股票啦 www.gupiaola.com 2022年06月25日报道：每家转型的K12赛道教培企业

最近美股教育中概股相继公布公司2022年Q1财报。作为“双减”现行政策次年披露的首个季度财报，Q1财报在肯定程度上是关于各大教育中概股公司现行政策分水岭走向的重大风向标。与多数公司挑选直播、和成人教培赛道不同，51Talk(COE.US)的挑选是all in海外教育。

股票啦网熟悉到，中国股市新闻网6月24日，51Talk公布了其2022年第一季度财务业绩报告。全方位向海外教育培训转型是此次财报的最大亮点。

坚决ALL-IN海外

实际上，每家转型的K12赛道教培企业，其转型方向几乎都是立足于自身的进展强项上，51Talk亦是如此。

回首51Talk的往期业绩。从2019Q4开端，51talk开端盈利，并有完整连续净利润盈利4个季度的亮眼业绩。而这也曾让其在在线教育普遍亏损的情况下，中国股市新闻网 成为除跟谁学外第二家盈利的上市在线教育企业。其中“规模不经济发展”的外教1V1领域，表现得到了销售市场的关心。而这个“海外在线青少英语一对一业务”正是51Talk今后转型的立足点。

简言之，51Talk的战略重心便是立足海外在线青少英语一对一业务，公司进展all in海外销售市场。于是，投资者便不难明白在今年Q1季度，公司隐藏了多个战略调整及人员变动。

今年3月24日，51Talk公布2021年全年财报，全年实现营收21.67亿元，比2020年同期增长5.5%，全年净利润为1.06亿元，同比下滑约28%。然而，面对国内“双减”现行政策，51Talk也不得不做出重大战略调整。对此，51Talk CEO黄佳佳在财报公布时透露，公司将来将重点布局海外培训业务。

在黄佳佳宣布转型海外培训业务后，3月28日，51Talk宣布公司收到CEO黄佳佳的收购要约，计划以1美元收购公司在中国大陆的全体业务，中国股市新闻网并包含全部相关负债和资产。随后的4月11日，公司联合创始人兼首席运营官(COO)张礼明因个人原因提出辞职，于5月15日正式卸任COO一职。

据股票啦网熟悉，张礼明在2014年以联合创始人身份加入51Talk，担任首席运营官。此前他曾任职于华尔街英语，担任副总经理一职。作为国内教培行业的一名职业经理人，张礼明的急流勇退也预示着51Talk已经明确了其此次的战略转型将把将来的业务重心全方位转向海外业务上。

与公司运营相对比的是其财务上的变动。财报显示，51Talk今年Q1季度营收950万美元，同比下降89.7%。净亏损2120万美元，上年同期净利润120万美元。

可以看到，在财报中51Talk仅仅录入了其海外业务的收入，但实际上，中国股市新闻网当期公司在中国大陆业务上仍有4800万美元的收入。但公司将这4800万美元列为不合规课程消费，且并未作为收入计入，而是将其记录为或有负债。

公司的实际收入缩减没有账面显示的那么大也可以从运营数据看出。51Talk在2022年第一季度的平凡课消费活泼学生为29.86万人，比去年同期的39.27万人仅减少24.0%。

不过即便如此，51Talk仍然挑选了与过去的K12赛道告辞，这也最终导致了其营收的巨幅缩减以及亏损的提高，这也让销售市场看到了51Talk彻底向海外业务转型的决定。

由于收入的减少以及主攻销售市场的转换，中国股市新闻网51Talk也在大幅削减在国内销售市场的投入，将投入方向转向海外销售市场。

数据显示，在花费端层面，公司当期销售和营销花费为710万美元，同比下降85.6%。关键原因是销售和营销人员数量减少导致的人员成本降低，以及营销和推广花费降低。研发花费为200万美元，同比下降77.4%。关键原因是研发人员数量减少导致的人员成本降低。其中，海外业务的研发花费为110万美元。

此外，国内业务剥离之后，截至今年3月31日，51Talk共持有现金、现金等价物等共计1.26亿美元。这将成为其后续扩张海外的第一笔启动资金。

涉足海外教培蓝海

实际上，在“双减”现行政策雷厉风行落地的一年内，中国股市新闻网与51Talk挑选转型海外的教培企业不止一家。但万亿教培大河总体转向，每条细流都在寻觅属于自己的方向。

据股票啦网熟悉，早在去年一些教培企业已经找到了自己在海外教培销售市场的出路。去年8月，新东方宣布成立比邻中文Blingo，面向海外华裔儿童、青少年提供中文、中华文化学习课程。据悉，比邻中文课程研发依托新东方少儿、小学语文产品，内容对标部编版《语文》教材，参考2021年3月公布的《国际中文教育中文水公平级标准》。

与新东方一道开发海外中文教培的还有VIPKID。去年8月20日，VIPKID成为CEC测试的战略合作同伴。该测试是由我国主办、面向全球青少儿领域的第一个语言能力测试，属于中国翻译能力测评等级标准的8-10级。

除了中文教培外，奥数培训同样是以学而思主导的教培公司主攻的方向。数据显示，美国当地专业的数学竞赛培训销售市场竞争情况较为明朗，中国股市新闻网仅有 AOPS Academy、Russian Math School等学校。明显的供需矛盾下，针对植根于国内的学而思来说，具有天然的教学优势和后天的销售市场需求优势。

可以看到，海外教培赛道多样化较为突出，这与其总体庞大的销售市场不无关系。据Grand View Research报告显示，2021年全球教育科技销售市场规模约为1073亿美元，估计至2028年的复合年增长率为19.9%。

以中文教培销售市场为例，从外交部公布的数据可以看到，截至2020年，全球共有180多个國家和地区开展中文教育，其中70多个國家和地区将中文纳入国民教育体系。美国、俄罗斯等国正在将汉语列为高考科目。从汉语的使用和学习者看来，海外正在学习中文的人数超过2000万，累计学习和使用中文的人数贴近2亿。从销售市场需求看来，海外中文教培明显会成为首个脱颖而出的潜力销售市场。

相较之下，英语教培的地域性则更重一些。特别是东南亚地区，英语学习仍是海外培训销售市场的刚需，再加之近几年疫情影响，中国股市新闻网在线教育愈来愈受到海外用户的追捧。基于此，51Talk的策略将以东南亚销售市场为切入口，逐步向中东、亚洲、欧美等全球化销售市场迈进。

据财报数据显示，截止2022年第一季度，51Talk海外业务仅开展8个月，2022年3月，现金流已为正，而且第一季度海外业务超额完成现金收入预测指标，超额完成15%，第一季度环比第四季度增长79.9%，增长表现较为强劲。

但华尔街对51Talk的财务情况好像并不满足。财报公布后，公司股价低开走低，最终收跌11.11%。目前看来，51Talk的总市值仅剩2672.66万美元，显著低于公司当期的现金金额，说明销售市场对其后续的进展并不好。如今公司从Q1季度正式宣布转型，将来公司市值能否回升还要看后续的业务进展表现。

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