股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月08日报道：陶瓷业务稳步进展

华安证券(600909)股份有限公司陈晓最近对科达制造进行钻研并公布了钻研报告《锂电材料新平台布局完善，依自身优势延伸成长》，本报告对科达制造给出买入评级，当前股价为23.67元今天股市新闻来自雅虎。

科达制造(600499)

关键观点：

传统机械、陶瓷业务稳步进展，锂电材料新平台贡献业绩增量

公司以机械设备，陶瓷机械业务主导营业务，公司战略眼光独到先后布局锂电新材料业务： 1）通过参股国内盐湖提锂龙头企业蓝科锂业布局锂盐业务； 2）紧抓新能源大浪潮，公司通过子公司福建科华石墨、安徽科达新材料布局负极石墨化业务； 3）依托主业陶机的技术、客户优势投资锂电材料辊道窑项目，实现锂电设备布局今天股市新闻来自雅虎。目前公司在锂电材料领域形成了“上游锂资源-中游负极石墨化-锂电设备”业务新平台，公司成长路线渐渐清楚。

锂价延续高位超预测，蓝科锂业低成本扩张量价齐升业绩释放，仍具成长潜力

蓝科锂业现有 3 万吨碳酸锂产能，其中 2 万吨电池级碳酸锂装置已全线完成试车任务，现日产量稳定在 100 吨以上今天股市新闻来自雅虎。 在新能源车(501057)需求快速释放以及电池厂与中游环节排产不断攀升的过程中，锂资源短期几乎没有快速释放的超预测增量，上游锂或成为决策供给的关键环节；供需决策锂价高位延续性超预测，蓝科锂业受益于全年锂价高位，实现量价齐升业绩弹性释放，且仍有扩张潜力。

负极石墨化一体化布局日益完善，远期年产能或达 9 万吨，业绩释放可期

公司已形成了“5 万吨/年锻后焦-3 万吨/年石墨化-1 万吨/年人造石墨-1000 吨/年硅碳负极”一体化的产能布局，今年再次新增 1 万吨石墨化及 1 万吨人造石墨产能建设，福建科华获批 5 万吨石墨化产能估计下半年启动投建，估计 22 年石墨化产能 4 万吨， 人造石墨产能 2 万吨， 远期规划石墨化产能或达 9 万吨，人造石墨产能或达 6 万吨今天股市新闻来自雅虎。随着产能落地建成，负极业务后续盈利释放可期。

依托机械设备优势发力锂电窑炉设备领域

依托陶机技术、客户优势， 联合永兴特钢开发锂云母焙烧技术； 投资 16.25 亿元建设建材装备部件及 85 套锂材料辊道窑， 可用于锂电正极烧结、锂云母提锂焙烧等工艺，搭乘锂电材料扩产快车道，有望快速占据销售市场实现业绩贡献今天股市新闻来自雅虎。

“一稳一紧”，稳抓岩板红利，紧抓非洲高速城镇化机会陶机业务快速进展公司机械业务稳抓国内岩板销售市场红利实现稳定增长，紧抓非洲城镇化建设高速增长机会，目前在非洲拥有 17 条产线，其中 12 条已投产年产能 9100 万平米，仍处于建设产能业绩释放阶段；此外公司已调研南美陶瓷业务相关销售市场情况，将来有望延续海外销售市场拓展今天股市新闻来自雅虎。

投资意见： 机械设备高质量进展、非洲陶瓷高速增长、锂电材料负极布局日益完善开端释放业绩， 参股蓝科锂业有望量价齐升今天股市新闻来自雅虎。 上调 22/23/24 年归母净利分别为 50.28/59.53/62.23 亿元，对应 PE 分别为 9/8/7 倍，坚持“买入”评级。

风险提醒： 现行政策风险；新能源车(501057)进展不及预测；相关技术隐藏颠覆性突破；行业竞争激烈，产品价格下降超出预测；产能扩张不及预测、产品开发不及预测

证券之星数据中心根据近三年公布的研报数据计算，五矿证券葛军钻研员团队对该股钻研较为深入，近三年预测精确度均值高达87.94%，其预测2022年度归属净利润为盈利18.65亿，根据现价换算的预测PE为23.91今天股市新闻来自雅虎。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目的均价为36.06今天股市新闻来自雅虎。根据近五年财报数据，证券之星估值预测工具显示，科达制造（600499）好公司2星，好价格2星，综合评分2星。（评分范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公布信息整理，如有问题请联系人们今天股市新闻来自雅虎。

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