；过去90天内机构目的均价为68.06。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，中航沈飞(600760)（600760）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性优秀查上市公司资讯。财务相对健康，须关心的财务指标包含：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，与本站立场无关。证券之星不保证该信息（包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全体或者部分内容的的精确性、完整性、有效性、及时性等，如存有问题请联系人们。本文为数据整理，不对您构成任何投资意见，投资有风险，请慎重决策。

股票啦 www.gupiaola.com