股票啦 www.gupiaola.com 2022年07月18日报道：并网储能出货高增

东吴证券(601555)股份有限公司曾朵红,陈瑶,郭亚男最近对锦浪科技(300763)进行钻研并公布了钻研报告《半年报业绩预告评价：并网储能出货高增，扩产紧抓户储爆发机会》，本报告对锦浪科技(300763)给出买入评级，认为其目的价位为353.10元，当前股价为224.57元，预测上上涨幅度度为57.23%。股市快报

锦浪科技(300763)

事件：2022年7月15日公司公布业绩预告，公司估计2022H1归母净利润3.9-4.1亿元，同增64%-72%，扣非归母净利润3.55-3.75亿元，同增76%-86%；2022Q2归母净利润2.26-2.46亿元，同增71%-86%，环增37%-49%，扣非归母净利润2.14-2.34亿元，同增97%-115%，环增52%-66%，符合销售市场预测。股市快报

芯片供应逐步缓解，并网储能出货高增。股市快报2022H1公司并网逆变器出货40万台+，2022Q2出货环比增长20%-30%，2022年4、5月公司受疫情影响+未用国产芯片出货受影响较大，但积压于上海保税仓的芯片于2022年6月开端外运缓解供应，公司2022年6月出货超4、5月出货总和，芯片供给逐步缓解下人们估计2022全年并网出货110万台，同增60%+；户储需求爆发下，2022H1公司储能出货6万台+，2022Q2出货约4万台，环比翻倍增长，人们估计2022全年出货30万台+，翻9-10倍增长，同时2023年人们估计储能维持高增，出货120万台+，翻3-4倍增长。

欧元贬值下基础对冲美元升值值收益。股市快报2022年6月下旬，在欧元贬值情形下，公司由于持有较多欧元因而产生汇兑损失3000-5000万元，基础对冲掉由于美元升值给公司带来的汇兑收益，2022年二季度公司基础无汇兑收益。

募资扩充现有产能，顺应销售市场高增需求。股市快报2022年6月28日公司公告募资扩产年产95万台产能，截止2022年6月，公司逆变器产能为年产37万台，计划在建产能40万台，加上募资扩充的产能，名义产能将达172万台，实际产能可达500万台+，产能兼容组串及储能逆变器，扩建有效缓解产能紧张情况并满足将来不断高增需求，有利于优化公司产品结构，扩大公司销售市场份额与盈利能力。

盈利预测与投资评级：基于欧洲户储需求爆发，公司储能逆变器出货高增，人们上调此前公司盈利预测，人们估计公司2022-2024年归母净利润为12.9/26.2/37.0亿元（前值为12.1/21.9/33.3亿元），同比+172%/104%/41%，对应PE分别为65/32/23，人们赋予公司2023年50倍PE，对应目的价353.1元，坚持“买入”评级。股市快报

风险提醒：竞争加剧、现行政策不及预测等。股市快报

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，中金公司(03908)蒋昕昊钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达89.03%，其预测2022年度归属净利润为盈利9.34亿，根据现价换算的预测PE为59.57。股市快报

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级9家，增持评级11家；过去90天内机构目的均价为193.83。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，锦浪科技(300763)（300763）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，将来营收成长性较差。股市快报财务可能有隐忧，须重点关心的财务指标包含：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们。股市快报

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