股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月15日报道：2022年上半年实现归母净利润3.26亿元3.58亿元

东方财富(300059)证券股份有限公司周旭辉最近对万丰奥威(002085)进行钻研并公布了钻研报告《动态评价：2022H1业绩预告超销售市场预测，“双引擎”战略延续引领公司增长》，本报告对万丰奥威(002085)给出增持评级，当前股价为5.93元。

万丰奥威(002085)

【事项】

公司公布2022年半年度业绩预告：2022年上半年实现归母净利润3.26亿元-3.58亿元，同比增长39.96%-53.60%；其中二季度归母净利润为1.50亿元-1.82亿元，同比增长130.77%-180.00%。实现扣非归母净利润2.86亿元-3.18亿元，同比增长72.67%-91.87%；其中二季度扣非归母净利润为1.26亿元-1.58亿元，同比增长1160.00%-1480.00%。股票公司资讯基础每股收益为0.16元/股-0.17元/股。

【评论】

公司业绩超销售市场预测，关键得益于销售市场结构优化及版块质量提升。公司产业结构为汽配轻量化和通航飞机制造产业，在二季度受到上海疫情的影响下，公司2022年上半年各类业务营收和利润照旧维持比较好的增长态势，关键得益于以下两点：（1）公司一方面不断优化销售市场结构，快速反应和满足下游客户需求，提升客户配套量特别新能源汽车轻量化部件配套供应；得益于国内新能源汽车渗透率的大幅提升，公司充分发挥镁、铝合金轻量化技术应用优势，项目猎取和配套供应实现快速提升。另一方面，通航飞机制造产业得益于订单充分、产销量稳健增长，销售收入增加，盈利能力延续提升。（2）各业务版块经营质量总体进一步提升。公司不断强化产品价格管控，优化价格结算联动机制；同时推进大宗物资采购和原材料库存管控，通过工艺改进、技术创新，以降本提效，提升总体业务盈利能力。

“双引擎”驱动战略，引领公司延续增长。公司成立于2001年，自2020年起正式确立以“镁合金-铝合金-轻质高强度钢”金属材料轻量化应用主导线的新进展布局，实施“双引擎”驱动战略：成为“全球汽车金属轻量化促进者”和“通用飞机创新制造企业的全球领跑者”。公司在两个版块均具备极强的竞争优势，汽配轻量化业务上，公司以镁铝合金主导，在全球处于领跑地位；高强度钢和涂覆材料为辅，在国内也具备极强领先优势。股票公司资讯通用飞机业务上，公司拥有轻型运动飞机和钻石系列飞机等10种基础型、18款机型的学问产权，是全球前三强的活塞式固定翼飞机制造商。从2021年营收情况看来，各类业务均维持良好的增长态势，汽配轻量化和通用飞机业务分别实现营收106.34亿元和18.02亿元，同比分别增长17.26%和10.55%。

【投资意见】

公司“双引擎”驱动战略：成为“全球汽车金属轻量化促进者”和“通用飞机创新制造企业的全球领跑者”，延续引领公司增长。人们认为在汽车轻量化的大行情趋势下，公司有望延续受益，而且今年镁铝合金价格稳中有降，对公司利润将会有更好的正反馈。估计公司2022-2024年营业收入分别为153.35/181.23/212.63亿元，归母净利润分别为7.45/9.42/11.61亿元，对应EPS分别为0.34/0.43/0.53元/股，对应PE分别为16.90/13.38/10.85倍，赋予公司“增持”评级。

【风险提醒】

下游客户需求不及预测；

新能源汽车业务拓展不及预测；

原材料价格波动风险。股票公司资讯

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，长城证券(002939)汪毅钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为69.63%，其预测2022年度归属净利润为盈利5.91亿，根据现价换算的预测PE为21.96。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目的均价为7.5。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，万丰奥威(002085)（002085）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，将来营收成长性较差。股票公司资讯可能有财务风险，存有隐忧的财务指标包含：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们。

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