股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月10日报道：光伏连续高景气

民生证券股份有限公司邱祖学,张弋清最近对博威合金(601137)进行钻研并公布了钻研报告《2022年半年报业绩预告评价：光伏高景气支撑Q2业绩，合金材料有望发力》，本报告对博威合金(601137)给出买入评级，当前股价为17.95元。今日股市新闻头条新闻

博威合金(601137)

2022 年 7 月 7 日，公司公布 2022 年半年报业绩预告。 2022H1 公司估计实现归母净利润 2.60-2.90 亿元，同比增长 59.7%-78.1%；扣非归母净利润 2.45-2.75 亿元，同比增加 98.8%-123.1%。今日股市新闻头条新闻 2022Q2，公司估计归母净利润 1.24-1.54亿元，同比增加 174%-241%，环比变化-8.6%~13.5%；扣非归母净利润 1.17-1.47 亿元，同比增加 968%-1241%，环比变化-8.2%~15.3%。

预测与推断：光伏连续高景气，2022Q2 业绩维持高位，同比大幅增加。 公司 2022Q2 归母净利润 1.24-1.54 亿元，环比变化-8.6%~13.5%，超出人们之前的预测，22Q2 业绩变动原因：1）光伏需求旺盛，新能源业务亮眼。 海外能源价格高企，光伏运作商利润丰厚，对组件需求较强，2022 年 1-5 月我国光伏组件出口 63.4GW，同比增加 102%，而且硅料价格持稳，而公司合同价也不再受海运费影响，光伏业绩大幅上升。 2）受疫情影响，合金材料业务进展较缓。今日股市新闻头条新闻 公司合金材料下游关键聚合在汽车、通讯领域，上半年疫情对汽车产业链影响较大，2022 年 1-5 月，我国汽车产量 994 万辆，同比下降 7.2%，且公司新产品认证缓慢，合金材料销量较弱。 3）汇兑收益增加，2021 年公司出口业务占比 34%，4 月以来，美元兑人民币升值 5.6%，公司汇兑收益增长突出。

合金材料产能加快释放，量利有望齐升：随着国内疫情缓解，上海地区积极促进复工复产，汽车产业链复苏突出，公司 5 万吨新能源车(501057)带材产品认证有望加快，新能源车(501057)销售市场维持高速增长，带材产能或将较快释放，此外，6700 吨铝焊丝项目和越南 3.18 万吨棒线材项目稳步推进，产品认证也在进行，随着带材产能投产，公司高端产品占比提升，产品结构将再次优化。 2021 年铜价大幅上升，而公司为了维护客户，产品价格调整幅度不大，随着铜价下滑，公司加工费端压迫缓解，盈利能力或将提升。今日股市新闻头条新闻 2022 年合金材料目的销量 23.85 万吨，上半年销量距离目的有肯定差距，下半年或将加码，合金材料业务有望量利齐升。

美国能源价格上涨，光伏版块维持高景气。 由于能源套利存有，欧洲能源短缺开端向美国、澳大利亚等资源国蔓延，美国 2022 年 2 季度天然气均价环比上涨 63.9%，电价或将被推升，光伏需求走强，公司光伏组件关键出口美国，将再次受益于美国光伏行业的高景气。今日股市新闻头条新闻 2022 年 6 月 6 日，美国豁免越南、泰国等四国光伏组件 2 年关税，公司光伏组件关键通过越南子公司出口到美国，而关税豁免将直接增厚业绩，光伏业务有望再次向好。

投资意见：光伏维持高景气，汽车需求向好，产能释放加快，合金材料版块有望发力，公司业绩再次向好， 人们估计公司 2022-2024 年将实现归母净利 6.51亿元、 8.13 亿元和 10.14 亿元，EPS 分别为 0.82 元、 1.03 元和 1.28 元，对应7 月 8 日收盘价的 PE 分别为 22、 17 和 14 倍，坚持“推选”评级。今日股市新闻头条新闻

风险提醒：产能释放不及预测；汽车需求不及预测

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，国海证券(000750)杨阳钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值为70.78%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.5亿，根据现价换算的预测PE为21.89。今日股市新闻头条新闻

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级14家，增持评级4家；过去90天内机构目的均价为19.09。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，博威合金(601137)（601137）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，将来营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关心的财务指标包含：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。今日股市新闻头条新闻该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们。今日股市新闻头条新闻

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