股票啦网 www.gupiaola.com 2022年07月02日报道：通威股份600438股价在过去两年间涨超三倍

光伏版块真是“不差钱”！

7月1日中国上市公司资讯网，通威股份(600438)连发两则重大销售合同公告，估计将来四到五年内向美科硅能源以及双良节能(600481)销售多晶硅产品，合计超过千亿元，而公司去年营收仅为600多亿，即便年内新签的大单会摊薄至多个财年，照旧给今年乃至将来的经营情况提供稳健保障。

作为高纯晶硅产量全球第一的公司，通威股份(600438)股价在过去两年间涨超三倍，年内上涨幅度也高达35%，让一众重仓该股的基金获利匪浅。虽然光伏版块近年领涨两市，但在延续走高的业绩方面估值照旧稳定。当前市盈率约为43倍，位于近十年来的62.7%分位，与PB值均为中位数以上水平。有业内人士认为，将来碳中和是长期进展的现行政策基调。将来不可再生能源发电占比逐步下降。估计将来五年，可再生能源替代进程将加快，光伏有望成为替代主力。

两大单合计千亿元

7月1日晚间，通威股份(600438)公告，公司旗下四家子公司于近日与美科硅能源签署多晶硅长单销售合同，美科硅能源在2022年-2027年估计向公司合计采购25.61万吨多晶硅产品，估计销售总额约644.1亿元。

同日中国上市公司资讯网，双良节能(600481)公告，公司的全资子公司双良硅材料与通威股份(600438)旗下四家子公司（卖方）签署了《多晶硅购销框架协议》，合同约定2022年至2026年买方向卖方采购多晶硅料约22.25万吨，估计采购金额约为560亿元，两笔订单合计1204.1亿元。

事实上，通威股份(600438)今年已经频频斩获巨额订单。

3月22日，隆基绿能8家子公司与通威股份(600438)的4家子公司签署了多晶硅料长单采购协议，根据协议，双方2022年1月至2023年12月期间多晶硅料交易数量为20.36万吨。如按照当时公布的单晶高纯硅料成交均价24.53万元/吨测算，预估此次合同总金额约442亿元人民币。

6月17日，2022年-2026年青海高景太阳能(000591)科技有限公司计划向通威股份(600438)旗下子公司合计采购不低于21.61万吨多晶硅产品，估计销售总额约509亿元人民币（不含税）以上。

6月22日中国上市公司资讯网，通威股份(600438)旗下五家子公司与云南宇泽签署多晶硅长单销售合同。根据合同约定，买方在2022年—2026年估计向卖方合计采购16.11万吨多晶硅产品，估计销售总额约385亿元（不含税）。

由此测算，年内通威股份(600438)已公告的收入超过了2500亿元，财报显示，公司去年营业收入“仅”为634.91亿元，即便年内新签的大单会摊薄至多个财年，但照旧给今年乃至将来的经营情况提供了稳健保障。

中国光伏行业协会统计数据显示，2021年，通威股份(600438)高纯晶硅产量全球第一，国内销售市场占有率达到22%。截至2021年年底，通威股份(600438)已建成18万吨/年高纯晶硅产能；在建的包头二期5万吨/年以及乐山三期12万吨/年项目估计将分别于2022年、2023年投产，投产后公司高纯晶硅产能规模将达到35万吨/年。

硅料和硅片属于光伏产业链上游，单晶硅片由多晶硅料加工而成。受海外需求超预测影响，近年来，全球光伏装机延续超预测，硅料目前仍然是产业链供应最紧张的环节，根据硅业分会统计，6月29日单晶致密料成交均价环比增长5.1%至28.42万元/吨。招商证券(06099)研报表达，在硅料供需隐藏显著逆转之前，对硅料降价不应有过高预测。

中原证券(601375)也指出中国上市公司资讯网，6月检修影响硅料供给，7月预测难有大的改观。6 月份国内多晶硅产量大幅低于预测。三季度，国内各硅料企业继续安排检修，一方面，连续安全生产运作时间较长，加之夏季室外温度过高，企业须进行常规设备维护检修:另一方面，受个别企业计划外停产影响，新疆地区其他部分企业接到强制安全检查的相关要求，检修降负荷主导。现阶段硅料企业继续检修，硅片扩产，多晶硅供不应求的局面估计难有改观。

多只基金重仓通威股份(600438)

截至发稿，通威股份(600438)收盘价为59.66元/股，年内上涨幅度超35%，市值约为2686亿元，较历史新高仅一步之遥。多只基金产品也重仓了通威股份(600438)，截至一季度末，持有数量最多的基金为华泰柏瑞中证光伏产业ETF，合计为3294.76万股，其次是天弘中证光伏产业A与易方达裕祥回报，持股分别为2903.81万股与2658.56万股，还获得包含上投摩根新兴动力与招商蓝筹精选等多只基金大幅加仓。

光伏版块是否值得再次关心？版块估值方面中国上市公司资讯网，虽然近两年光伏版块领涨于各个行业，且自年内低点总体反弹已经超四成，但从营收以及利润情况看来照旧能够消化数倍的股价增幅。Wind光伏指数当前市盈率“仅”有43.44倍，位于近十年来的62.7%分位，PB值为6.52倍，均为中位数以上水平。

消息面也频迎利好，國家能源局公布1-5月份全国电力工业统计数据。5月光伏新增装机6.83GW，同比增长141.34%。1-5月光伏累计新增装机23.71GW，同比增长139.25%。国内风光大基地建设、分布式光伏整县推进逐步落地，国内光伏装机需求展现淡季不淡的行情趋势。5月光伏组件出口量14.82GW，同比增长77.27%；出口金额39.75亿美元，同比增长109.63%。

国际方面，欧盟公布RepowerEU能源规划，至2025年/2030年的累计光伏装机量达320GW/600GW水平，而欧洲地区是中国光伏组件出口的第一大地区；据美国白宫官方宣布豁免从柬埔寨、马来西亚、泰国、越南等东南亚四国采购的光伏组件24个月的进口关税，而隆基、晶科、晶澳、天合等在东南亚均布局了硅片、电池、组件等一体化产能。中银证券研报表达，海外销售市场中长期的光伏需求上修，对中国的组件出口及海外产量有较大的利好，激励产能提升动作，鉴于国内厂商依靠国产设备进行产品研发，将带动国产设备商的经营增长。

天弘基金表达中国上市公司资讯网，将来碳中和是长期进展的现行政策基调。将来不可再生能源发电占比逐步下降。估计将来五年，可再生能源替代进程将加快，光伏有望成为替代主力。2020-2025年不可再生能源占比将以每年1~2%的速度下降，光伏为代表的新能源将会取得延续收益。

责编：杨喻程

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