股票啦 2022年07月22日报道：头部企业核心受益

华西证券(002926)股份有限公司郁晾最近对震安科技(300767)进行钻研并公布了钻研报告《行业大幅扩容在即，地域拓展成长加快》，本报告对震安科技(300767)给出买入评级，认为其目的价位为69.30元，当前股价为53.9元，预测上上涨幅度度为28.57%。股票公司新闻

震安科技(300767)

立法落地，行业空间迎大幅扩容。减震、隔震技术是较为先进的建筑防震技术，但过往由于过往法规以鼓舞主导，销售市场潜力未良好激发，年需求15-20亿元。股票公司新闻2021年9月，《建设工程抗震治理条例》开端实施，该条例属于新政法规，有强制效应，且覆盖地域范围由最初5省47市扩大至23省126市及重点抵御省市（关键是经济发展发达区域），测算将来年需求有望达到300亿元。

行业壁垒较高，头部企业核心受益。由于产品涉及生命财产安全，且公建客户成本敏感度相对较低，因此客户针对产品质量要求较高，认证流程较为复杂，确认合作关系后较少更换。此外，行业总体有非标属性，需要减隔震企业从前期设计到后期施工全程参与，提供总体解决方案，因此行业壁垒较高。人们认为头部企业销售市场份额能够维持，成为行业扩容核心受益者。

地域扩张走向全国，释放业绩高弹性。公司目前全国销售市场份额30%左右，是全国减隔震领先企业，通过在行业内十余年的深耕，在规模、技术、产能布局、盈利能力等多个方面积存了较为突出的竞争优势。公司精确推断了行业立法扩容行情趋势，领先在行业内通过1）增加销售技术人员、深化渠道下降，2）在项目跟踪中加强产品推销宣传，强化销售市场教育，3）业内收并购等方式加快地域扩张，拓展省外销售市场。股票公司新闻同时，人们测算将来公司产能有望增长至目前3倍左右，进一步提升确定性，伴随施工需求回暖，2022年起公司业绩弹性有望加快释放。

盈利预测。估计2022-2024年，公司收入14.7/27.5/42.2亿元，EPS0.99/2.11/3.29元，对应7月20日54.30元收盘价54.7/25.7/16.5xPE。赋予公司基于市盈率估值法的目的价69.30元，首次覆盖赋予“买入”评级。

风险提醒。股票公司新闻需求不及预测，成本高于预测，产能扩张慢于预测，系统性风险。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，中信建投(H1747)证券李木森钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为49.33%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.89亿，根据现价换算的预测PE为22.27。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为65.78。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，震安科技(300767)（300767）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关心的财务指标包含：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。股票公司新闻该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们。

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