股票啦 www.gupiaola.com 2022年07月10日报道：22H1营收同比增16.3%

浙商证券(601878)股份有限公司邱冠华,梁凤洁最近对杭州银行(600926)进行钻研并公布了钻研报告《杭州银行(600926)22H1业绩快报评价：盈利增速有望夺冠》，本报告对杭州银行(600926)给出买入评级，认为其目的价位为19.89元，当前股价为14.48元，预测上上涨幅度度为37.36%。

杭州银行(600926)

业绩概览

22H1杭州银行(600926)业绩快报：22H1营收同比增16.3%，增速环比+0.5pc；归母净利润同比增31.5%，增速环比+0.1pc；ROE（经年化）为16.6%，同比+2.4pc。22Q2末不良率为0.79%股市新闻直播在哪里看，环比-3bp；关心率为0.46%，环比+8bp；逾期率为0.66%，环比+4bp；拨备覆盖率为582%，环比+1.5pc。

核心观点

1、业绩坚持高增。22H1营收同比增16.3%，增速环比+0.5pc；归母净利润同比增31.5%，增速环比+0.1pc，较一季度稳中略升。推测驱动因素来自规模扩张提速、息差连累消退以及中收维持较快增长，连累因素可能来自其他非息波动。22Q2总资产增速环比+0.5pc至19.2%；2021年杭州银行(600926)息差前高后低，推测22Q2息差对营收的连累改善。展望将来，由于信贷投放节奏靠前，后续资产投放增速可能有所放缓，但估计营收依然有望维持较快增长。

2、存贷增速提升。①22Q2末杭州银行(600926)贷款同比增速环比+1.2pc至22.5%，5月全国稳住经济发展大盘电视电话会议后，浙江省公布38条稳经济发展现行政策举措，明确扩大有效投资股市新闻直播在哪里看，加快基建项目推进，基建投资发力将有力支撑杭州银行(600926)信贷增长。②22Q2末杭州银行(600926)存款同比增速环比+3.4pc至21.6%，存款增速为2019以来最好的，显示杭州银行(600926)猎取存款能力增强。

3、资产质量稳定。不良率连续上市以来延续下降的行情趋势，22Q2末杭州银行(600926)不良率环比-3bp至0.79%；前瞻指标方面小幅波动，22Q2末杭州银行(600926)关心率环比+8bp至0.46%，逾期率环比+4bp至0.66%，归因疫情影响下零售小微业务资产质量波动。22Q2末杭州银行(600926)拨备覆盖率环比+1.5pc至582%，拨备覆盖率在高位进一步增厚，估计再次坚持在上市行最优水平。

盈利预测及估值

杭州银行(600926)业绩坚持高增，存贷增速提升，资产质量稳定。估计2022-2024年杭州银行(600926)归母净利润同比增长26.0%/17.4%/18.5%股市新闻直播在哪里看，对应BPS13.74/15.34/17.27元。坚持目的价19.89元，对应2022年1.45倍PB。现价对应2022年PB1.05倍，现价空间37%。

风险提醒：宏观经济发展失速，不良大幅爆发。

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，中信建投(H1747)证券马鲲鹏钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达98.12%，其预测2022年度归属净利润为盈利121.79亿，根据现价换算的预测PE为7.54。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级15家，增持评级5家；过去90天内机构目的均价为19.69。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，杭州银行(600926)（600926）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好股市新闻直播在哪里看，将来营收成长性良好。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们。

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