股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月25日报道：剔除股权支付花费利润实现高速增长

东吴证券(601555)股份有限公司周尔双,王紫敬,王世杰最近对容知日新进行钻研并公布了钻研报告《2022年半年报评价：营收高增连续，第三方PHM龙头强者愈强》，股市新闻头条本报告对容知日新给出买入评级，当前股价为88.43元。

容知日新(688768)

事件：2022年7月24日，容知日新公布2022年半年度报告。2022年上半年，公司实现营收2.09亿元，股市新闻头条同比增长46.18%；归母净利润0.33亿元，同比增长84%；扣非归母净利润0.23亿元，同比增长35.41%。投资要点

营收高增连续，剔除股权支付花费利润实现高速增长：单季度看来，2022年Q2，公司实现营收1.70亿元，同比增长45%；归母净利润0.47亿元，同比增长45%；扣非归母净利润0.41亿元，同比增长33%。公司营收端维持高速增长，扣非归母净利润增速低于营收增速，股市新闻头条关键系公司股权激励花费摊销较大。加回股权激励花费734.38万元后，2022年上半年，公司实现扣非归母净利润0.30亿元，同比增长79%。

行业扩张加快，毛利率维持稳定，实现高质量进展：PHM行业属于蓝海销售市场，快速占据销售市场份额是公司目前关键目的，2022年上半年，公司冶金、煤炭、水泥、石化、风电等行业拓展进一步加快。在行业拓展加快的同时，2022年上半年公司毛利率为61.42%，股市新闻头条单Q2为61.58%，环比提升0.84pct，公司维持了高质量的进展，进一步证明了公司较强的产品力和行业拓展能力。

PHM百亿蓝海销售市场，容知有望成为第三方运维巨头：根据人们测算，到2025年风电、钢铁、煤炭和石化等行业PHM潜在销售市场空间合计超400亿元。随着智能制造建设不断推进，人们认为冶金、石化、水泥等下游行业渗透率将进一步提升，节奏会有所加快。容知日新作为第三方运维中的龙头企业，核心竞争力看护设备数和行业know-how业内领先，股市新闻头条将充分受益于行业红利，实现快速增长，强者愈强，最终有望成为第三方运维巨头。

盈利预测与投资评级：工业智能运维PHM是智能制造不可或缺的一环，行业需求旺盛，容知日新有望迎来延续高增。基于此，股市新闻头条人们坚持容知日新2022-2024年归母净利润预测为1.21/1.78/2.58亿元，坚持“买入”评级。

风险提醒：技术进展不及预测；工业互联网支持现行政策不及预测；行业竞争加剧。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，国信证券(002736)熊莉钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为78.78%，股市新闻头条其预测2022年度归属净利润为盈利1.13亿，根据现价换算的预测PE为42.93。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；过去90天内机构目的均价为88.09。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，容知日新（688768）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关心的财务指标包含：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，股市新闻头条好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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