股票啦 www.gupiaola.com 2022年06月12日报道：5月埃安交付量2.11万辆

股票啦网获悉，民生证券公布钻研报告称，5月新能源汽车销售市场信念复原迅速，环比增近50%； 动力电池装车量丰满，环比增长39.9%，同比增长90.3% 。看好动力电池行业长期竞争布局向好、且短期有边际变化的环节上市公司资讯网站。重点推选宁德时代(300750)、恩捷股份(002812)、三花智控(002050)、宏发股份(600885)、法拉电子(600563)，意见关心中熔电气等。

5月新能源汽车销售市场信念复原迅速，环增近50%

5月中国新能源(600617)车销售市场产销量分别为46.6万辆与33.7万辆，环比增长49.5%和49.6%，同比上升113.9%和105.2%。5月新能源汽车总体表现超预测，关键原因为复工复产落地，产能逐步释放，叠加涨价前订单火爆，人们估计6月随客流量复原正常叠加各地促销现行政策吹风，需求量有望再次打开上市公司资讯网站。从品牌和车型上看，比亚迪(002594)连续三月销量10万+，王朝地位稳固；五菱宏光MINI霸占销量榜首。

造车新势力方面，5月埃安交付量2.11万辆，位居新势力销量首位。2022年优质车型延续投放，新能源销售市场景气度将进一步提升。人们估计2025年电动车销量有望达980万辆，四年CAGR达30%，新能源车(501057)渗透率将有望超36%。

动力电池装车量丰满，环比增长39.9%，同比增长90.3%

5月动力电池产量和装机量分别为35.6GWh和18.6GWh，同比上升157.9%和90.3%，环比下挫22.8%和环比增长39.9%，产量环比下降关键受供应链影响，同比延续增长上市公司资讯网站。总体上看，宁德时代(300750)装机量占比45.85%，龙头地位稳固。

从技术路线上看，5月单月磷酸铁锂电池装车量10.2GWh，占总装车量55.12%，同比增长126.5%，环比增长15.1%。全球优质供给延续扩张，将来总产能规划创新高。下游新能车销量后劲十足，装车量延续高增。动力电池排产丰满，各环节环比略有下降。下半年销量拐点已至，排产有望回暖，电池产业链高景气估计重启。

充电基础设施延续配套，换电布局加快动力电池销售市场衍变

从充电基础设施层面，5月份全国公共充电桩保有量达141.9万台，较今年4月增加8.7万台，1-5月桩车增量比为1：2.1。从充电量层面，5月全国充电总电量约为15.6亿KWh，同比增长83.10%，环比增加10.00%上市公司资讯网站。总体上看，目前国内充电桩建设区域与充电电量聚合度较高，现行政策暖风频吹附之充电需求扩增，带动换电设施快速推进。

TOP10地区总充电量高达11.64亿KWh，合计占比高达73.21%。在TOP10地区中，广东省位居公共充电桩保有量以及充电电量的榜首，北京市位居换电站总量排行的榜首。关键换电运营商换电站数量仍在延续提升，覆盖范围逐步扩大。各厂商积极布局充换电服务，宁德时代(300750)与爱驰汽车签署EVOGO换电项目合作框架协议，共同打造换电模式新标杆。蔚来延续布局换电领域，促进电动车产业衍变，加快产业电动化进程。

投资意见：

1）长期竞争布局向好，且短期有边际变化的环节上市公司资讯网站。重点推选：a、电池：宁德时代(300750)；b、隔膜：恩捷股份(002812)；c、热治理：三花智控(002050)；d、高压直流：宏发股份(600885)；e、薄膜电容：法拉电子(600563)，意见关心中熔电气等。

2）4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210 Wh/kg，后续若体系上使用高镍91系和硅碳负极，系统能量密度有可能贴近270Wh/kg，并可以极大程度解决高镍系热治理难题。重点关心：a、大圆柱外壳：科达利(002850)、斯莱克(300382)；b、高镍正极：容百科技(688005)、当升科技(300073)、芳源股份、振华新材、长远锂科、华友钴业(603799)、中伟股份、格林美(002340)；c、布局LIFSI：天赐材料(002709)、新宙邦(300037)。

3）看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节上市公司资讯网站。重点关心：a、隔膜：恩捷股份(002812)、星源材质(300568)、沧州明珠(002108)、中材科技(002080)；b、铜箔：诺德股份(600110)、嘉元科技(688388)、远东股份；c、负极：璞泰来(603659)、中科电气(300035)、杉杉股份(600884)、贝特瑞、翔丰华等。

风险提醒

1）上游原材料超预测上涨。若上游碳酸锂、氢氧化锂、镍钴锰金属等涨价超预测，存有可能影响下游需求。2）终端需求不及预测上市公司资讯网站。补贴退坡和消费者可支配收入变动等可能会影响终端需求。

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