股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月06日报道：国泰基金表达

股票啦网获悉，7月5日，国内首批疫苗ETF和首批中药ETF齐齐获批。其中包含3只疫苗ETF和4只中药ETF。西南证券(600369)认为，中长期将来医药仍有结构性行情。中药版块延续受益“现行政策边际利好+产品提价+国企改(501020)革”三重利好，中药版块特别是中药消费品、中药独家基药种类等具备相对收益。德邦证券认为，疫苗版块照旧将是2022年战略性布局方向。疫苗行业长期逻辑仍然向好：1)行业无现行政策风险，是为数不多现行政策免疫细分领域；2)经历了2021年新冠疫苗接种的影响，常规疫苗将在2022年得到显著复原，疫苗公司主业2022年表观业绩增速将会亮眼；3)疫苗公司经历近半年的调整，目前估值已经处于很有性价比的位置。

7月5日，4只中药ETF、3只疫苗生科ETF齐获批，具体看来，此次获批的3只疫苗ETF分别来自华泰柏瑞、国泰、富国三家公募；4只中药ETF分别是华泰柏瑞、鹏华、银华、汇添富旗下产品。这两批ETF跟踪的指数分别是中证中药指数(930641.CSI)和国证疫苗生科指数(980015.CNI)。其中，疫苗与生物科技(501009)指数选取生物制品、生物检验、生物技术服务等细分领域的50只样本股，包含智飞生物(300122)、沃森生物(300142)、复星医药(02196)等公司。中证中药指数选取涉及中药生产与销售等业务的50只样本股，包含以岭药业(002603)、众生药业(002317)、上海凯宝(300039)等公司。

除了获批的7只ETF外，其它多家头部基金公司也正在密锣紧鼓地布局疫苗和中药主题基金。据证监会公布的基金行政审批进度表显示，嘉实基金于6月2日提交了A股疫苗产业主题指数型发起式基金的申报材料。6月10日，鹏华基金也向证监会提交了旗下国证疫苗与生物科技(501009)ETF的申报材料，华夏基金则于同日上报了一只国证疫苗与生物科技(501009)指数发起式基金。紧接着，在6月17日，博时、招商、嘉实3家公司同日提交了中证疫苗与生物技术ETF的申报材料。目前，中国股市新闻上述申报材料已被接收，正在等待审批中。

为什么扎堆布局疫苗和生物科技(501009)行业?谈及布局的初衷，国泰基金表达，2019年《疫苗治理法》正式颁布，促进疫苗行业进展。在新冠疫情影响下，我国國家突发性传染病应急疫苗销售市场迅速崛起。全民针对疫苗接种的意识获得极大提升，与此同时疫苗领域投资活动迅速攀升，大量资本涌入，本土中大型疫苗企业纷纷上市实现产业升级。总体来说，相关产业销售市场需求较大，疫苗与生物科技(501009)赛道投资价值凸显。

受新冠肺炎疫情的影响，预防用生物制品的需求陡增，疫苗企业加大针对创新疫苗的研发投入，很多制药企业纷纷转型或布局疫苗版块。新冠肺炎疫情的爆发直接增加了对疫苗的需求，目前疫苗接种仍是操纵疫情最有效的方法。截止7月5日，全国累计报告接种新冠病毒疫苗340453.7万剂次，这样庞大的疫苗需求使得疫苗销售市场迅速扩大。根据弗若斯特沙利文的测算，2021年中国疫苗销售市场规模约为995亿元，其中非免疫规划类疫苗销售市场规模约为945亿元，占比高达94.97%。

从我国将来疫苗的进展结构看来，非免疫规划疫苗将是促进总体销售市场扩容的关键品类。随着高附加值的国产大种类如13价肺炎疫苗、HPV疫苗等逐步上市，将开启国产疫苗大种类新时代，促进销售市场进一步加快增长。根据弗若斯特沙利文的预测，2027年，中国非免疫规划疫苗销售市场规模将超过2500亿元。

中药行业前景也备受机构看好，中国股市新闻在医药总体版块估值回调大背景下、中药版块作为低估值以及现行政策避风港等版块，有望迎来估值重塑。

近几年，我国中药销售市场规模展现波动行情趋势，在 2016 年达到最好的 8653亿。之后，受到质量标准渐渐提高以及行业现行政策监管的影响，中药行业整 体收入有所下降，2018年降至 6370亿元;2020年受疫情影响，中药制造业收入降低至 6196亿元， 其中中成药制造收入为 4414亿元，同比下降 4%，中药饮片加工收入为 1782亿元，同比下降 8%。 将来，随着现行政策支持、行业规范度提升以及需求释放，我国中药制造业的销售市场规模有望延续提升。

随着销售市场针对中医药需求的不断增加，國家针对中医药进展的不断重视和现行政策支持。2016年，我国首部为传统中医药振兴而制定的國家 法律——《中华人民共和国中医药法》诞生，中医药行业(510660)迈入依法进展的新时代;2018年，國家确 定对有质量、疗效保障的中药种类实行分级保卫制度，鼓舞研发开发临床有效的中药种类;2019年， 多项现行政策颁布，國家开端大力促进中药传承创新进展；2021年，现行政策扶持中药行业的力度加大，中药配方颗粒完毕试点现行政策 11月落地，开放临床使用新销售市场，特别是國家医保局明确表态对适宜的中 药和中医医疗服务项目加大支持力度，中医药产业有望迎来红利窗口期。

鹏华量化及衍生品投资部基金经理张羽翔则表达看好中药的前景，前期中药版块在较长时间内处于谷底的迷茫期和困境期，2022年有望迎来困境反转;近年来國家大力支持中药进展，不断颁布相关现行政策，中药创新药的审批准则也在不断标准化，供给侧革新下迎来增量逻辑；在医药总体版块估值回调大背景下、中药版块作为低估值以及现行政策避风港等版块，有望迎来估值重塑。

相关概念股：

智飞生物(300122)：国内本土综合实力最强的民营生物疫苗企业。疫苗属國家重点支持产业之一，而且二类疫苗企业在经营资格范围上逐步放开，中国股市新闻生物医药(512290)十二五规划也将对疫苗企业起到极大促进作用。公司具有自主疫苗系列产品。最近三年公司疫苗产品销售量分别占据国内二类疫苗销售市场10.99%、11.13%和10.78%的份额，销售市场占有率稳居国内民营疫苗企业排名第一。

沃森生物(300142)：公司拥有全球两大重磅疫苗种类13价肺炎结合疫苗(传统疫苗辉瑞制药全球销量第一品类)和HPV疫苗(传统疫苗默沙东全球销量第二品类)，并构建了国内领先的疫苗研发和产业化技术平台，聚拢了一大批中西合璧的专业技术和治理人才，获得了一批國家“863计划”和“重大新药创制”科技重大专项支持，与盖茨基金会等国际有名机构建立了紧密的合作关系。

片仔癀(600436)：是最早被批准使用天然麝香中的一批企业，加上只有片仔癀(600436)和云南白药(000538)属于國家级绝密配方，而且片仔癀(600436)的工艺也属于國家绝密配方，是目前唯独一个工艺与配方“双绝密”的种类。形成了无与伦比的护城河，成绩了中药老字号的稀缺品牌。

同仁堂(600085)：中药龙头股，中药研发、生产、销售是同仁堂(600085)目前关键开展的业务，以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸等为代表的十大王牌产品以及众多经典药品家喻户晓，蜚声海内外，是中药行业久负盛名的中华老字号。

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