发布时间:2022-07-03 11:00:13
来源:股票啦
股票啦 2022年07月03日报道:估计22年全球动力电池需求同比48%
股票啦网获悉,华泰证券(601688)公布钻研报告指出,5月份新能源车(501057)销量亮眼,估计国内新能源车(501057)22年合计销量590+万辆。结合美国销售市场高增长预测,估计22年全球动力电池装机量535GWh,同比+48%。短期看来,动力电池原材料降价,Q2有望迎来盈利拐点,材料环节盈利能力分化,估计隔膜环节单位盈利环比提升。长期看好布局稳定的电池、隔膜、结构件龙头,以及CTP/CTC、大圆柱电池、磷酸锰铁锂、硅基负极等新技术。
供给复原,需求旺盛,上修22年全年新能车销量预测
国内5月份新能源车(501057)销量亮眼,较4月表现有显著复苏迹象,据中汽协数据, 5月新能源汽车销量44.7万辆,环比增长49.6%,同比增长105.2%,国内大部分自主品牌交付量同环比高增。华泰证券(601688)认为随着复工复产稳步推进,下半年产业链将逐步复原正常,利好现行政策叠加将提振新能源车(501057)下游需求,国内电动化渗透率有望进一步提升今日股市快报。上修22年国内销量至590+万辆,此前预测500-550万辆。
美国销售市场高增长可期,估计22年全球动力电池需求同比+48%
根据Marklines数据,1-5月美国新能源(600617)车累计销量为38.6万辆,同比增长72.55%,增长态势突出。美国《重建美好法案》仍在推进中,该现行政策利好美国新能源(600617)车销售市场增长。华泰证券(601688)估计2022年全年美国新能源(600617)车销量可提升至111万辆,同比增速约为70%。据SNE Research,4月全球电动车电池装机量达到27.1GWh,同比+52.3%。结合目前行情趋势和国内电池厂商扩产推进情况看,22年中国企业的装机量和市占率有望再次增长。华泰证券(601688)估计22年全球动力电池装机量535GWh,同比+48%。
动力电池Q2有望迎来盈利改善拐点,材料环节盈利能力分化
华泰证券(601688)认为动力电池盈利将迎来拐点,Q1-Q2碳酸锂价格基础见顶,碳酸锂短期价格博弈贴近尾声。下半年开端大部分锂电材料价格有望回归。此外,宁德时代(300750)、亿纬等企业21年开端密集布局供应链,估计22下半年开端显成效,原材料降价+规模化+工艺提升,盈利能力改善弹性大今日股市快报。从长期看来,现在是具备性价比的底部区间。材料环节Q2盈利能力华泰证券(601688)估计隐藏分化,华泰证券(601688)预测正极因碳酸锂库存收益弱化盈利能力环比下降;隔膜供需偏紧,结构优化提升盈利能力;负极自给率提升抵消部分原材料以及石墨化成本压迫,华泰证券(601688)估计盈利能力环比持平,电解液随原材料6F降价盈利能力环比下降。
中长期看好盈利能力稳定+新技术两条主线
电池环节短期盈利能力转好,长期布局稳定,盈利能力强。电池企业上游资源布局效果显现,电池企业顺价传导渐渐落地,盈利能力有望在下半年迎来转好。长期看,产业链中电池环节具有较高竞争壁垒,布局相对稳定,长期盈利能力较强。看好隔膜龙头与结构件龙头,盈利能力稳定向好。结构新技术看好CTP/CTC和大圆柱电池,材料层面看好磷酸锰铁锂+硅基负极前景。
风险提醒:
新能源车(501057)产销量增长不达预测;原材料价格大幅波动导致盈利不及预测;行业竞争加剧导致盈利低于预测;技术快速迭代导致行业长期进展空间以及竞争布局变化今日股市快报。
本文编选自“华泰证券(601688)钻研所”;智通财经编辑:玉景。
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